|
 |
 ИНТЕРНЕТ-КОНФЕРЕНЦИИ
Конференция на тему: Итоги управления активами в 2005 году и прогноз на 2006 год
Дата проведения: 2005-12-22
Время проведения конференции: 11:00 - 12:30
Участники(эксперты):
- Dr. Victor BOTTE КИНТО Ассет Менеджмент, fund manager
- Максим Юрьевич Куприн УкрСиб Эссет Менеджмент, Председатель Правления
- Михаил Николаевич Ройко ЗНКИФ "Амадеус-Индекс ПФТС", Президент
- Игорь Яковлевич Сирык КУА Гарантия Инвест, директор
- Сергей Владимирович Сичкар КУА Магистр, директор
|
Заканчивается 2005 год. Время подводить итоги управления активами. Насколько успешным оказался 2005 год? За счет чего удалось добиться таких результатов? Какие активы оказались наиболее привлекательными и почему? Какая стратегия инвестирования оправдала себя в наибольшей степени? Что ожидается в 2006 году?
На эти и другие вопросы ответят наши эксперты на Интернет-конференции.
|
34. [24.12.05 12:50]
Юрий
Вопрос к Виктору Александровичу. Почему нельзя приобрести паи фонда "Классический" в Одессе?
Комментарии
[28.12.05 15:35]
Ботте Виктор Александрович
[ОАО "КИНТО"]
Авторизованным агентом по размещению ценных бумаг инвестиционных фондов, находящихся в управлении КУА «КИНТО», в г. Одесса является ООО «СоцКомБанк» (ул. Заньковецкая, 7, тел.: /0482/ 34-56-65; www.scb.com.ua; e-mail: bank@scb.com.ua; отв. лицо: Александр Иванов).
Если возникли проблемы, а также для ответов на все аналогичные вопросы, прошу контактировать с уполномоченным менеджером «КИНТО» - Ольгой Горбенко (тел.: /044/ 585-42-16; e-mail: gorbenko@kinto.com).
|
33. [23.12.05 10:31]
Денис
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами] - вопрос именно к Вам? А Вам не кажется, что отвечать после закрытия конференции, это неуважение к Ваши оппонентам?
Комментарии
[28.12.05 15:22]
Денис
случайно прочитал этот коментарий.
Денис с вопросом о 201 положении и участник с таким же именем, задавший этот вопрос это разные люди.
к организаторам:
может идентификацию по IP стоит добавить?
[23.12.05 19:48]
Ботте Виктор Александрович
[ОАО "КИНТО"]
1. Значительно неуважительнее, с моей точки зрения, оставить хоть один вопрос без ответа. Тем более, была просьба организаторов после закрытия конференции экспертам ответить на оставшиеся вопросы.
2. Дополнительное время для ответов было предоставлено всем экспертам по моей просьбе, ввиду следующего обстоятельства.
Накануне я был неправильно информирован, и в 11.00 (киевское время) прибыл для участия в Интернет-конференции по адресу ее организаторов (весь мой предыдущий опыт участия в Интернет-конференциях в других организациях предполагал единый центр ответов). Если Вы обратите внимание на хронометраж, я начал отвечать почти через 1 час после начала конференции, прибыв «с корабля на бал». Поэтому организаторы любезно согласились предоставить дополнительное время для ответов, за что им отдельное спасибо.
3. Вызывает удивление использованный Вами термин «оппоненты». Если это лица, задававшие вопросы, то для меня они не оппоненты, а собеседники и партнеры.
Тем более странно, если Вы этот термин использовали относительно других экспертов. Специалисты, которые отвечали вместе со мной, мне не оппоненты, а коллеги, с большинством из которых я лично знаком и имею о них высокое мнение не только как о профессионалах. Компании, которые они представляют, одни из лучших на фондовом рынке Украины.
4. Частное замечание человеку по имени Денис, задавшему вопрос.
Если Вы и Денис, который фигурирует в комментариях к ответам на 16 и 7 вопросы, одно и тоже лицо, то из реплик под Вашим именем я могу сделать вывод, что Вы - не сторонний инвестор, а участник фондового рынка. Если это так, то позвольте прокомментировать Ваши «наезды» на Регулятора относительно Положения №201 (для тех, кто не в курсе дела – это Положение ГКЦБФР о порядке определения стоимости чистых активов институтов совместного инвестирования).
Так вот, пока Вы ехидничаете, мы (специалисты ОАО «КИНТО») работаем. Не следует требовать от Комиссии большего, чем она может сделать. С нашим непосредственным участием (через УАИБ, обсуждение с другими профессионалами рынка, контролем и действенной помощью уполномоченных экспертов и ответственных лиц ГКЦБФР) разработано новое Положение (о расчете стоимости активов) применительно пенсионных фондов (уже принято - №339) и уже усовершенствованное 339 Положение применительно к ИСИ, которое заменит «доживающее свой век» Положение №201.
Хотя данный документ, как и любой другой, несовершенен, тем не менее, попробуйте высказать принципиальные замечания по новому Положению (текст можете получить, например, в УАИБ). Скажем, по расчету облигаций (я ссылаюсь на высказанное в комментариях к вопросу №7). По ним я буду судить об уровне Вашей компетентности.
Извините, если кого-либо обидел!
|
32. [22.12.05 15:27]
Некраш Роман Борисович
Существует ли в Украине рейтинг инвестиционных фондов и КУА, где с ним ознакомится и когда он будет на Вашем сайте ?
Ответы:
[22.12.05 15:35]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
К сожалению, нет. Мы всячески инициируем данный процесс. Надеемся, что Украинской Ассоциации Инвестиционного Бизнеса удастся начать данную цивилизованную практику в 2006 году.
|
31. [22.12.05 15:24]
Некраш Роман Борисович
["Информ-Оптим"]
Какие политические силы из тех что идут в верховную раду, по вашему мнению будут способствовать принятию законов необходимых для дальнейшего развития фондового рынка ?
Ответы:
[22.12.05 16:02]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Законы будут принимать любые силы, разве что не КПУ и прогрессивные социалисты.
Более критично какие специалисты будут работать над законами.
|
30. [22.12.05 14:03]
Вячеслав Харченко
Что посоветуете новосозданным КУА и фондам для привлечения инвесторов-физиков?
Ответы:
[22.12.05 16:12]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Показывать хорошие результаты.
Максимально информировать своих клиентов о положении дел с их средствами.
Привлекать квалифицированных в данном вопросе PR менеджеров.
[22.12.05 14:14]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
Для того чтобы маркетинговая стратегия была продуманной и информация доходила непосредственно тем людям, которым она, в принципе, может быть интересна мы планируем обратиться к профессионалам и провести исследование потенциальных инвесторов фонда. Так как данная информация может быть интересна всем участникам рынка приглашаем все заинтересовавшиеся компании присоединиться к этому проекту.
|
[22.12.05 14:01]
Вячеслав Харченко [Investfunds.com.ua]
Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях!
PS. Большая просьба к экспертам: ответить на неотвеченные вопросы. Спасибо.
|
29. [22.12.05 13:59]
Владимир
Как вы прокомментируете норму в Законе № 7482 принятом Верховной Радой 15.12.2005, согласно которому в активах фондах должны превалировать ЦБ с инвестиционным рейтингом, в то время как большинство бумаг (особенно акций) не имеют такого рейтинга?
Ответы:
[22.12.05 14:39]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Отмечу, что согласно данному Закону, акции (также как и государственные бумаги, ценные бумаги недиверсифицированных ИСИ, а также ипотечные бумаги, эмитированные госучреждением) не подпадают под обязательное рейтингование.
Разработчики законопроекта отталкивались от пенсионных фондов, поэтому хотели застраховаться от всего. Как всегда реалии жизни "подправят" законопроект.
[22.12.05 14:03]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
Хотелось бы верить, что Президент как экономист по образованию не подпишет этот закон. Это откровенно лоббистский законопроект, который выгоден только весьма ограниченному кругу лиц. Обязательное рейтингование (к тому же только через Кредит-Рейтинг или международные агентства) - путь к развалу только встающего на ноги фондового рынка
|
28. [22.12.05 13:52]
Наталья
Всем здравствуйте!
существуют ли единые стандарты раскрытия доходности фондов?
Ответы:
[22.12.05 14:05]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Есть международно принытые стандарты - GIPS (General Investment Performance Standards), рекомендованные такой солидной организацией, как CFA Institute. Мы стараемся им следовать. Всячески будем убеждать это делать и других КУА.
Комментарии
[22.12.05 14:03]
Инвестор
Хотелось бы......
|
27. [22.12.05 13:52]
Вячеслав Харченко
Какие методы привлечения потенциальных инвесторов планируете использовать в 2006 году? Реклама (где, какая), конференции, презентации?
Ответы:
[22.12.05 15:05]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
В следующем году мы продолжим рекламную кампанию с преимущественным использованием интернет-ресурса в соответствии с планом, разработанным нашими PR-менеджерами. Предусматривается также участие в конференциях, выставках, выступления в СМИ и др.
[22.12.05 13:58]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Мы планируем рекламную компанию, которая уже начнется с января 2006 года. Это будет и размещение в прессе, участие в конференциях, выставках, комментарии событий и т.п.
|
26. [22.12.05 13:51]
Иванов Дмитрий Андреевич
Чем для меня,к ак для инвстора, отличается корпораивнй фонд от паевого. Я не имею в виду развницу в сертификате (акции) и т.д. Я имею в виду, доходность, контрль со стороны госудасртва, налогообложение, надежность, риск и т.п.
Ответы:
[22.12.05 14:28]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
В мире наибольшую популярность получили mutual funds (взаимные фонды) - это, по сути, открытые корпоративные фонды. Считается, что если Вы - владелец акций, то лучше законодательно защищены.
В Украине, как владелец акций корпоративного фонда, Вы принимаете участие в обязательном собрании акционеров, которое и правомочно принимать основные решенияю. В паевом фонде Вам остается надеяться на членов Наблюдательного Совета, избираемых из состава инвесторов.
Разницы в доходностях, риске, налогообложении нет...
Важно отметить, что согласно украинскому законодательству, физическим лицам запрещено инвестировать в ваучерные и закрытые паевые фонды. Только в закрытые корпоративные, открытые или интервальные фонды. Последние два вида фондов обязаны быть исключительно диверсифицированными.
Теоретически можно было бы предположить, что могут быть как открытые, так и интервальные корпоративные фонды, но появляются только паевые. Это проще.
[22.12.05 13:54]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
Если Вы являетесь основным инвестором этого фонда - то в корпоративном фонде Вы получаете больше возможностей для контроля КУА. Если не основным - то по сути ничем.
|
25. [22.12.05 13:40]
Анна
плаиниуется ли выход на зарубежные рынки?
Ответы:
[22.12.05 13:50]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Законодательно такая возможность существует. До 20% активов может быть инвестировано на развитых рынках. Однако, в данный момент данная опция нецелесообразна: рынок на такой стадии развития, что доходности с лихвой окупают риски.
Комментарии
[22.12.05 13:48]
Дым
На сколько мне известно КУА "Амадеус" и "Симфония" планируют выход на неукраинские рынки.www.amadeusua.com
|
24. [22.12.05 13:31]
Фил
Допустим, у меня есть 100 долларов, которые я готов инвестировать. Меня интересуют вопросы возвратности, ликвидности и доходности инвестиций. С банковским депозитом все понятно - классика. А как быть с инвест. фондами и т.п. институтами? Каким образом вы выбираете объкты для инвестирования, как я могу контроллировать свои инветсиции, как я могу проверить, что вы не являетесь "пылесосом" для финансирования конкретных бизнесменов и политиков?
Ответы:
[22.12.05 13:57]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
В какой-то степени процесс инвестировании через ИСИ основывается на доверии инвестора и управляющего. Для того чтобы инвестору вернуть средства в любой момент, в фондах часть активов находиться в деньгах. Для более детального контроля и анализа процессов инвестирования Ваших средств, Вам необходимо создать индивидуальный фонд, где инвестором будете только Вы.
Процесс отбора инструментов - это профессионализм портфельного менеджера, который не отступает от инвестиционной декларации. Частично портфель фонда Вы сможете отслеживать на сайте.
Фонд являются более прозрачным инструментом в отличие от депозитов.
[22.12.05 13:43]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Все средства, которые находятся под управлением непосредственной КУА инвестируются на основании декларации, которая в месте с регламентом фонда регистрируется в ГКЦБФР. Ваши средства хранятся в отдельном банке - хранителе, который кроме всего прочего следит за соблюдением условий инвестиционной декларации и может заблокировать те операции КУА, которые являются незаконными либо не отвечают условиям этой самой декларации. Кроме того средства фондов не являются средствами КУА, и в случае ее банкротства в ликвидационную массу не включаются.
Именно в отличие от банков мы четко показываем – куда и как инвестированы средства.
[22.12.05 13:41]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Обратитесь на наш сайт (www.kinto.com), где представлена максимально возможная информация. На дополнительные вопросы ответят специалисты Отдела работы с клиентами: (044) 585-42-16. Инвестор имеет возможность до вложения своих средств ознакомиться с инвестиционной стратегией каждого из наших фондов, а после - контролировать состав активов портфелей и регулярно получать комментарии управляющего менеджера.
Комментарии
[22.12.05 13:45]
читатель 2
Знаете, Фил... я думаю, что если вы внимательно прочитаете все вопросы, ответы и комментарии на них, вы сможете получить полный ответ на ваш вопрос... это мое мнение. На счет точных цифр и доходности, пользуйтесь калькулятарами, представленными на сайтах КУА.
|
23. [22.12.05 13:23]
Михаил
Каков, примерно, охват агентских сетей? По количеству агентских пунктов и числу охваченных городов?
Ответы:
[22.12.05 13:44]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Приобрести ценные бумаги инвестиционных фондов под управлением КУА «КИНТО» возможно через региональных агентов в г. Львове, Харькове, Донецке, Симферополе, Днепропетровске, Одессе.
[22.12.05 13:32]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Все областные центры Украины.
[22.12.05 13:29]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
Продажа паёв фондов под управлением компании «Сократ» осуществляется в более чем 10 городах Украины (Киев, Одесса, Николаев, Запорожье, Донецк, Днепропетровск, Хмельницкий, Львов, Ивано-Франковск, Симферополь, Феодосия, Харьков). Плюс собственная сеть филиалов и представительств наших агентов в других городах Украины, дополнительно информацию об агентской сети можно увидеть на сайте.
Комментарии
[23.12.05 19:41]
куча денег
Вопрос к Виктору Александровечу. Почему нельзя приобрести паи фонда "Классический" в Одессе?
|
22. [22.12.05 13:22]
Вячеслав Харченко
Расскажите как вы привлекает клентов-физиков? Как вы ищите потенциальных инвесторов, или же они ищут вас?
Ответы:
[22.12.05 14:02]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
Да, инвестиционные фонды – сравнительно новый финансовый инструмент, а потому сейчас первоочередная задача – «воспитание» инвестора, донесение информации об институтах совместного инвестирования (их преимуществах, особенностях, рисках) как можно большему числу жителей Украины. С этой целью наша компания проводит открытые семинары, о времени и месте проведения которых вы можете узнать на сайте нашей компании.
[22.12.05 13:46]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Учитывая, что инвестиционные фонды – сравнительно новый финансовый инструмент жителей Украины, чаще всего потенциальные инвесторы находят нас сами. Со своей стороны, мы принимаем участие в Интернет-конференциях, выставках, форумах.
[22.12.05 13:46]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
На самом деле нет ничего лучше, чем рекомендации существующих Инвесторов своим друзьям - очень хороший принцип «из ус в уста».
Немаловажным фактором так же является качественный сервис предлагаемый КУА для уже существующих и новых Инвесторов. Наша КУА имеет разветвленную сеть; регулярное информирование клиента о состоянии фондов, новостях и показателях работы компании, регулярно обновляемый Интернет-сайт с информацией о фондах и отчетности КУА.
|
21. [22.12.05 13:21]
Михаил
Какую доходность в ПИФах различного типа вы можете спрогнозировать на 2006 год?
Ответы:
[22.12.05 14:00]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Обещать конкретные доходности управляющим компаниям законодательно запрещено.
Однозначно можно спрогнозировать, что сверхдоходностей 2005 года не будет. Тем не менее, рисковые фонды будут приносить отдачу от вложений значительно превышающую прибыльность депозитных вложений. Конкурентоспособными останутся и открытые, и интервальные фонды. Со временем ставки по депозитам уменьшаться, и в Украине появятся и фонды денежного рынка.
|
20. [22.12.05 13:20]
Дмитрий Иванович
Вопрос для КУА. Можете нарисовать усредненный портрет вашего инфвестора физ лица - кто он?
Ответы:
[22.12.05 13:43]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
В основном это лица среднего и выше среднего достатка.
[22.12.05 13:30]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Если остановиться на физ.лицах, то нашими инвесторами являются лица, в подавляющем большинстве с высшим образованием, имеющие свободные денежные средства , возрастом от 24 до 60 лет., имеющие неплохо оплачиваемую работу , связаны либо работают в финансовом секторе.
Для того чтобы донести идею совместного инвестирования для широких масс населения, нам потребуется еще немало усердия и умения.
|
19. [22.12.05 13:13]
Инвестор
Как вы можете прокоментировать тот факт, что согласно нормативной базе ДКЦПФР при ликвидации инвестиционного фонда управляющая компания имеет порядка 300 дней на расчеты с инвесторами?
Ответы:
[22.12.05 13:25]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Законодатель предоставил достаточно времени для эфективной реализации активов фонда, что дает возможность КУА отчуждать активы по приемлимой цене и в подходящее время.
[22.12.05 13:22]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Только один венчурный паевой фонд в Украине произвел расчеты с участниками. Поэтому практических примеров Комиссия еще не имеет. В будущем не только это, но и другие положения нормативной базы будут совершенствоваться.
Рассчитываться с инвесторами в своих фондах мы намерены в течение более ограниченного термина, не превышающего 60 дней.
|
18. [22.12.05 13:09]
РОМАН
Почему на веб - сайтах КУА нет информации о активах всех фондов?
Ответы:
[22.12.05 13:20]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
На сайте Управляющей компании «Сократ» http://am.sokrat.com.ua Вы найдете информацию об активах в семействе «Премиум-фондов».
[22.12.05 13:15]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
На сайте КУА "УкрСиб Эссет Менеджмент" Вы найдете не только информацию о Фондах, которые находятся под управлением, вы так же можете проанализировать деятельность и подписаться на рассылку отчетности. (www.ukrsibfunds.com).
[22.12.05 13:11]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Зайдите на сайт КУА "КИНТО": www.kinto.com и убедитесь, что более полной информации трудно и представить.
Комментарии
[22.12.05 13:30]
Читатель
2Комментатор - а Вы зайдите на сайты компаний, там структура активов фондов практически полностью расписана - это разве не информация, относящаяся к деятельности фондов?
[22.12.05 13:23]
Агитаторам
Это что рекламная акция, на investfunds?
Сами задают вопрос, что бы затем ответить!
Главное что бы небыло лишней информации, ведь сейчас для Украины это новый продукт, и самое главное дать понять, что это такое. А не нагружать аналитикой, ведь вам и платят за то что бы вы анализировали и реагировли, а не инвестор должен тонуть в море цифр не относящихся к его Фонду.
|
17. [22.12.05 13:07]
Фил
Каковы гарантии возврата инвестированных средств вы предоставляете?
Ответы:
[22.12.05 13:15]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Гарантии не предоставляет никто. Есть строгое законодательное поле, максимально защищающее инвестора. Есть репутация компании, создаваемая на протяжении последних тринадцати с половиной лет.
Комментарии
[22.12.05 13:23]
Фил
Допустим, у меня есть 100 долларов, которые я готов инвестировать. Меня интересуют вопросы возвратности, ликвидности и доходности инвестиций. С банковским депозитом все понятно - классика. А как быть с инвест. фондом и т.п. институтами? Каким образом вы выбираете объкты инвестирования, как я могу контроллировать свои инветсиции. Как мне проверить, что вы не являетесь "пылесосом" для финансирования конкретных бибзнесмнов?
|
16. [22.12.05 13:02]
Регулятор
Вот сейчас начнут говорить и хвастаться высокой доходностью! а Вот таков вопрос тогда - какие существуют способы "накручивания" доходности. Как часто (не обязатеьно на свем опыте) КУА к этим способам пребегают?
Ответы:
[22.12.05 16:24]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Способы, безусловно, есть. Известен и западный опыт. Например, “украшение витрин” и “надувание портфеля”, применяемое некоторыми управляющими активами. В первом случае, управляющий в конце отчетного периода, когда раскрывается портфель, “сбрасывает” плохо сработавшие активы и вводит в портфель бумаги, показавшие хороший прирост. Таким образом он создает впечатление хорошего аналитика и “селекционера” активов. Во втором случае, менеджер акцептует (покупает) бумаги по высоким ценам рыночного предложения, в случае, если его портфель и так насыщен этими бумагами, но имеющими более низкую оценочную стоимость. Последние на период цены сделок становятся более высокими и тем самым повышают общую стоимость портфеля. А от стоимости портфеля рассчитывается вознаграждение. Вот такая игра… Обе применяемые тактики ведут, естественно, к резкому повышению цен на рынке.
Я, естественно, указал на "цивилизованные" способы, ограничив возможность просто напросто "неправильно" расчитать стоимость портфеля.
Что касается нашей компании, то инвесторам предоставлена возможность ознакомиться с составом активов и их оценкой на любудю дату деятельности того или иного фонда, сравнить с рынком, и сделать выводы.
Комментарии
[22.12.05 17:15]
Читатель
Не предвидение, а уход с рынка на начале падения - разницу улавливаете? Слив бумаг, которые тянут вниз - так понятнее? Кажись, каммент в точку попал - уж слишком агрессивно Троян отреагировал, правда глаза жжот!
[22.12.05 15:26]
Troyanetz
Только очень глупый человек будет утверждать, что ПРЕДВИДЕНИЕ падения стоимости ценных и их продажа в связи с этим является НАКРУЧИВАНИЕМ доходности.
[22.12.05 13:31]
Денис
а все таки, насчет 201 положения.
очень ждем.
Когда будет?
[22.12.05 13:24]
Денис
Читателю
Не оч получается в кэш.
так как требования по диверсификации говорят:
кэш, депозит, банковские бонды не более 30%
отчетност ежедневная.
[22.12.05 13:17]
Читатель
Есть один из многих способов «накручивания» доходности ЧА – при падении индексов рынка акций уход управляющим в cash, т.е. продажа ценных бумаг в начале периода падения фондового рынка и вхождение на депозит. Этот прием НЕ ПОЗВОЛЯЕТ графику СЧА падать вместе с рынком. Однако у такого приема есть и недостаток – при резком подъеме индекса ПФТС управляющий может не успеть вернуться на рынок акций (читай – купить ЦБ по дешевке, чтобы вырасти вместе с рынком). А вообще количество способов накручивания доходности – множество, но конференция не об этом! :)
[22.12.05 13:17]
Регулятор
Злые вы, но я от вас никуда не уйду. Как и вы от меня.
[22.12.05 13:15]
Денис
Регулятор, скажите пожалуйста когда планируете принять исправленное пложение 201 по расчету СЧА ИСИ?
тогда и будут все играть по одним правилам.
[22.12.05 13:13]
Регулятору
такое впечатление, что регулятор могилу роет, вместо того чтобы бдить
[22.12.05 13:11]
Регулятор
Регулятор бдит! И думает как с вами бороться в плане надувания доходности. Сами же себе могилу роете...
[22.12.05 13:07]
Георг
Нет ничего хуже чем обманывать именно себя в первую очередь. Ведь сама КУА может оказатьсыя в минусе, а не инвестор, особенно в открытых фондах.
[22.12.05 13:06]
Толик
а чем похвастается регулятор? )
|
15. [22.12.05 12:57]
Анатолий
Какие открытые фонды в украине самые лучшие?
Ответы:
[22.12.05 13:07]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
У них еще очень малая история, чтобы корректно сравнивать.
Ввиду очень строгого украинского законодательства по диверсификации вложений, немногие управляющие компании решились создать открытые фонды.
Первый открытый фонд был создан 1 июля 2004 г. -"Классический" под управлением КУА "КИНТО".
Летом 2005 года на рынке появились Премиум Фонд сбалансированный (КУА «Сократ») и два открытых фонда под управлением Parex Management – сбалансированный и облигационный.
Чистые активы "Классического" в настоящий момент достигли 20 млн. гривень. Среднегодовая доходность - 75.0%. Активы трех других фондов пока еще значительно меньше.
[22.12.05 13:05]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
Сегодня в Украине всего 4 открытых фонда, из них только одному более года остальные появились летом 2005 г. Поэтому говорить кто лучше ещё рано.
Комментарии
[22.12.05 13:05]
Анатолий
Если открытых фондов всего 4.
[22.12.05 13:03]
Георг
Нужно смотреть на многолетний опыт управляюшего на различных рынках. Сколько таких в Украине? Кто готов работать с физлицами в открытых фондах.
|
14. [22.12.05 12:57]
Инвестор
За счет чего в облигационном фонде можно получить доходность более 20%, если средняя ставка облигационных займов на рынке составляет приблизительно 15%
Ответы:
[22.12.05 13:56]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Наши облигационные фонды "Укрсиб Стабильный доход" и "Укрсиб Стабильные инвестиции" на сегодня приносят инвестору более 25% годовых и ни о каком накручивании речь не идет - просто компания имеет большой опыт управления портфелем облигаций, поскольку связана с АКИБ "Укрсиббанк" (явным лидером этого сегмента финансового рынка). Доходность достигается посредством приобретения ценных бумаг высокого качества, под которые несложно привлечь дополнительные ресурсы с целью их последующего реинвестирования.
[22.12.05 13:31]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Наш облигационный фонд - "Синергия Бонд" показывает как раз 15% доходность, переигрывая индекс рынка. Возможно фонды, ассоциирующиеся с банками, имеют дополнительные know-how. Главное, чтобы все было в законодательном поле, а инвесторы не подвергались бы дополнительным рискам.
Комментарии
[22.12.05 13:36]
Читатель
А разве управляющая компания - благотворительная организация? за бесплатно, кажется, у нас никто не работает!
[22.12.05 13:16]
может быть инвестор
ну что же, тогда конечно это гут! но ведь при том при всем, еще и вознаграждение надо заплатить таким профи управляющим!
[22.12.05 13:12]
Не инвестор
почему нет?
за счет торговли можно заработать и больше.
[22.12.05 13:04]
может быть инвестор
И как, на торговле более 5% реально сейчас накрутить? имено фондам, которые пока наверное не совем профи на том рынке?
[22.12.05 12:59]
Не инвестор
За счет торговли быть может
|
13. [22.12.05 12:45]
АННА
Пример какой страны развития фондового рынка наиболее полезен для Украины?
Ответы:
[22.12.05 15:45]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Полезен любой опыт: как ведущих стран, так и ближайших соседей - Польши, России...
[22.12.05 13:26]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
Согласен с Максимом Юрьевичем - пример Польши наиболее показателен
[22.12.05 13:20]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Много полезного можно было бы почерпнуть из опыта нашего западного соседа - Польши
[22.12.05 12:57]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
На мой взгляд - опыт России.
|
12. [22.12.05 12:42]
Виктория
Обращаются ли паи (акции) фондов на бирже?
Ответы:
[22.12.05 15:22]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Закрытых и интервальных (в период закрытия интервала) обращаться могут.
Акции трех из четырех наших закрытых фондов - в листинге ПФТС. Первым фондом, акции которого попали на внебиржевый рынок (после принятия нового Закона об ИСИ), был ИФ "Синергия" (21 июля 2004 года).
[22.12.05 13:02]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Ликвидность бумаг наших фондов обеспечивает АКИБ "Укрсиббанк" посредством выставления ежедневных котировок в ПФТС. На сегодня инвестор в любой момент может их продать.
[22.12.05 13:01]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
Для наших фондов это реально, всё зависит от того, есть ли в этом смысл.
[22.12.05 12:50]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
В ПФТС только бумаги закрытых и интервальных ПИФов и КИФов.
Комментарии
[22.12.05 13:09]
Денис
если банк набрался этих бумаг и лимиты исчерпаны,
что делать?
[22.12.05 12:52]
Фил
Какова ликвидность ЦБ в данном сегменте? Насколько реально продать свой пай если надо срочно выйти?
|
11. [22.12.05 12:41]
Олег Мозговой
Раскажите пож-та о доходности ваших фондов в 2005 году? Насколько она выше депозитов?
Ответы:
[22.12.05 13:05]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Добрый день, на сайте Компании по Управлению Активами «УкрСиб Эссет Менеджмент» размещен Инвестиционный калькулятор http://www.ukrsibfunds.com/rus/sm/fonds/invest_calc), с помощью которого Вы можете рассчитать доходность возможной инвестиции в ценные бумаги фондов, которые находятся под управлением КУА. А также рассчитать доходность реальных сделок с этими ценными бумагами, которые провел Инвестор.
На сегодняшний момент. хочеть отметить, что доходность нашего облигационного фонда составляет 25,01% годовых, по сравнению с депозитами, то это на 12,5% выше чем ср.статистическая для юр.лиц, и на 10 % выше чем ср.статистическая для физ. лиц. Динамику по депозитам, Вы можете увидеть, как на сайте КУА, так и на сайте http://www.finance.com.ua/
При этом следует учесть , что активы указанного фонда включают исключительно инструменты долгового характера - корпоративные и муниципальные облигации, отличающиеся высоким уровнем надежности и стабильности.
[22.12.05 12:59]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Доходности пубдичных фондов, находящихся под управлением КУА "КИНТО", в 2005 году следующие:
1. Фонды, инвестирующие в акции: "Синергия" - 95.2% (среднегодовая доходность); "Синергия-2" - 27.1% (30 мая - 21 декабря).
2. Сбалансированные фонды:
"Классический" - 79.2%; "Достаток" - 71.5% (среднегодовые доходности).
3. Фонд, инвестирующий в облигации: "Синергия Бонд" - 13.3% (15 февраля - 21 декабря).
4. Фонд, инвестирующий в недвижимость: "Синергия Риал Истейт" - 5.7% (12 сентября - 21 декабря).
Доходности депозитов: 16-18%.
[22.12.05 12:55]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
Если смотреть на ЗНКИФ «Премиум-фонд» с 1 декабря 2004 по 1 декабря 2005, т. к. год еще не закончился, то СЧА на 1 акцию выросла на 123,9%.
|
10. [22.12.05 12:41]
Oлег
Какой прогноз увеличения получения лицензий на деятельность КУА?
Ответы:
[22.12.05 16:06]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Лицензии будут продолжать выдаваться, хотя стремительность данный процесс потерял. Одна треть КУА в настоящее время ничем не управляют.
В будущем многие лицензии останутся не востребованными, и список действительно работающих КУА не превысит 50 компаний.
[22.12.05 13:10]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Уверенная тенденция роста . Если в начале года их было около 90 то на начало ноября - 134. На наш взгляд их количество будет расти до конца 2006 года.
|
9. [22.12.05 12:36]
Инвестор
Вопрос такой, можно ли в фондах (к примеру в интервальном) минимизировать инфляционные и курсовые риски? каким образом?
Ответы:
[22.12.05 15:59]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Курсовые риски присутствуют только для нерезидентов. Если Вы, как и мы, являетесь резидентом, то этот риск Вас волновать не должен.
Что касается инфляционного риска, то он безусловно существует. Один из методов борьбы с ним - инвестирование в долговые бумаги с плавающим купоном, зависящим от уровня инфляции. Появление таких бумаг - вопрос времени.
Другой, стандартный способ - инвестирование в ценные бумаги. Мировой опыт показал, что в долговременной перспективы "уберегают" от инфляции домашние акции.
|
8. [22.12.05 12:35]
Тамила
Будет ли ПФТС ведущей биржой 2006 г.?
Ответы:
[22.12.05 15:43]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
На ПФТС совершается около 80% всех торгов. Документы на регистрацию ПФТС как биржы поданы во второй раз. Если формальные основания не затормозят процесс, то привычный ход вещей для участников рынка сохранится, и ПФТС останется ведущей фондовой площадкой в стране.
[22.12.05 13:49]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
Хотелось бы верить. Если проведут переоформление в биржу - то вне всякого сомнения
|
7. [22.12.05 12:22]
Павел (журналист)
Добрый день! Какие Вы видите очновные законодательные ограничение, недоработки, которые мешают более активной деятельности фондов, которые работают с физ. лицами? есть ли такие?
Ответы:
[22.12.05 15:32]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Недороботок много. Список растянется на страницу.
О них известно ГосКомиссии по ценным бумагам, с которой мы активно сотрудничаем.
Это - и ограничения по структуре активов диверсифицированных ИСИ (более строгие, чем даже для пенсионных фондов), и запрет на возможность инвестирования в ценные бумаги других ИСИ, и установление платы за "вход" и "выход", которые смогут "попадать" непосредственно в фонд, и возможность для инвестора без потерь перейти из фонда в фонд, и др.
С точки зрения управляющего, существенно ограничивают его возможности ограничение держать в ценных бумагах не менее 70% активов корпоративного фонда (т.е. "уйти" в деньги в период спада эффективно не возможно).
[22.12.05 13:28]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
В смысле 5 %?
См. п. 22.1.4 Закона о НДФЛ
[22.12.05 12:49]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
К примеру, к таковым можно отнести вопрос налогообложения. Так, банковские проценты, полученные физлицами, не облагаются налогами, а разница между продажной и покупной стоимостью инвестиционного сертификата облагается налогом с доходов физлиц по ставке 13 %. Это изначально ставит в невыгодные условия инвестора инвестиционного фонда по сравнению с банковским вкладчиком
Комментарии
[22.12.05 12:50]
Денис
платите 5% )))
[22.12.05 12:44]
Денис
Объективно существует проблема расчета стоимости активов фонда.
Если вы покупаете в один день по одной цене одну и туже облигацию в инвестиционный фонд и пенсионный, на следующий день стоимость бумаги в пенсионном фонде и инвест фонде различна.
такая вот забавная штука.
положение 201 в новой редакции ждем, комиссия наверное тоже чего-то ждет )))
|
[22.12.05 12:16]
Вячеслав Харченко [Investfunds.com.ua]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой.
|
6. [22.12.05 12:04]
Тамила
Учитывыя высокие темпы роста активов под управлением фондов, какие IT системы Вы используете для автоматизации процессов управления?
Ответы:
[22.12.05 15:49]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Мы разработали собственную систему. Пока ограниченную в возможностях, но тем не менее значительно автоматизировавшую процесс управления средствами инвесторов. В настоящее время консультируем несколько разработчиков для создания в Украине своего програмного продукта.
|
5. [22.12.05 11:17]
Павел Вербицкий
В какую величину Вы оцениваете объем средств привлеченных инвестиционными фондами в 2005 году от физических лиц? Есть ли рост по сравнению с 2004 годом?
Ответы:
[22.12.05 15:15]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Рост есть, и существенный.
К сожалению, официальной информации нет.
По нашим оценкам общие активы привлеченных в публичные фонды средств увеличились почти на порядок: с 50 до 400 млн. гривень. Наши фонды выросли в активах в три раза: с 35 до 105 млн. гривень. Большинство средств - деньги физических лиц.
[22.12.05 12:34]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Пожалуйста, ознакомьтесь с ответом на вопрос: «Как много в Украине ПИФов, которые были бы ориентированы на частников?» (см. ниже).
|
4. [22.12.05 10:49]
Marcus
Как обстоит ситуация с пенсионными фондами и какой прогноз по НПФ на 2006 год?
Ответы:
[22.12.05 15:39]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Негосударственные пенсионные фонды Украины пока привлекли активов на 45 млн. гривень. Это - 0.02% ВВП страны. В Росии - 1.4% ВВП, в развитых странах - 50-70%. Развитие будет идти сверхлинейными темпами.
[22.12.05 12:31]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
Фактически система негосударственного пенсионного обеспечения стартовала только в 2005 году. Общий объем средств, привлеченных в негосударственные пенсионные фонды составил 33,8 млн. грн. Эта сумма, конечно, не настолько существенна, чтобы пенсионные фонды стали основными инвесторами на фондовом рынке, но тем не менее, свою лепту в движение денежных средств на ПФТС пенсионные фонды внесли.
Так, несмотря на то, что основная масса пенсионных активов (77 %) находится на депозитных счетах в банках, 20 % от суммы активов (а это 6,8 млн. грн.) размещено в акции и облигации украинских эмитентов.
В основном взносы в НПФ осуществляются за счет юридических лиц, но, по мере популяризации системы, физлица также начинают все более активно заключать контракты в свою пользу.
Хотя, конечно, бурного развития системы НПО ждать не приходится – полагаю, что к концу 2006 года НПФы привлекут в сумме порядка 150 млн. грн.
Стремительное развитие пенсионной системы будет возможно только после принятия закона о перечислении части обязательных пенсионных взносов в НПФ, как это было сделано, скажем, в Польше – там 50% от всех обязательных пенсионных взносов идет в государственную систему, и 50% - в НПФ.
|
3. [22.12.05 10:47]
Marcus
Какие направления будут основными для работы КУА и фондов под их управлением на 2006 год?
Ответы:
[22.12.05 15:18]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Основное направление развития для КУА - пенсионные фонды.
Инвестиционные фонды также будут расти как количественно, так и по объему управляемых средств. Темпы роста последних будут превалировать.
[22.12.05 13:45]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
Такой информацией вряд ли кто-либо вообще владеет - спрогнозировать даже приблизительные цифры невозможно. Многое будет зависеть от изменений законодательства
[22.12.05 12:53]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
По моему мнению, количество венчурных фондов, инвестирующих в строительство, будет возрастать и в 2006 году достигнет своего пика, после чего будет оставаться на прежнем уровне
[22.12.05 12:34]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
Как и прежде, значительная часть активов инвестиционных фондов будет направляться в строительство (особенно это касается венчурных фондов). Законопроект № 7482 уже принят Верховной Радой, и если будет подписан Президентом, строительные компании не смогут более работать по инвестиционным договорам, ФФС – слишком громоздкая и дорогая схема. Следовательно, количество венчурных фондов для финансирования строительства должно существенно вырасти.
Также будет расти количество открытых и интервальных фондов для привлечения средств от физических лиц – ведь уже многие в Украине понимают, что банковские депозиты – не единственная возможность сохранить и приумножить свои сбережения.
Что касается венчурного инвестирования новых технологий, полагаю, что в 2006 году это направление деятельности не приобретет значительных масштабов.
Комментарии
[22.12.05 12:57]
Дмитрий Иванович
Можно узнать ваше мнение о том, сколько будет венчурных фондов вкладывающихся в строительные операции "на пике"? Долю от общего объема привлеченного финансирования фондами и ориентировочную сумму денежных средст если можно?
[22.12.05 12:45]
Дмитрий Иванович
Прокомментируйте следующую информацию: "За 10 месяцев в 2005 году создано 53% всех Пифов и Кифов, при этом около 80% фондов - венчурные. По информации УАИБ, строительные проекты составляют около 40% общей стоимости проектов венчурных фондов, а 60% приходятся на проекты в других областях." каковы ваши прогнозы на 2006 год - соотношение изменится в пользу строительных проектов?
|
2. [22.12.05 09:46]
Виктория
Как много в Украине ПИФов, которые были бы ориентированы на частников?
Ответы:
[22.12.05 15:04]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
На 01.12.2005 из 217 действующих фондов (1 - произвел расчеты с участниками, 3 - не достигли минимальных активов), физические лица могут инвестировать теоретически в 38 фонда (4 - открытых, 19 - интервальных и 15 - закрытых корпоративных). Следует учесть, что около 70% интервальных фондов - это преобразованные "ваучерные". Не все закрытые корпоративные также являются публичными.
С учетом ответов моих коллег, Вы можете представить общую картину.
[22.12.05 13:13]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
Денис, читайте внимательно : "... недиверсифицированные невенчурные... "
[22.12.05 12:34]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
В Украине около 15% ИСИ ориентированны на частных инвесторов, из них только 4 фонда открытых, остальные интервальные и закрытые КИФы. На мой взгляд основной рост фондов, которые ориентированны на частных лиц начнётся в следующем году. Если смотреть на типы фондов – больше всего появится закрытых и интервальных КИФов.
[22.12.05 12:29]
Максим Юрьевич Куприн [УкрСиб Эссет Менеджмент, глава правления]
По нашим подсчетам, по состоянию на 01/10/05 из 221 действующих ИСИ «пригодными» для привлечения розничных клиентов-физических лиц являются около 40 (т.е. недиверсифицированные невенчурные и диверсифицированые КИФы , а также диверсифицированые ПИФы).
Реальное же количество рыночных фондов, стратегия деятельности которых ориентирована именно на физических лиц – не более 10. Суммарно – не более 100 млн.грн. Для сравнения - сумма средств физических лиц на банковских депозитах сейчас составляет около 63 млрд грн.
Большинство компаний, задействованных в управлении активами, широко декларируют желание работы с ФЛ, но в тоже время не имеют четкой стратегии развития этого направления.
По нашим прогнозам, активное развитие розничного рынка ИСИ в Украине можно ожидать уже через два-три года (при сохранении политической и социальной стабильности в обществе). Данный прогноз основан на том, что в это время фонды, первыми осуществившие привлечение средств частных инвесторов, перейдут к осуществлению погашения, многие из которых окажутся успешными. Второй составляющей наших выводов можно назвать стойкую тенденцию уменьшения процентных ставок по банковским депозитам.
Комментарии
[22.12.05 12:35]
Денис
В венчурных фондах даже корпоративных физ лица участвовать не могут, насколько мне известно.
|
1. [21.12.05 19:34]
Лафин Александр Сергеевич
[ООО "Дзен"]
В этом году котировки долевых бумаг инвестфондов и ПИФов, которые вкладывают в акции, дорожали благодаря росту котировок на фондовом рынке Украины. Есть ли риск того, что в следующем году фондовые индексы не будут расти так активно или даже упадут? Если да, то почему, и как будет вести себя стоимость долевых бумаг инвестфондов и ПИФов?
Ответы:
[22.12.05 14:54]
Виктор Александрович Ботте [ОАО "КИНТО", управляющий инвестиционными фондами]
Риски, когда Вы работаете на рынке ценных бумаг, есть всегда. Конец 2004 - начало 2005 года был уникальным периодом, поскольку благодаря известным событиям украинский фондовый рынок получил серьезнейший положительный импульс и переживал бум.
Наивно было бы ожидать повторение пройденного в следующем году. Тем не менее, ряд объективных факторов позволяет с оптимизмом смотреть в будущее. Этапы подъемов будут сопровождаться коррекцией вниз, но капитализация рынка будет расти. Стоимости долевых бумаг инвестиционных фондов будут увеличиваться в цене, естественно не монотонным образом. Выиграют прежде всего те фонды, в которых не на словах, а на деле достигнута диверсификация вложений.
[22.12.05 12:45]
Сергей Владимирович Сичкар [ФК Сократ, директор КУА Сократ]
Такой риск присутствует всегда, если Вы вкладываете в рынок долевых бумаг.
Чтобы уменьшить риски данного инструмента необходимо проводить диверсификацию с другими секторами рынка – облигационным.
[22.12.05 12:28]
Игорь Яковлевич Сирык [КУА Гарантия Инвест, директор]
Риск, конечно, в любом случае присутствует. Но надо заметить, что в любом случае – независимо от поведения рынка в целом – некоторые ценные бумаги будут расти, другие – падать. Соответственно, и рост или падение стоимости инвестиционных сертификатов будет зависеть от работы конкретной КУА. Хотя фондовый рынок Украины остается по-прежнему недооцененным, поэтому общее падение котировок рынка акций является маловероятным. При этом следует учитывать, что во многом рост/падение котировок будет зависеть от результатов парламентских выборов и законов, которые будут (или не будут) приняты.
Комментарии
[22.12.05 12:50]
АННА
Из скольких сотрудников состоит Ваша КУА?
|
|
|
Investfunds - Россия 
Investfunds - Казахстан
