Investfunds.com.ua - все о инвестиционных фондах и компаниях по управлению активами
     
 ИСИ (ПИФы, КИФы), КУА 
   
 Рынок акций 
   
 Депозиты 
   
 Валюты 
 Открыть сайт проекта Investfunds.ruInvestfunds - Россия       Открыть сайт проекта Investfunds.kzInvestfunds - Казахстан


ГЛАВНАЯ

НОВОСТИ

АНАЛИТИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ

РЭНКИНГИ

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ

КОМПАНИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ

НПФ

ЭНЦИКЛОПЕДИЯ

ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО

ФОРУМ

ИНТЕРНЕТ-КОНФЕРЕНЦИИ

РАССЫЛКА

JOB CENTRE

ССЫЛКИ

INVESTFUNDS EXPO

О НАС

РАБОТА
Загрузка...

Rambler's Top100





Конференция на тему: Итоги управления активами в 2007 году и прогноз на 2008 год
Дата проведения: 2008-02-12
Время проведения конференции: 11:00 - 13:00
Участники(эксперты):
  - Наталья Бахмач Магнум Капитал, зам. директора
  - Константин , Гришко Citadele Asset Management, Руководитель Отдела Маркетинга
  - Алексей Дударенко Parex Asset Management Ukraine, Portfolio manager
  - Андрей Золотухин Драгон Эссет Менеджмент, Директор
  - Дмитрий Исупов Драгон Эссет Менеджмент, Директор
  - Вячеслав Викторович Масленников Арт-Капитал, Директор по управлению активами
  - Глеб Викторович Щербак Инсайт Капитал, Заместитель директора по развитию

Закончился 2007 год. Время подводить итоги управления активами. Насколько успешным оказался 2007 год? За счет чего удалось добиться таких результатов? Какие активы оказались наиболее привлекательными и почему? Какая стратегия инвестирования оправдала себя в наибольшей степени? Что ожидается в 2008 году?

На эти и другие вопросы ответят наши эксперты:

  • Виктор Александрович Ботте, ОАО "КИНТО", Управляющий фондами
  • Вячеслав Масленников, "АРТ-Капитал Менеджмент", Директор по управлению активами
  • Глеб Викторович Щербак, "АРТ-Капитал Менеджмент", Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов
  • Исупов Дмитрий Юрьевич, ООО "Драгон Эсет Менеджмент", Директор
  • Золотухин Андрей Валерьевич, ООО "Драгон Эсет Менеджмент", Управляющий директор
  • Константин Гришко, Parex Asset Management Ukraine, Директор по маркетингу
  • Алексей Дударенко, Parex Asset Management Ukraine, Управляющий активами
  • Наталья Бахмач, УК "Сократ" , Управляющий активами

    Участники интернет-конференции могут задавать свои вопросы до начала конференции и во время самой конференции. Отвечать на вопросы наши эксперты смогут во время проведения конференции. Будем надеяться, у нас получится плодотворное и конструктивное общение!

    С уважением, Павел Мурга.

    • [12.02.08 13:09] Вячеслав Харченко [Investfunds.com.ua]
    Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях! PS. Большая просьба к экспертам: ответить на неотвеченные вопросы. Спасибо.
    63. [12.02.08 13:06] Павел Мурга [Investfunds-UA]
    Какие планы по развитию в регионах на 2008 год? Назовите наиболее интересные для вашей КУА пока еще не охваченые города в Украине?

    Ответы:
        [12.02.08 13:20] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        В 2007 году в Донецке был открыт первый консультационный центр УК Сократ. В феврале состоялось открытие консультационного центра в Днепропетровсе. И это только начало. Одним из приоритетных направлений деятельности УК Сократ является расширение своего представительства в регионах. В ближайших планах Харьков, Львов, Одесса.
        [12.02.08 13:16] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        В 2007 году мы начали формиование сети представительств АРТ-Капитал в регионах Украины, на сегодняшний день уже открыты представительства в Харькове и Донецке. Задача на 2008 год: открытие представительств в городах миллионниках и областных центрах, первоочередные задачи на этот год - открытие представительств в Одессе, Львове и Днепропетровске.
    62. [12.02.08 12:56] ЛАД
    К Наталье Бахмач: вы не ответили на вопрос 22. Я его расширю: имеется ли возможность досрочного выхода из ваших закрытых фондов и каким образом?

    Ответы:
        [12.02.08 12:59] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        Да, имеется. Возможен вариант выхода через брокера ИФГ Сократ или при наличии интереса со стороны другого потенциального инвестора.
    61. [12.02.08 12:55] Павел Мурга [Investfunds-UA]
    Какие методы привлечения потенциальных инвесторов планируете использовать в 2008 году? Реклама (где, какая), конференции, презентации?

    Ответы:
        [12.02.08 12:59] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Прежде всего, на выставках, проводимыми Investfunds :)
    60. [12.02.08 12:51] Шурин Олег Александрович
    Всем экспертам:Как повлияет на фонд эмиссия акций предприятий которые находятся в фонде.Можно ли за счет этого вывести фонд в лидеры за определенный период времени?Можно ли предвидеть эмиссию?Спасибо

    Ответы:
        [12.02.08 13:06] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        Это зависит от того по номиналу будет подписка или нет, а также будет ли фонд непосредственно подписываться или через своего торговца. Если по номиналу и самостоятельно, то при закрытии реестра падение стоимости акций приведет к падению стоимости цб фонда. В дальнейшем при получении акций допэмиссии с низкой себестоимостью стоимость общего пакет может быть ниже текущих цен на рынке и это может привести к резкому увеличению стоимости цб фонда. Но в любом случае это зависит от конкретной бумаги и от ее доли в портфеле.
        [12.02.08 12:57] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Прежде всего, эмиссия не приходит неожиданно, она всегда утверждается общим собранием акционеров и информация об этом всегда публична. Поэтому если у нас нет желания участвовать в эмиссии, у нас всегда есть возможность выйти из бумаги. Что касается непосредственной выгоды от участия в эмиссии, то такой эффект бывает когда фонд участвует в подписке банка, которая проводится по номиналу.
    59. [12.02.08 12:47] Ш. Сергей.
    Вопрос для КИНТО. Может ли влиять отток клиентов из открытого фонда, на стоимость пая в С.Ч.А.

    Ответы:
        [12.02.08 12:56] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Не может.
    58. [12.02.08 12:43] ЛАД
    К вопросу 17 к Наталье Бахмач: с обновлением сайта понятно,но своевременно обновлять информацию на сайте можно и сейчас,а не так как вчера,например,-обновление СЧА после 16.00

    Ответы:
        [12.02.08 12:46] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        Полностью с Вами согласна. Но иногда вмешиваются причины технического характера. Будем стараться избегать их в будущем.
    57. [12.02.08 12:39] ЛАД
    К вопросу 15:согласен с вашими аргументами, но считаю необходимым указывать плату за вход-выход в документах или хотя бы на сайте,как АРТы
    56. [12.02.08 12:35] ЛАД
    К вопросу 9: в индексном активное управление применяться не будет,чистое повторение индекса?

    Ответы:
        [12.02.08 12:48] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        Вознаграждение КУА в ОДПИФ "Премиум-фонд Индексный" является минимальным среди всех фондов под управлением УК Сократ именно потому, что будет использоваться пассивная стратегия инвестирования.
    55. [12.02.08 12:35] Грачев Дмитрий [Магистр]
    Вопрос к НБахмач. Наталия, какие точки роста в машиностроении 2008 Вы видите. Если не затрудняетесь, укажите подсектора и их upside/

    Ответы:
        [12.02.08 12:53] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        К сожалению, формат конференции не позволяет в полной мере ответить на Ваш вопрос. В любом случае, с комментариями нашего аналитического департамента Вы можете ознакомиться в таких периодических изданиях как "Коммерсант", "Интерфакс", "Экономические известия"...
    54. [12.02.08 12:34] Павел Мурга [Investfunds-UA]
    Вопрос всем експертам. Какой объем средств планирует привлечь ваша КУА по итогам 2008 г.? Когда в течение года ожидаете пики активности инвесторов?

    Ответы:
        [12.02.08 12:59] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Мы планируем до конца 2008 года довести активы под управлением до 800 млн.грн., увеличив их в 5 раз по сравнению с началом года.
        [12.02.08 12:49] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        К концу года мы планируем объем активов под управлением увеличить до 2 млрд. гривень. Традиционно, наиболее активными периодами для наших инвесторов являются март, июнь, а также сентябрь-ноябрь.
    53. [12.02.08 12:33] Владимир
    Вопрос к КИНТО. Виктор Александрович, скажите «Синергия-7» планируется быть традиционно 3-х летняя или Вы будете увеличивать долгосрочность закрытых фондов. Спасибо.

    Ответы:
        [12.02.08 12:43] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Срок деятельности "Синергии-7" - 63 месяца.

    Комментарии
               [12.02.08 13:01] Ш. Сергей
                6 на фондовом плохая цифра, лучше. 1;3; 5; 8; и.т.д :)
    52. [12.02.08 12:18] Владимир
    Вопрос к КИНТО. Виктор Александрович, насколько мне известно, сейчас у КИНТО идет запуск «Синергия-5», в мае Вы планируете запустить «Синергия-7», скажите когда будет запуск «Синергия-6»?

    Ответы:
        [12.02.08 12:26] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        "Синергия-6" отправится в полет в беспилотном режиме (без инвесторов и без активов).

    Комментарии
               [12.02.08 12:33] Иван
                А что у Вас связано с цифрой "6"?
    51. [12.02.08 12:03] Павел Мурга [Investfunds-UA]
    Вопрос ко всем экспертам. Индекс ПФТС за 2007 год вырос на 135%, а некоторые инвестфонды показали доходность 150-200% за этот же период. Как вы считаете, за счет чего фонды переграли индекс ПФТС в прошлом году? За счет чего фонды могут переиграть индекс в этом году и смогут ли вообще? Ваши прогнозы по доходности открытых, интервальных и корпоративных фондов (по возможности отдельно) по итогам 2008 года?

    Ответы:
        [12.02.08 12:41] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Фонды показали результаты лучше рыночного индикатора за счет выбора акций не из индексной корзины, более удачного соотношения «индексных» акций, а также за счет активного управления. Эти же факторы могут сработать и в 2008 году. Что касается прогнозов, то если потенциал украинского рынка в текущем году оценивать в 40-50%, то доходность диверсифицированных фондов (открытых и интервальных) может достигнуть 25-30%, а недиверсифицированных – 40-60%.
        [12.02.08 12:34] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        За счет правильного выбора инструментов. Думаю в этом году ситуация повторится и несколько управляющих компаний смогут переиграть индекс. Доходность открытых и интервальных фондов от 30 до 50%. Закрытых не более 100%.
    50. [12.02.08 11:52] Игорь [Частный инвестор]
    Вопрос ко всем: Какие стратегии работы будете применять для работы, если падение рынка затянется?

    Ответы:
        [12.02.08 12:30] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Чем дольше будет продолжаться период коррекции, тем больше будет возможностей для приобретения акций с высоким потенциалом роста в портфели наших фондов.
        [12.02.08 12:14] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        Основная стратегия - уменьшение доли рискованных активов. К сожалению рынка деривативов у нас нет, который позволил бы использовать более сложные стратегии.

    Комментарии
               [16.02.08 20:06] gatdeetry [google]
                ТЦ "Гранд" г. Броды. "Кидает" своих дилеров. Будьте бдительны.
    Компания, а точнее контора (более подходящее) пытается продавать металлопластиковые окна Avantgarde
    Так вот Господа, все кто работает или планирует работать с данной конторой, окна возятся контробандой
    а по сему гарантий на них нет, рекламацию не решают, точнее отказываются принять даже заводской брак.
    Дабы не быть голословным пару примеров из личного опыта:
    -первые две поставки прошли более менее нормально (обещали 2 недели, привезли через 3)
    -третья поставка была с задержкой на 3!!! недели сверх обещаного, при этом в одной конструкции был разбит
    стеклопакет, который заменить не смогли (как потом выяснили по простой причине - з заводом Dobroplast у них нет никагоко договора),
    по этому мне пришлось обратисться в другую фирму работающую с профилем Avantgarde , где по размерам заказали
    стеклопакет на заводе и привезли его через неделю! С ТЦ "Гранд" с трудом выбили 20 баксов за разбитый стеклопакет.
    - с рекламациями обстоит дело еще хуже. Получив последний заказ (его ждали более месяца) при установке окна
    оказалось что под защитной пленкой есть "дырка" которую не было видно. при уведомлении конторы (другого слова не нахожу)
    начались "чудеса". Сначала в течении двух месяцев обещали решить проблему заменой бракованой створки, даже
    говорили что створка заказана и "через" пару дней будет, потом наотрез отказались менять створку. На телефоны не отвечают.
    Похоже наши номера занесены в "черный" список[url=http://www.luxokna.com].[/url]
    Вот такие дела, Створку будем заказывать у другой фирмы там все нормально, в отличии от Гранда у ребят
    есть договор с заводом, проверено на себе входную группу меняли два раза из-за царапины которая
    возникла при транспортировке, при этом никаких возмущений или возражений. Увидели, забрали, привезли новую.
    Вот это супер обслуживание. Кстати кому нужны координаты этой фирмы стучите в асю [url=http://www.luxokna.com]245808882.[/url]
    Зачем я это пишу? Да просто так что бы народ не попал так как попал я с конторой ТЦ "Гранд".
    Кроме меня я слышал что в такую ситуацию с конторой из г Броды попало еще пару человек.
    Бизнес должен быть честным.
               [16.02.08 15:51] mike1881
                Пол: не имеет значения
    Занятость:
    Тип работы: постоянная
    Место работы: разъездная работа
    График работы: свободный график

    http://www.bestjob.su/vac3130016.html
    49. [12.02.08 11:35] Andr
    Не планируют ли Ваши компании снижать размер вознаграждения за управление и премии, вычитаемые из средств фондов, в связи с тем, что общий объем средств под управлением растет? Три года назад говорилось - объем малениький. поэтому вознаграждения большие. Разве сейчас ситуация не поменялась? Вы же представители больших компаний. Или вы не считаете такое уменьшение конкурентным преимуществом?

    Ответы:
        [12.02.08 11:54] Константин , Гришко [Parex Asset Management, Руководитель Отдела Маркетинга]
        Комиссия Parex являются одними из самых низких на рынке. Конечно же, мы не исключаем, что в будущем даже такие низкие уровни будут изменены. К тому же при покупке и продажи сертификатов фондов, непосредственно у управляющей компании, Parex не взимает комиссии за вход и за выход.
        [12.02.08 11:40] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Мы уже уменьшали вознаграждение и планируем это делать в дальнейшем, поскольку четко осознаем, что это – одно из серьезных конкурентных преимуществ.
    48. [12.02.08 11:19] Andr
    Наступление каких событий внешних или внутренних наиболее рискованно для фондового рынка Украины? Как по Вашему что может обвалить рынок или снизить перспективы его роста в 2008г. Как видим ожидание рецессии в США - что-то еще?

    Ответы:
        [12.02.08 12:52] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Прежде всего нужно сказать, что перспективы фондового рынка Украины в ближайшие 3-4 года исключительно радужные. Обвалить рынок может несколько вещей – рецессия в США, война в Украине или возврат Украины к диктатуре. Вероятность всех этих событий достаточно низка. Поэтому наши прогнозы касательно будущего фондового рынка в Украине позитивны, ведь в Украине нет объективных причин для падения фондового рынка, поскольку экономика страны продолжает активно развиваться. Наоборот есть все предпосылки для роста экономики. По нашим прогнозам, ВВП Украины в 2008 году возрастет на 20%-25%. Вступление Украины в ВТО и проведение Евро – 2012 так же будет позитивно влиять на развитие отечественного фондового рынка и содействовать притоку иностранных инвестиций.
        [12.02.08 12:04] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        Обвалить рынок в целом может массовый выход нерезидентов. Но оснований для этого нет. Усиление напряженности в отношениях с Россией будут оказывать давление на бумаги эмитентов, которые тесно связаны с Россией. Последний пример Моторсич. Замедление мировой экономики и угроза рецессии в США будет оказывать влияние на наш фондовый рынок через пересмотр институциональными инвесторами доли рискованных активов в своих портфелях. Но я бы не стал переоценивать этот фактор.
        [12.02.08 11:57] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Украинский рынок ценных бумаг зависим от мирового. Можно верить в теорию decoupling, внутренние силы. Однако не ощутить последствия рецессии, если она наступит, мы не сможем. Но всегда следует помнить, что за любым спадом наступает период роста. Один из мудрых инвестиционных советов гласит, что риск состоит не в том, что Ваши инвестиции могут обесцениться, а в том, что Вы не заработаете, не присутствуя на рынке.
    47. [12.02.08 11:10] Andr
    Считаете ли Вы реальным появление в 2008 интернет-трейдинга в Украине и участие в торгах физлиц-непрофессионалов? Если да, то как по Вашему это скажется на акциях и паях существующих фондов?

    Ответы:
        [12.02.08 12:33] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Когда точно появится интернет-трейдинг сказать трудно. Ясно одно: рано или поздно он появится. Приход же на рынок физлиц-непрофессионалов, в первую очередь, приведет к существенному росту волатильности на рынке и, во вторую – к увеличению ликвидности.
        [12.02.08 12:21] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Появление Интернет-трейдинга будет сопровождать резкий всплеск интереса к нему физлиц и, как следствие, сокращение притока количества новых участников инвестфонда (закон сообщающихся сосудов). Затем, после набивания «шишек» - такое же резкое охлаждение интереса к самостоятельным торгам - останутся на бирже наиболее профессиональные или удачливые игроки, основная же масса инвесторов-физлиц поймет, что лучшее решение – доверить свои деньги профессионалам. Что же касается СЧА…как бы это ни звучало цинично, но без проигравших нет победителей, думаю, ЦБ фондов возрастут вслед за индексом – профи всегда переигрывают любителей (советский хоккей не в счет!)
        [12.02.08 11:41] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        Физлица уже активно торгуют, но не через интернет платформы. Думаю, что уже в этом году появятся первые интернет платформы для торговли на украинском фондовом рынке. Мы активно работаем в этом направлении. Но это зависит не только от нас, но и от самой биржи тоже.
    46. [12.02.08 11:07] Andr
    Считаете ли Вы реальным расширение списка торгуемых на ПФТС бумаг? Считаете ли Вы возможным появление новых капиталоемких бумаг на украинском фондовом рынке? Если нет, то не будут ли переоценены уже торгуемые бумаги в связи с притоком новых средств на фондовый рынок. Не чревато ли это для акций и паев существующих фондов?

    Ответы:
        [12.02.08 12:44] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Прежде всего хочется отметить, что на сегодня на нашем фондовом рынке более 90% средств – это деньги иностранных инвесторов и поэтому даже прогнозируемый стремительный рост активов ИСИ до 10 млрд.грн. существенно не повлияет на расстановку сил и не приведет к завышенной оценке существующих акций. Но и, конечно же, фондовый рынок не будет стоять на месте и новые бумаги будут постоянно появляться. Например, только за прошедшие два года Драгон Капитал привлек более 1 млрд.долл. в частных и публичных размещениях, и ощутимая часть этой суммы была привлечена через ПФТС.
        [12.02.08 12:31] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Безусловно, высокие темпы развития украинского фондового рынка будут способствовать тому, что список торгуемых акций будет возрастать. Менеджерам компаний станет интересно размещать свои бумаги не только на зарубежных биржах, но и на украинском рынке. Кроме того, законодатель требует, чтобы часть акций до выхода компаний на зарубежные рынки размещалась в Украине. Уже присутствующие на рынке эмитенты будут проводить дополнительные эмиссии. И хочется верить, что так и будет. Поскольку отсутствие новых акций может действительно привести к разогреву рынка в силу ряда причин: притока новых средств на рынок, главным образом, вследствие запуска второго уровня пенсионной реформы; законодательных ограничений на инвестирования для пенсионных фондов и страховых компаний (кредитные рейтинги, листинг ПФТС).
        [12.02.08 11:55] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Естественно, расширение списка торгуемых акций на ПФТС не только возможно, но и неизбежно. Смотрите, в первом уровне листинга котируются ценные бумаги 13 эмитентов, во втором уровне – 169, для такой страны, как Украина, это очень мало. Так что появлению новых бумаг на рынке будут способствовать несколько факторов: 1. Внутренний спрос институциональных инвесторов (ИСИ и НПФ) 2. Появление конкурента (конкурентов) ПФТС 3. Решение на законодательном уровне об обязательном внутреннем IPO 4. Потребность менеджмента предприятий в дополнительных финансовых ресурсах путем привлечения акционерного капитала и управление рыночной капитализацией предприятия через внутреннее IPO
        [12.02.08 11:27] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        Если будет принято решение на законодательном уровне об обязательном внутреннем ipo перед выходом на зарубежные площадки, то количество интересных эмитентов на нашем фондовом рынке увеличится.
    45. [12.02.08 11:02] Andr
    Как Вы считаете, как повлияет на акции и паи фондов укрепление или ослабление гривны? Если курс гривны к доллару будет неизменным, как повлияет на акции и паи фондов укрепление или ослабление евро по отношению к доллару в 2008г.

    Ответы:
        [12.02.08 12:44] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Ожидания ревальвации гривни может способствовать притоку средств нерезидентов в украинские облигации вследствие роста их доходности.
        [12.02.08 12:40] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Курс гривна-доллар и доллар-евро может повлиять на паи фондов только опосредовано, через стоимость акций компаний, в которые вложены средства этих фондов. А к компаниям, которые зависят от этих курсов, в первую очередь относятся все экспортеры (металлурги, химики, машиностроители, трубники, производители руды и пр.), а во-вторых все, кто берет займы за границей в ощутимых размерах – это банки и крупные промышленные группы. Однако хочу отметить, что если курс гривна-доллар будет изменяться прогнозировано и постепенно, то негативных последствий для стоимости паев фондов не будет.
        [12.02.08 11:33] Константин , Гришко [Parex Asset Management, Руководитель Отдела Маркетинга]
        В Украине на данный момент у всех фондов базовая валюта гривна. При укреплении базовой валюты у инвесторов может появиться, помимо инвестиционного, еще и дополнительный валютный доход.
        [12.02.08 11:21] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        Думаю, существенного влияния прогнозируемое укрепление гривны на фондовый рынок не окажет. Также как и изменения на мировом валютном рынке.

    Комментарии
               [16.02.08 02:26] Sweewrils [google]
               
    Новые коллекции "весна-лето 2008" Cop.Copine Lauren Vidal. Всегда полные новые коллекции. [url=http://www.style-copcopine.com]Магазин "Стиль"[/url]. Действуют дисконтные скидки.
    Адрес: г Киев, бул. Л.Украинки 24, тел. 284-66-88. с 10-00 до 21-00 (без выходных)
               [15.02.08 17:50] dodzebao
                Во первых - прошу извинить за возможный offtopic. Но есть желание поддержать людей делающих правильное дело.
    Во вторых - объясняю почему: были проблемы психологического свойства, процентов на 90. Решил; за достаточно короткое время, используя замечательные средства о которых ниже.
    В третьих - реально сэкономил за полгода, ибо количество (и качество) отношений с противоположным полом росло очень быстро.
    Собственно сайт - [b][url=]http://viagru.com[/url][/b]
    Из названия всё понятно..)
    Для ленивых: [b]ViagRU[/b] - магазин здоровья. Продажа дженериков: виагра, сиалис, левитра, зибан, пропеция. Доставка.
    Ценник ниже аптечного раза в 4 + наборы. [url=]http://viagru.com/price.html[/url]
    В общем рекомендую. И ещё посоветуйтесь с врачем, в идеале с андрологом, но можно и с участковым терапевтом, есть противопоказания при сердечных болезнях и соответственно при приеме некоторых препаратов.
    Удачи и здоровья!

               [14.02.08 23:54] renoclub [google]
                Портал про автомобили рено


    [url=http://renoclub.ru]рено официальный[/url]

               [13.02.08 09:24] izdatelstvo_novy
                Доброе время суток !!
    "Лучшее за 2008 год" - Проводится набор текстов для нового сборник
    Мы союз творческих людей, которые хотят заявить о себе миру. Нам хорошо известны пренебрежение и равнодушие издательств к Авторам, которые еще нигде не публиковали свои работы.
    Стандартная фраза-отписка: "Вы не представляете для нас ценности..." - у многих на слуху. Останавливает и незнание, куда обратиться, чтобы стихи, сценарии, рассказы все же увидели свет ...
    Если Вы это читаете, значит у НАС одни цели - сломать этот порочный круг !! И мы нашли , как это сделать, как помочь друг другу быть услышанными !! Вот наше предложение и ответы на первые возможные вопросы.
    Автор может опубликовать произведение в нашем сборнике за свой счет. Данный сборник никогда не поступит в продажу в магазины. Каждый сборник формируется тиражом, заказанным только Авторами.
    Один экземпляр поступает в Библиотеку Конгресса США.*
    Это и есть основная цель проекта. http://www.latvija.ws/karine/
    Остальные книги - только на руки Авторам.
    Посмотреть книгу -уже можно !!
    Вы спросите - почему нужна книга ?
    Мы исходим из того, что Автор, имея экземпляры сборника на руках, может им оперировать при разговоре с издательствами в дальнейшем. Это будет самым весомым доводом в разговоре. Также мы можем предположить, что Автор не всегда стремится получить общемировое признание, чаще ему хочется оставить память о себе своим друзьям, родственникам или коллегам. И нет ничего более достойного, чем книга с его творениями. Даже в сборнике с другими Авторами.
    Еще вопрос, который будет задан - " Какие гарантии, что деньги, переданные для издания, не будут украдены?"
    Мы разработали схему, которая поможет избавить Вас от сомнений.
    Вы спросите - как ?
    Наше издательство заключило договор с типографией на выполнение объема работ. Этот договор мы предоставили банку, где на основании его нам открыт счет. Условием активной работы этого счета является ПРЯМОЙ перевод денег типографии, который осуществится при наборе суммы, необходимой для издания тиража.
    И банк несет за это свое поручительство.
    Оставшаяся сумма денег на счету - после уплаты за услуги типографии - будет доступна нашему издательству после получения банком документов о издании тиража.
    То есть, никто не сможет воспользоваться Вашими деньгами, не выполнив в полном объеме взятые на себя обязательства. Наверное, это и есть та гарантия, которую мы можем обещать.
    В случае необходимости мы вышлем Вам все документы.
    Если данный тираж не будет издан в течение оговоренного времени, деньги будут возвращены Авторам в полном объеме, который уменьшится лишь на сумму услуги банка по переводу. При возникновении вопросов - пишите. Все вопросы будут размещены на форуме нашего издательства.

    С наилучшими пожеланиями,
    Издательство "Новые имена"
    Адрес пересылки - izdatelstvo_novy@mail.ru

    http://www.latvija.ws/karine/



               [12.02.08 21:08] invereonurf [google]
                This is the official homepage of the Farise [url=http://farise.cn]site portal[/url].
    Official site has lyrics, sounds, articles, tour dates, discography, pictures, FAQ, and message board.
    [12.02.08 11:00] Вячеслав Харченко [Investfunds.com.ua]
    Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой. Просим экспертов принять активное участие в конференции!
    44. [12.02.08 11:00] Andr
    Какие продукты вы планируете запустить в 2008 году? Если можно укажите ориентировочные сроки. Может что-то ускользнуло от внимания в пресс-релизах, а что-то может быть не публиковалось....

    Ответы:
        [12.02.08 12:16] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        Мы уже подали документы на регистрацию открытого фонда. Думаю, через месяц полтора начнем размещение.
        [12.02.08 12:01] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        В мае этого года планируется запустить очередной закрытый корпоративный фонд «Синергия-7». Дальнейшие планы на этот год зависят от эффективности работы Верховного Совета (измененная редакция «Закона об ИСИ»).
        [12.02.08 11:38] Константин , Гришко [Parex Asset Management, Руководитель Отдела Маркетинга]
        п
        [12.02.08 11:37] Константин , Гришко [Parex Asset Management, Руководитель Отдела Маркетинга]
        В этом году мы планируем расширить линейку продуктов, в частности ее агрессивной составляющей. В скором времени мы объявим о запуске «Parex фонда акций»

    Комментарии
               [12.02.08 12:07] Дмитрий Медведев
                А Синергию-6 мы пропустили?
    43. [12.02.08 10:56] Andr
    Многие КУА (в том числе и некоторые из Ваших) анонсировали значительное увеличение средств под управлением - в разы. За счет чего Вы планируете этого добиться? Считаете ли Вы, что количество средств на фондовом рынке Украины в 2008 году значительно вырастет?

    Ответы:
        [12.02.08 12:33] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Привлечь заявленный объем инвестиций наша компания намерена за счет расширения сети продаж. В этом году параллельно с развитием агентской сети мы начнем строить собственную сеть продаж. Первый собственный центр продаж планируется открыть в центре Киеве, а затем во всех городах – миллионниках. Увеличение притока инвестиций также ожидается за счет повышения информированности населения о возможностях рынка ИСИ и за счет роста украинского фондового рынка – только за прошедшие два года Драгон Капитал привлек более 1 млрд.долл. в частных и публичных размещениях. К тому же на сегодня на нашем фондовом рынке более 90% средств – это деньги иностранных инвесторов и поэтому даже рост активов ИСИ до 10 млрд.грн. существенно не повлияет на расстановку сил. В конце первого квартала мировой фондовый рынок оправится от психологического шока, а в Украине нет объективных причин для падения фондового рынка, поскольку экономика страны продолжает активно развиваться. Наоборот есть все предпосылки для роста экономики. По нашим прогнозам, ВВП Украины в 2008 году возрастет на 20%-25%. Вступление Украины в ВТО и проведение Евро – 2012 так же будет позитивно влиять на развитие отечественного фондового рынка и содействовать притоку иностранных инвестиций.
        [12.02.08 12:22] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        Увеличение активов инвестиционных фондов, как за счет роста привлечения, так и за счет роста стоимости активов. Увеличение количества клиентов доверительного управления. Создание негосударственного пенсионного фонда. Возможное участие в управлении накопительным фондом – второй уровень пенсионной системы.
    42. [12.02.08 10:44] Александр Маклер
    Вопрос ко всем. В России есть возможность докупать сертификаты каждый месяц на основании многоразовой заявки путём перечисления средств на счет КУА. Т.е. нет необходимости каждый раз ездить в офис КУА и заполнять договора, заявки, потом бегать в банк и другое. Какая перспектива такой возможности в Украине? Спасибо!

    Ответы:
        [12.02.08 12:20] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        К сожалению, действующее законодательство Украины предусматривает подачу заявки при каждом новом обращении инвестора. Российское законодательство намного либеральнее в этом вопросе: инвестор может приобрести, например, 1,73 пая, что позволяет управляющей компании принимать от инвестора любые суммы. В Украине в заявке должна быть указана не сумма, а количество ценных бумаг.
        [12.02.08 11:40] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Особенности законодательства. В России у инвесторов есть такая возможность, и не в последнюю очередь благодаря тому, что договор заключается НА СУММУ, т.е. на момент прихода денег «подгоняется» количество ЦБ фонда. У нас же система такова – сперва КУА публикует текущую стоимость ценных бумаг, инвестор подает заявку на приобретение (предварительно посчитав свои возможности), в договоре фиксируется количество, цена и стоимость пакета приобретаемых ЦБ (целое количество). В принципе, у Вас есть возможность ускорить процесс покупки, заполнив и отослав заявку на приобретение заранее по факсу или на e-mail – КУА по умолчанию должна начать процесс оформления договора по заявке. Кроме того, полный процесс идентификации Вы проходите при оформлении первой сделки, в дальнейшем же, если совершаете повторные сделки, процесс ускорится – Ваши данные уже есть, так что на момент приезда в офис Вам останется только подписать договор и оплатить.
    41. [12.02.08 10:30] АндЯц
    Вопрос ко всем. В какие ближайшие годы Вы прогнозируете массовый приход физических лиц в инвестиционные фонды и НПФ? Как думаете, к какому году в Украине сбережения физлиц в инвестиционные фонды превысят банковские вклады? Может у Вас есть статистика по другим постсоветским странам (например Польша, Латвия, Литва)? Какой рост инвестиций физлиц в фонды составил за 2005, 2006, 2007 г. (в Украине)?

    Ответы:
        [12.02.08 12:57] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        Сегодня, по нашим расчетам, соотношение между инвестициями населения в фонды и банковскими депозитами населения в Украине составляет около 2%. В России, например, это соотношение составляет около 11%. Если сравнивать динамику развития двух стран, то к 2010 году в Украине это соотношение должно быть порядка 6-8%. Совершенно не обязательно, что объемы инвестиций в фонды в Украине когда-либо превысят банковские депозиты. В европейских странах, соотношение между фондами и депозитами обычно не превышает 30-40%. Значительное превышение объемов совместного инвестирования в фонды над депозитами мы видим в США, но данный факт следует скорее рассматривать как индивидуальную особенность американской экономики и не распространять его на все остальные страны.
        [12.02.08 12:24] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        По нашим прогнозам в этом году активы ИСИ вырастут в 4-5 раз до 8-10 млрд.грн., что все еще не такая уж и большая сумма в сравнении с депозитами. Мы думаем, что активы ИСИ превысят средства на депозитах не ранее, чем через 6-8 лет. Что касается соседей, то, как это ни странно, но в сравнении с ними в Украине самое большое отношение депозитов к ВВП (порядка 20%), а объем ИСИ к ВВП колеблется в рамках 5%-10%, в то время, как у нас 0.3%.
    40. [12.02.08 10:26] АндЯц
    Вопрос КИНТО. Как успешно развивается "Сеть Фондовых Магазинов", Ваши планы развития в этом направлении? Будете ли развивать Франчайзинг по развитию сети фондовых магазинов или будет формировать точки продажи на базе страховой группы «ТАС» (ООО «Плюс Выбор»)? В каких городах уже присутствуют магазины «Сеть Фондовых Магазинов», есть ли у Вас конкуренты?

    Ответы:
        [12.02.08 13:12] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        «Сеть фондовых магазинов» развивается в соответствии с утвержденными планами и поставленными задачами. Основными из них являются: увеличение количества точек продаж (к октябрю 2008 года планируется открыть по Украине 19 филиалов), расширение линейки продуктов за счет заключения договоров с новыми КУА, повышение информированности потенциальных инвесторов (информационный портал: http://www.fundstore.com.ua). Сегодня «СФМ» присутствует во Львове, Николаеве, Одессе, Киеве. Мы также довольны сотрудничеством «СФМ» с компаниями «Выбор Плюс» и «Южный Фондовый Магазин».

    Комментарии
               [13.02.08 10:42] Елена Реент [Сеть Фондовых Магазинов]
                Для расширения ассортиментной линейки инвестфондов, “Сеть Фондовых Магазинов» ведет переговоры с новыми КУА , а именно: Бонум Груп, Фоил Эссет Менеджмент, Дельта-Капитал, Магистр, Миллениум Эссет Менеджмент, OTП Капитал, ПИО ГЛОБАЛ УКРАИНА, УкрСиб Эссет Менеджмент.
    Стратегия развития СФМ предусматривает сочетание организации собственной филиальной сети и сотрудничества с сетью самостоятельных региональных торговцев ценными бумагами. При открытии новых филиалов учитываются все возможности достижении максимального синергетического эффекта, от сотрудничества с независимыми финансовыми консультантами в том числе.
    На портале FundStore.com.ua инвестор имеет возможность получить полезные новости и текущую информацию о показателях инвестфондов СФМ.
    39. [12.02.08 10:21] АндЯц
    Вопрос Сократу. Почему в Открытом диверсифицированном паевом инвестиционном фонде "Премиум-фонд Индексный" так часто меняется вознаграждение управляющей компании, сейчас у Вас на сайте стоит цифра 1,5% (недавно была 3%), в документах 5%? Какое же будет реальное вознаграждение? В тоже время в России вознаграждение КУА за управление индексным фондом составляет 0,25-0,5%.

    Ответы:
        [12.02.08 11:57] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Вознаграждение КУА по ОДПИФ "Премиум-фонд Индексный" составляет 1,5%.
    38. [12.02.08 09:27] tma
    Вопрос к Сократу. По каким причинам Вы значительно подняли цены за открытие и обслуживание счета в ЦБ? Почему ваши фонды не выпускают акции в документарном виде?

    Ответы:
        [12.02.08 11:43] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        В течение прошедшего полугодия Хранитель Сократ предлагал акцию для клиентов, приобретающих паи УК Сократ. Согласно условиям этой акции, открытие счета, первоначальное зачисление бумаг, хранение и абонплата были 0,00 грн. Сейчас Хранитель по-прежнему предлагает льготные условия для обслуживания клиентов УК Сократ, т.к. открытие счета, хранение/абонплата по-прежнему остались 0,00 грн. Поменялись только условия первого зачисления бумаг, теперь это платная услуга, плюс добавилась услуга подготовки документов на открытие счета в ЦБ. (Комментировала Начальник депозитарного отделения ИФГ Сократ Бутусова Наталья)

    Комментарии
               [13.02.08 10:48] Иван
                Да в Сократе вообще непонятно что творится поледнее время. Они уже начинают напоминать Конкорд. Все говорят разную информацию. Ещё и какой-то абсоютно непонятный рост.
               [12.02.08 16:32] tma
                Приятно слышать компетентный ответ. :-)
    Для подтверждения перезвонил в Сократ.
    Для клиентов Сократа открытие счета 60 грн, хранение 5 грн в месяц, зачисление/списание - затруднились ответить.
    Резюме: кто-то что-то недоговаривает или имеет место быть бардак, оба варианта малоприятны.
    37. [12.02.08 09:22] tma
    Ведется ли работа с налоговой относительно правильного (т.е. справедливого для инвестора) начисления налогового кредита с проплат в НПФ? Стоит ли ожидать результата до мая текущего года? P.S. Налоговая пока в смятении, не может толком сказать как будут рассчитывать возмещение в этом году.

    Ответы:
        [12.02.08 12:00] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Мы разделяем Вашу обеспокоенность. По инициативе участников рынка – членов Консультативно-методической группы при Госфинуслуг этот вопрос включен в план работы Группы на I квартал и его предполагается направить в Кабинет Министров. Будем информировать о новостях через наш сайт.

    Комментарии
               [14.02.08 15:58] tma
                “Это какие-то неправильные пчелы, они наверное несут неправильный мед”.
    Винни-Пух и тот смог разобраться, неужели налоговая не осилит?
    36. [12.02.08 02:40] Ш. Сергей.
    Вопрос ко всем. Могут ли закрытые, и открытые фонды, при желании уходить полностью из акций, в деньги, или облигации? Спасибо.

    Ответы:
        [12.02.08 12:58] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Ответьте мне тогда на несколько вопросов - какой срок падения-коррекции, по-вашему, является длительным? Когда, по-вашему мнению, наступит дно? На какой срок перевложиться в облы и депозиты? Когда рынок начнет рывок вверх? Никто не ответит. А лучшее (минимизация убытков) всгда может стать рагом хорошего - продуманной стратегии и вложения в "просевшие" активы. ЗЫ. Особенно порадовало то, что в Москве, наконец-то, недвижимость начала дорожать - наверное, вслед за киевской... :)
        [12.02.08 12:04] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        А что неуместного Вы видите в данной пословице? Когда падает рынок и вслед за ним падает фонд - это нормальное явление, отличающееся лишь величиной падения. Если в зоне коррекции фонд не только не упал, но и стабильно продолжает рост или боковой тренд, то это означает, что либо а) фонд облигационный, либо б) управляющий перевложился из акций в депозиты и облигации (а изначально, к примеру, стратегия фонда была более агрессивной). С одной стороны, для инвестора это просто супер - все падают, а "мой" фонд - нет. А с другой... давайте теперь посмотрим, что произойдет, когда рынок начнет выходить из зоны коррекции. Фонды, которые не распродали на падении акции, докупили по минимальным ценам лакомые кусочки и взлетели вверх вместе с рынком - у них есть чему расти. Тот же управляющий, который решил переждать в тихой гавани, при активизации рынка начинает избавляться от депозитов и облигаций и начинает скупку акции на быстро растущем рынке. Во-первых, он может не успеть купить по хорошим ценам активы (как его коллеги) и, в результате, доходность такого фонда гораздо хуже, чем у других. Так что плохого или неправильного в приведенной мною пословице?
        [12.02.08 11:20] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Корпоративный инвестиционный фонд является таковым, если (ст.11 ЗУ «Про ИСИ») «якщо 70 або більше відсотків середньорічної вартості активів, що належать йому на праві власності, вкладені у цінні папери». Диверсифицированные фонды тоже теоретически могут полностью уйти в деньги и облигации (ст.4) «…забороняється: тримати в грошових коштах, на банківських депозитних рахунках, в ощадних сертифікатах та облігаціях, емітентами яких є комерційні банки, більше ніж 30 відсотків загальної вартості активів ІСІ…державні цінні папери, доходи за якими гарантовано Кабінетом Міністрів України, більше ніж 25 відсотків, … цінні папери органів місцевого самоврядування більше ніж 10 відсотків, … облігації підприємств, емітентами яких є резиденти України (крім комерційних банків), більше ніж 20 відсотків, … в інші активи, дозволені законодавством України, більше ніж 5 відсотків» Т.е. фонды имеют право перевложиться из акций в облигации и денежные средства. Только целесообразен ли такой уход? Понятное дело, что при негативной ситуации на фондом рынке переждать коррекцию в деньгах и облигациях (и показать стабильность на фоне общего спада) – соблазнительно, вот только фондовый рынок точно так же стремительно растет, и управляющий может не успеть обратно войти в акции, или войдет, но уже на растущем рынке и динамика роста СЧА будет хуже, чем у других. Вообще, есть такая пословица: «Инвесторы простят, если падает рынок и падает фонд, но не простят, если рынок вырос, а фонд нет»
        [12.02.08 11:08] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Теоретически открытые ин интервальные фонды почти могут обойтись без акций (их доля может составлять всего 5% портфеля) – законодательные ограничения по диверсификации позволяют это сделать. А вот что касается закрытых фондов – то это зависит от регламента и инвест.декларации каждого отдельно взятого фонда.

    Комментарии
               [12.02.08 12:24] Игорь [Частный инвестор]
                Пословица вполне применима при небольшой коррекции. А при длительном падении, обусловленном фундаментальными причинами? Для активных и инвесторов есть только 2 варианта: либо Фонд ограничит убытки, либо инвестор сам переведет свои деньги в более "спокойные" активы. На мой взгляд именно по этой причине сейчас в мире золото ставит новые рекорды и начала дорожать недвижимость в Москве
               [12.02.08 12:15] Дмитрий Медведев
                То есть не мог Сократ один расти в принципе, когда все падали. Сократ на этот вопрос не отвечает....
               [12.02.08 11:30] Игорь [Частный инвестор]
                Уважаемый Глеб Викторович! Мне кажется, что задача любого Фонда - пытаться сохранить и приумножить деньги клиентов. Не кажется ли Вам, что ссылка на ТАКУЮ пословицу неуместна? Или Ваша КУА и не пытается ставить задач сохранения и роста активов на падающем рынке?
    35. [12.02.08 02:39] Ш. Сергей
    Вопрос к Сократ. Фонд Энергия и Металлургия отраслевые. Фонды будит строго придерживаться своих отраслей, или возможна покупка акций из других отраслей, и предприятий? Это строгое правило, или приоритет. Спасибо.

    Ответы:
        [12.02.08 12:07] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        Безусловно, приоритетным для нас является следование определенной стратегии инвестирвоания. На сегодняшний день мы считаем, что предсталенных на рынке эмитентов достаточно, для наполнения портфелей фондов . Если в будущем, мы изменим свою позицию (ситуация на рынке изменится и в интересах инвесторов будет целесообразно рассмотреть включение других эмитентов), то вряд ли доля непрофильных ценных бумаг превысит 10%.
    34. [12.02.08 00:49] Александр Буденный [Частный инвестор]
    КУА Кинто.(# Виктор Александрович Ботте) В свете общемировых тенденций и ожидания рецессии не проще ли вообще не трогать наши фонды в первом полугодии,а управлющих отправить постажироваться медвежьей практики. Ничего не меняя в портфелях - мы за одну осень возьмем 30%,как минимум.

    Ответы:
        [12.02.08 13:05] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Отправиться зарубеж в компании сегодняшних экспертов – об этом можно только помечтать. Но после этого «вернуться на землю» и наполнять портфели существующих и новых фондов.
    33. [11.02.08 16:51] Оксана, журналист [Региональное СМИ]
    Вопрос всем. По итогам прошлого года, какие способы продажи продуктов Ваших компаний были наиболее эффективными в регионах: агент-торговец, фондовый магазин, банк-агент, собственное представительство. Если возможно, в цифрах, в процентах. Как будет строиться региональная политика продвижения в этом году? Спасибо.

    Ответы:
        [12.02.08 12:52] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Мы рассматриваем продвижение в регионы как приоритетное направление количественного и качественного роста клиентской базы и активов наших инвестиционных фондов. Поэтому в прошлом году компания «КИНТО» уделяла серьезное внимание расширению дистрибьюторских сетей: мы сотрудничали и с региональными торговцами ценными бумагами, и с «Южным Фондовым Магазином», и с банками, и с «Сетью Фондовых Магазинов». При этом с некоторыми агентами мы прекратили договоры, т.к. эффективность их работы была небольшая. В то же время такие агенты как ТЦБ «Квадро» в Днепропетровске, ОАО «Кредобанк» во Львове, ООО «Ю.Н.Г. Ценные бумаги» в Донецке, АКБ «Базис» в Харькове, ООО «СоцКомБанк» в Одессе, «ЮФМ» в Николаеве и Одессе проявили себя очень хорошо. Серьезное достижение - заключение агентских соглашений с сетевыми банками ООО «Укрпромбанк» и ОАО КБ «Крещатик». В настоящее время точки продаж ценных бумаг инвестиционных фондов под управлением компании «КИНТО» есть уже в 17 городах Украины. В этом году мы намерены продолжить эту работу, уделяя приоритетное внимание обучению профессиональных продавцов – инвестиционных и финансовых консультантов.
    32. [11.02.08 15:32] Сергей
    Вопрос всем. Когда предположительно начнется уверенный рост? Может ли коррекция затянуться на три-четыре месяца?

    Ответы:
        [12.02.08 12:16] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        На наш взгляд на сегодня нет фундаментальных причин для падения фондового рынка Украины, поскольку фондовый рынок – это барометр экономики, а экономика Украины чувствует себя очень хорошо и в ближайшие 3-4 года будет продолжать активно расти и развиваться, а вместе с ней и будет расти и фондовый рынок. Единственной причинно на сегодня есть негативное настроение иностранных инвесторов в следствии кризиса в США. Однако мы ожидаем, что уже к концу первого квартала психологическая составляющая пройдет (именно она заставила всех продавать все), и международные инвесторы, которые на сегодня составляют до 90% нашего фондового рынка, трезво оценят ситуацию и начнут инвестировать накопленные денежные средства в растущие регионы и страны, в первых рядах которых находится Украина.
    31. [11.02.08 15:16] Шмаркина Светлана
    Вопрос ко всем. В 2007 году на растущем рынке фонды показали отличные результаты, в 2008 году на корректирующемся рынке мы наблюдаем очень печальную картину. Есть ли в арсенале КУА инструменты позволяющие получать прибыль на корректирующемся рынке. Какие? Если нет, то когда такие появятся, и что делается для их появления. Спасибо.

    Ответы:
        [12.02.08 12:16] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Конечно же, на сильно падающем рынке, когда падает все, при существующих инструментах (точнее при отсутствии многих инструментов, таких как деривативы и продажа в короткую) и существующих законодательных ограничениях ПИФам зарабатывать практически невозможно. Для того, чтобы можно было зарабатывать на падении цены на акцию, нужно, как минимум, иметь возможность продавать в короткую (т.е. одалживать бумагу, продавать ее, потом ждать когда цена на нее упадет, откупать обратно и возвращать, оставляя прибыль себе), но это сразу же существенно повышает рисковость ПИФов и во многих странах мира стандартные публичные фонды не могут этого делать. Зато могут делать так называемые хедж-фонды, которые более рисковые по своей природе и люди, инвестируя в них, знают об этом. К тому же, даже если бы возможность продавать в короткую сегодня на нашем фондовом рынке существовала, есть законодательное ограничение, которое не позволяет ПИФам, в которые инвестируют физ.лица, вкладывать активы в такого рода транзакции. Но хочется отметить, что на сегодня нет фундаментальных причин для падения фондового рынка Украины, поскольку фондовый рынок – это барометр экономики, а экономика Украины чувствует себя очень хорошо и в ближайшие 3-4 года будет продолжать активно расти и развиваться, а вместе с ней и будет расти и фондовый рынок. Единственной причинно на сегодня есть негативное настроение иностранных инвесторов в следствии кризиса в США. Однако мы ожидаем, что уже к концу первого квартала психологическая составляющая пройдет (именно она заставила всех продавать все), и международные инвесторы, которые на сегодня составляют до 90% нашего фондового рынка, трезво оценят ситуацию и начнут инвестировать накопленные денежные средства в растущие регионы и страны, в первых рядах которых находится Украина.
        [12.02.08 12:05] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Зарабатывать на падающем рынке можно было бы, инвестируя в акции с отрицательной бетой, в производные (фьючерсы, опционы), а также используя «короткие» продажи. К сожалению, все эти способы пока не доступны на украинском рынке. «Короткие» продажи просто запрещены для наших фондов. Производные отсутствуют, поскольку для их существования необходим определенный уровень развития рынка. Ну, а по поводу отрицательной беты акций, сказать что-то сложно, поскольку история слишком коротка и, соответственно, статистика - очень слаба.

    Комментарии
               [13.02.08 13:15] Анатолий Беликов
                Браво! Спасибо за интересные и компетентные ответы!
    30. [11.02.08 14:08] Любознательный
    При покупке открытого фонда оформляется договор «Б» через торговца ЦБ. При выкупе оформляется тот же договор через торговца => деньги идут напрямую от фонда инвестору. А теперь вопрос фонд не есть плательщиком налога на прибыль, т.е. 1 ДФ он не подает, в свою очередь торговец, проводящий эту сделку т.к. договор «Б» по физику(инвестору) 1ДФ тоже не подает. Так ли это ?

    Ответы:
        [12.02.08 12:54] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        При любой выплате (получили ли Вы прибыль или нет) форма 1ДФ подается в налоговую инспекцию лицом, которое осуществляет такую выплату (торговцем ценными бумагами либо КУА, если она не пользуется услугами торговца при размещении и выкупе ЦБ фондов).

    Комментарии
               [12.02.08 16:45] Любознательный
                Спасибо
    29. [11.02.08 10:54] Дмитрий Медведев
    Вопрос ко всем. Почему так мало проводится образовательных мероприятий? Всё, что в СМИ, очень обзорно. Агент (банк), у которого я покупал бумаги даже процедуру с открытием счетов мне не смог ясно объяснить, пришлось звонить в КУА. Проводится ли обучение агентов? Уровень отвратительный.

    Ответы:
        [12.02.08 12:26] Константин , Гришко [Parex Asset Management, Руководитель Отдела Маркетинга]
        То что Вы называете образовательными мероприятиями это одно из основных ежедневных задач нашей компании. Для нас нет принципиальной разницы проводим мы консультацию для одного человека или для группы людей. В любой удобной форме мы всегда готовы предоставить максимальную консультацию по всем вопросам инвестирования.
        [12.02.08 11:57] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Про нашу компанию могу сказать однозначно, что значительная часть рекламного бюджета тратиться именно на образовательные мероприятия. Приходите или звоните к нам – мы с удовольствием ответим на все ваши вопросы.

    Комментарии
               [12.02.08 12:39] Иван
                Парекс, я вообще не смог Вас найти, офис в очень труднодоступном месте. Семинары не проводите. У Вас столько средств в управлении. С таким продвижение не пойму откуда, сайт практически не работающий. Деньги иностранцев?
               [12.02.08 12:32] Дмитрий Медведев
                К сожалению, это зачастую только заявления. Когда приходишь что-то купить в заявленный банк, то либо не понимают о чём речь, либо вообще отговаривают, а предлагают депозит.
               [12.02.08 09:58] Морозов
                Дмитрий я Вас поддерживаю
               [11.02.08 16:35] Дмитрий Медведев
                Если какую-либо работу поручили, то её нужно делать. Тогда вопрос в том, зачем говорить, что есть агенты в регионах, если они не подготовлены. На форуме тоже часто на это жалуются. Может КУА выпускать какую-нибудь листовку о технологии инвестирования, чтобы агенты их раздавали.
               [11.02.08 14:47] Морозов
                Что Вы хотите от работника чужой сети продающего 2 десятка продуктов, работающего за 400 у.е./мес., знаний и сервиса на 800 ?
    Если бы сотрудник собственного центра КУА, тогда был бы спрос. Но собственные центры - это структура дорогая, далеко не каждая КУА потянет материально.
    28. [11.02.08 10:53] Павел
    Вопрос ко всем представителям КУА: 1. Как Вы оцениваете украинскую законодательную базу, ИСИ по сравнению с российской? 2. Какие, на Ваш взгляд, первоочередные, изменения в законодательстве Украины необходимы для развития и улучшения ИСИ? Спасибо

    Ответы:
        [12.02.08 12:10] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Ничего совершенного нет. Тем более, украинское законодательство об ИСИ. С 2003 годы мы настойчиво предлагаем многие изменения. Обращаемся в УАИБ, ГКЦБФР. Наши предложения – и в проекте нового Закона об ИСИ, и в многочисленных Положениях Комиссии. Их перечисление займет достаточно много времени. Поэтому, отмечу лишь некоторые моменты: -- изменить требования к структуре активов диверсифицированных фондов, которые позволили бы создавать, например, открытые фонды акций; -- позволить принимать надбавки непосредственно в фонды (сейчас это только комиссионные агента по размещению и выкупу); -- предоставить возможность для физлиц перехода из фонда в фонд одной КУА без уплаты налога (путем конвертации); -- разрешить приобретать инвестиционные сертификаты недиверсифицированных фондов физлицам.
        [12.02.08 11:30] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Закон Украины «Про ИСИ…» хорош тем, что защищает права инвестора и выстроен таким образом, чтобы минимизировать риски потери инвестиций – прежде всего за счет требований к портфелям диверсифицированных фондов. Но, в свою очередь, это благо играет против самих же инвесторов, существует целый класс, готовый и желающий рисковать, но на коротких позициях, а не инвестируя на пять и более лет в агрессивные закрытый корпоративные фонды. Так что, прежде всего, по моему мнению необходимо смягчить требования для портфелей диверсифицированных фондов – в Украине, в отличие от России, нет возможности создавать открытые и интервальные фонды акций, облигаций, индексные… Кроме того, по моему мнению, должен быть урегулирован вопрос обмена ЦБ одного фонда на ЦБ аналогичного под управлением одной КУА – статья в ЗУ есть, а процедуры нет (думаю, здесь даже больше вопрос не процедурного характера, а момент возникновения налогообложения)
    27. [11.02.08 10:30] Харченко К.Л.
    Добрый день. На сегодняшний день сумма депозитных вкладов населения в банках Украины составляет около 140 млрд. гривен. Инвестиции в инвестфонды около 2 млрд. гривен. Как Вы прогнозируете это соотношение через 2 года, имеется ввиду не абсолютные цифры, а проценты(сколько процентов будут составлять инвестиции в фонды к депозитным вкладам в банках)

    Ответы:
        [12.02.08 12:17] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        На депозитных вкладах населения – более 163 млрд. грн., и их рост в последние два года составлял в среднем 50%. Темпы роста вкладов, хотя и сократятся, но через 2 года грубо составят не менее 250 млрд. гривень. Физлица в фонды (не отождествлять с общими активами украинских невенчурных ИСИ) проинвестировали суммы немногим более 1 млрд. грн. Темпы роста данных вложений будут существенно выше депозитных вкладов, однако уровня 3-4% от общей суммы вложений в депозиты в ближайшие пару лет, к сожалению, не преодолеют.
        [12.02.08 11:55] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Я считаю, что это соотношение будет постоянно изменяться в сторону увеличения доли ИСИ. По нашим прогнозам через 2 года эта цифра может уже составить 10-12%.
    26. [11.02.08 10:00] Дмитрий Медведев
    Вопрос к Дмитрию Юрьевичу. Ваши фонды невозможно купить в регионах. Какие шаги предпринимаются в данном случае? Спасибо.

    Ответы:
        [12.02.08 12:17] Дмитрий Исупов [Драгон Эссет Менеджмент, Директор]
        Дмитрий, бумаги наших фондов можно купить уже почти в каждом областном центре, и мы все делаем для того, чтобы охватить и меньшие города. На данный момент со списком агентов в регионах, где можно приобрести/продать бумаги наших фондов, Вы можете ознакомиться на нашем сайте по следующей ссылке: http://www.dragon-am.com/investor/purchase0.html
    25. [11.02.08 09:46] Владимир
    Вопрос ко всем представителям КУА: Когда Управляющие Компании, в Украине, будут исполнять роль налогового агента? И какие шаги предпринимаются в этом направлении? Спасибо.

    Ответы:
        [12.02.08 13:03] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Я не слышал о так планах налоговой или парламента в обозримом будущем. И это правильно – практически нигде в мире КУА не выполняют функций налогового агента.
        [12.02.08 12:35] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        КУА могут выполнять функции налогового агента (К примеру, при выплате дивидендов по фонду АнтиБанк, мы совершаем авансовый налоговый платеж и инвесторы получают на счета уже очищенную от налогов сумму дивидендов), но позаботиться об этом должны, прежде всего, Вы сами. Если в договоре на выкуп НЕ прописано о том, что КУА является налоговым агентом, то по умолчанию считается, что взаимоотношения с налоговой Вы должны урегулировать сами. Но если КУА выступит налоговым агентом, то сумма налога удержится сразу (а Вы самостоятельно можете уплатить налог практически через год после выхода). Кроме того, у Вас может быть совокупный доход от операций с ценными бумагами отрицательным, о чем мы знать в принципе не можем, но налог от операции удержим.
        [12.02.08 12:03] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Мы уже изучали этот вопрос и приняли решение налоговым агентом не выступать, поскольку считаем, что это не в интересах участников фондов: даже если инвестор продает ценные бумаги в декабре, по существующей практике налог он должен будет заплатить в мае-июне следующего года. Почему бы не использовать эти средства?
    24. [11.02.08 09:44] Дмитрий Медведев
    Вопрос к Наталье Бахмач. Каким образом растут фонды Сократа во время коррекций, когда все фонды падают (кроме облигационных). Абсолютные гении-аналитики? Но ведь вкладываете Вы в те же бумаги, что и остальные. Говорят, что торговцы Сократа в периоды коррекций перекидывают между собой бумаги, чем и держат цену. Спасибо.

    Комментарии
               [13.02.08 11:03] Дитрий Медведев
                Ну что же очень жаль, что представители Сократа игнорируют вопрос, который очень многих интересует. Если скрывать нечего, то можно было ответить.
    23. [11.02.08 09:04] Артем Божко
    Вопрос представителям Драгон капитал: Ваша КУА участвовала в проекте "Фондові перегони" от "Экономической правды". За время падения рынка (с 11.01 по 11.02) виртуальный портфель Драгона вырос на 10,4 %. При этом за то же время стоимость сертификата "Аурума" упала на 5,7 %. Это потому, что Вы лучших управляющих бросили на "Фондові перегони", а худшие остались управлять портфелем Аурума? Или есть другая причина?

    Ответы:
        [12.02.08 11:46] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Нет, у нас одни и те же высококлассные специалисты занимаются и управлением портфеля Аурума, и портфеля в Фондовых перегонах. А разница в доходности объясняется очень просто – в Фондовых перегонах торговля достаточно условная, там в любой день по установленной цене можно продать или купить акции в любом желаемом объеме, чего в жизни не наблюдается, поскольку, к сожалению, ликвидность украинского фондового рынка на сегодня достаточно низкая. Поэтому в фондовых перегонах у нас получается зарабатывать на краткосрочных колебаниях цен, чего на сегодня не сделаешь в реальной жизни – можно продать хорошую бумагу, когда она технически немного подросла, но потом нет никакой гарантии, что ты сможешь ее купить обратно, когда она упадет (а скорее всего – не сможешь, и в результате потеряешь на много больше).
    22. [11.02.08 09:03] оришака светлана
    у меня вопрос к сократу . Могу ли я продать акции енергии через 2-3года и какие комиссии мне нужно заплатить?

    Ответы:
        [12.02.08 12:56] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        Акции ЗНКИФ «Премиум фонд Энергия» котируются на бирже и могут быть реализованы в любой момент по биржевым котировкам. Кроме этого, возможна продажа акций фонда на внебиржевом рынке. Ликвидность по акциям фонда поддерживается брокером, входящим в состав ФГ «Сократ». При продаже, необходимо оплатить комиссию торговца за осуществление сделки.
    21. [10.02.08 23:51] Павел
    Вопрос к Виктору Александровичу Ботте. Перебрасываются ли бумаги (не важно по каким схемам) из одной "Синергии" в другую? Чем Вы объяснине слабые результаты "Синергии-4" (на мой взгляд) на фоне растущего рынка в 2007 г. и результатов конкурирующих фондов со схожей стратегией и структурой? Это инвестиционная тактика/стратегия или имели место быть ошибки в управлении?

    Ответы:
        [12.02.08 12:56] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Хотелось написать: каждое утро я начинаю свой рабочий день с одной и той же мысли – а что еще перебросить с одной Синергии в другую? Торговцу – комиссионные, а мне – видимость управления. Но, давайте серьезно: данная операция запрещена по закону. При закрытии ИФ «Синергия-1» я еще реагировал на тот факт, что необычно (после медвежьего тренда 2000-2003 гг.) высокую доходность нашего первенца «доброжелатели» приписывали «сливу» активов (технических и малоликвидных) в ИФ «Синергия-3». Сейчас последний фонд – в числе лучших на рынке. Состав его активов, также как и всех других наших фондов, известен инвесторам. Все операции по покупкам, и продажам также. Можно привести примеры большей прозрачности? Такого не существует даже в западной практике. Любые дальнейшие комментарии излишни. Теперь по ИФ «Синергия-4». Обратимся к цифрам. Доходность фонда с момента начала деятельности (30 мая 2007 г.- 11 февраля 2008 г.) – 31,3%, что выше беззатратного индекса ПФТС за аналогичный период – 22,%. Примите во внимание и тот факт, что средства в фонд поступали постепенно, так что вкладывались по сути во втором полугодии, когда рынок вырос всего на 17,8%. Фонд намного больше других фондов по абсолютной величине активов, со своей индивидуальной отраслевой структурой и инвестиционным горизонтом, заканчивающимся не в ближайшее время, а в 2010 году. Есть активы, которые учитываются по себестоимости, а могли бы быть проданы даже сейчас с существенным плюсом. 5 эмитентов находятся в процедуре дополнительной эмиссии. Так что все еще не так печально. Фонд еще обязательно будет занимать топовые позиции в соответствующих рейтингах. А ошибки в управлении есть и будут всегда, поскольку инвестиции – это в большей степени искусство, нежели наука.

    Комментарии
               [13.02.08 13:05] Анатолий Беликов
                В поддержку Виктора Александровича, я хотел бы привести свой ответ в форуме:

    В С4 это действительно такая инвестиционная стратегия, которая предполагает присутствие в портфеле значительного числа акций компаний финансового сектора, вместо ранее содержавшихся (в С2 и С3) энергетики, металлургии и машиностроения. В 2007 году эти компании не показали значительного роста, поэтому и результаты С4 относительно скромные. Но, в то же время, акции этих компаний и падают сейчас меньше! С4: -6,89% за месяц. С3: -9,25%, С2: -9,07%.

    Так что всё относительно.
    20. [10.02.08 20:47] ЛАД
    Вопрос ко всем: ваш прогноз на этот год по индексу ПФТС, по отраслям, доходности фондов

    Ответы:
        [12.02.08 13:07] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Мы прогнозируем, что даже не смотря на сегодняшнюю коррекцию, фондовый рынок в Украине по результатам 2008 года покажет рост на уровне 30-40%. Что касается фондов, то по нашим прогнозам интервальные фонды, к которым относится наш ПИФ Платинум, покажут доходность на уровне 25%-30%, а закрытые фонды акций, к которым относится наш КИФ Аурум – доходность на уровне 30%-40%. Наиболее интересными отраслями остаются металлургия, руда, уголь, машиностроение, электроэнергетика и все отрасли, направленные на производство товаров для конечного потребителя – от автомобилей до пива.
    19. [10.02.08 15:05] Сергей
    Вопрос к Наталье Владимировне Бахмач: насколько достоверны слухи о Вашем переходе в 2008 году в "Тект"

    Ответы:
        [12.02.08 11:36] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Инетресен источник таких слухов :), поскольку они совершенно безосновательны.

    Комментарии
               [11.02.08 14:41] Седьмой
                В ТЕКТЕ реорганизация: большинство опытных ТОП ов ушли, теперь берут других не лучше, но в 3 раза дороже
    Есть возможность на этих причудах "капусты" срубить
    18. [10.02.08 14:38] art8
    Вопрос ко всем: Повторяет ли развивающийся украинский фондовый рынок этапы развития, пройденые развитыми фондовыми рынкам (США, Великобритания)? Что общего и в чем особенности? Спасибо!

    Ответы:
        [12.02.08 12:09] Наталья Бахмач [УК Сократ, руководитель департамента публичных фондов УК «Сократ», к.э.н]
        Первые биржи в Великобритании и США появились еще в конце XVIII века и насчитывают более чем 200-летнюю историю. За это время неоднократно изменилась философия участников рынка, были преодолены множество кризисов, отработаны механизмы регулирования рынков и законодательная база. Украинский фондовый рынок, реально действует всего 10 лет. При его формировании уже был учтен весь накопленный мировой опыт, и поэтому стадии развития отечественного рынка совсем иные, чем у «старых» рынков. Сейчас украинский рынок, в основном, развивается в направлении повышения ликвидности, увеличения числа активно торгуемых эмитентов, роста объема торгов. Этот процесс, в свое время, происходил и на старых рынках. В ближайшее время, мы ожидаем, что основной тенденцией будет рост участия Украины населения в фондовом рынке, как через инвестиционные фонды, так и напрямую. По сравнению с развитыми рынками, у нас пока население минимально вовлечено в фондовые инвестиции. (Вопрос комментировал инвестиционный управляющий УК Сократ Дмитрий Омецинский)
    17. [09.02.08 19:57] Михаил
    Вопрос к Наталье Бахмач: для оценки рисков и эффективности работы фондов мне как участнику фондов под управлением ИК "Сократ" необходима полная информация о составляющих портфелей фондов. Сайт компании такой информации не предоставляет, а дает лишь итоговые расчеты СЧА на акцию (пай). Каким образом я, как участник фонда могу проверить правильность расчета СЧА и соответствие фонда выбранной стратегии?

    Ответы:
        [12.02.08 11:34] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Уважаемый Михаил, любая КУА не смогла бы представить Вам всю необходимую информацию для индивидуального расчета СЧА, поскольку она включает не просто структуру портфеля, но и данные хранителя о зачисленных ценных бумагах, размещенных сертификатах акциях, уплаченных денежных средствах, данные брокера о заключенных сделках и т.д. и и.т.п. Кроме того, согласно действующему законодательству вся названная выше информация есть у контролирующих орагнов и у хранителя, в функции которого также входит контроль за деятельностью КУА. Поэтому расчет СЧА ЕЖЕДНЕВНО проверяется третими лицами и ни о каких неправильных действиях здесь речи быть не может. Относительно сайта замечание абсолютно верное. Работа над новым сайтом компании идет и скоро Вы сможете увидеть всю интересующую Вас информацию.

    Комментарии
               [11.02.08 15:58] ЛАД
                Замечание по сайту:1.Очень поздно обновляются данные по СЧА.Сегодня,например, до сих пор нет.Если я хочу купить,как это сделать? 2.Нет данных в архиве по СЧА или количеству сертификатов(есть только СЧА/акцию)
    16. [09.02.08 19:47] Михаил
    Вопрос к Наталье Бахмач: с момента открытия фонда до даты принятия решения ГКЦБФР о том, что фонд состоялся проходит несколько месяцев. Как используются средства от продажи паев, акций в этот период?

    Ответы:
        [12.02.08 11:31] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Средства от продажи паев с самого дня их поступления инвестируются в соответствии с заранее утвержденной стратегией. В основе создания любого фонда лежит инвестиционная идея, которую компания хочет предложить своим клиентам. В дальнейшем, параллельно с регистрацией регламента и проспекта эмиссии фонда идет дальнейшая разработка и утверждение инвестиционной стратегии фонда, чтобы к моменту начала размещения ценных бумаг по номиналу были четко определены все потенциальные объекты инвестирования. Поэтому деньги инвесторов начинают «работать» с самого первого дня.
    15. [09.02.08 19:34] Михаил
    Вопрос к Наталье Бахмач: при входе и, насколько мне известно, при выходе из фондов под управлениям ИК "Сократ" клиент (участник фонда) теряет от 1% так называемых комиссий. Можете объяснить природу этих комиссий: какие именно расходы компании они покрывают и почему эти расходы покрываются не за счет средств фонда. Буду благодарен, если Вы сошлетесь на регламентирующие документы, из которых видно, что компания вправе взимать эти суммы

    Ответы:
        [12.02.08 11:30] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Процесс покупки и продажи ценных бумаг (инвестсертификатов) сопряжен с определенными издержками - содержание сети по осуществлению продаж, комиссии агентам, затраты на оформление договоров, брокерские расходы. Данные расходы возникают разово, в момент покупки и продажи ценных бумаг. Поэтому, логично взимать их во время осуществления данных операций. Если, например, переложить данные расходы на фонды, то получится, что интересы долгосрочных инвесторов будут ущемляться за счет тех, кто будет постоянно входить-выходить из фондов, в том числе и в спекулятивных целях. Мы считаем наш вариант максимально честным, ведь дополнительные расходы ложатся непосредственно на тех, с кем они связаны.

    Комментарии
               [11.02.08 00:10] Павел
                Главное - никто толком не объяснит за что платит инвестор. Ладно за выход, на это еще могут быть разводы, но за вход... Очень напоминают различные банковские комиссионные %-ты неизвестно за что...
    "Парексу" - респект и уважуха за отсутствие оных ;-)
               [10.02.08 20:22] ЛАД
                Такое есть и у Драгона, и у АРТа, и у многих других, за редкими исключениями-Парекс, например. Стоило бы записать такую цифру в каких-нибудь документах или хотя бы на сайте, как АРТы, в расходах инвестора
               [10.02.08 14:50] art8
                а ведь при этом, комиссия за управление фондом - 3 %!!!
    14. [09.02.08 18:02] ЛАД
    Маленькая табличка 31.08.07 08.02.07 % Премиум сбаланс. 2172.60 2809.76 29.33 Паритет 1162.48 1492.93 28.43 Parex сбаланс. 18.53 21.97 18.56 Платинум 207.31 242.51 16.98 Классич. 453.89 508.81 12.10 Народный 1683.20 1867.42 10.94 Парексу надо добавить %,т. к. не берут комиссию при входе-выходе. Вопрос к Драгону и Кинто: что это-пассивная стратегия или неумение работать на слаборастущем рынке?

    Ответы:
        [12.02.08 13:56] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Нет, это (1) умение придерживаться инвестиционной декларации и требований законодательства, (2) умение управлять рисками и (3) умение управлять ликвидностью. Что касается первого, то наш портфель диверсифицированного ПИФ Платинум содержит акции в допустимых пределах – до 40% портфеля, и не больше. Ведь люди в него инвестируют именно потому, что он диверсифицированный. А те, кто хочет инвестировать в акции, вкладываются в фонды акций, например наш КИФ Аурум. Что касается второго, то коэффициент Шарпа за указанный период у ПИФ Платинум один из самых высоких (посчитан по общедоступным данным), что свидетельствует про эффективность управления портфелем с точки зрения достижения высокой доходности при низких рисках. Что касается третьего, то благодаря правильному выбору бумаг для портфеля ПИФ Платинум, которые являются достаточно ликвидными, мы уверены в том, что если в один «прекрасный» первый рабочий день месяца к нам придет большинство или все инвесторы и попросят вернуть им деньги, то мы сможем это сделать по тем ценам, по которым наш портфель оценен, и инвесторы при этом ничего не потеряют.
        [12.02.08 12:55] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        В данном периоде рыночная конъюнктура для части наших акций была не наилучшей. Периодически такое случается. Например, качество такого эмитента как «Киевэнерго», что в 2006, что в 2007 году было по сути тем же самым. Однако, в 2006 г. он прибавил 1%, а в прошлом – 442%. На фондовом рынке, перефразируя Джона Мейнарда Кейнса, выбрать нужно несколько фото не самых красивых с Вашей точки девушек, а таких, на которые остановят свой выбор и другие участники. Что касается активных операций, то коэффициент оборачиваемости портфеля акций того же «Классического» по результатам 2007 г. был не такой уж и низкий – около 20%. Прибыль периодически фиксировалась (7 эмитентов). Другое дело, что во второй половине года мы получили самый насыщенный приток средств (с пиком в сентябре). К тому времени субпортфель наших акций по рынку рос и рос, превышая установленную законодательством 40% квоту, так что новые средства довкладывались, увы, только в долговые инструменты. Мне еще нужно время для анализа и ответа на вопрос: стоило ли было еще зафиксироваться по части акций (все позиции портфеля по результатам года в плюсе) на 5-6 миллионов, чтобы сделать довложения на 1-2 миллиона в новых фаворитов рынка. Или имеющийся «состав исполнителей» (на футбольном слэнге) способен продолжать решать поставленные задачи. Нужно только запастись терпением.

    Комментарии
               [13.02.08 12:54] Анатолий Беликов
                Извините, промахнулся. Комментарий адресован предыдущему вопросу.
               [13.02.08 12:52] Анатолий Беликов
                Не совсем понятно, как уважаемая Наталья Бахмач инвестирует в закрытые пятилетние фонды на 1-1,5 года. Или в них предусмотрена возможность досрочного выхода?
    13. [09.02.08 12:22] NewComer
    Инвестируете ли Вы сами (как физлицо) и какова, на Ваше усмотрение, должна быть оптимальная структура размещения собственных средств?

    Ответы:
        [12.02.08 13:26] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Наверное, я не буду оригинален, если отвечу, что инвестирую свои средства в фонды под управлением той компании, в которой работаю (это и Паритет, и Альтернатива, в новый открытый фонд, который мы уже регистрируем, тоже планирую вложить часть средств). Более того, практически все сотрудники и их родственники и друзья инвестируют свои средства - это, по-моему, говорит о высокой степени доверия к "собственному продукту". Но основная масса инвесторов - это Вы, посетители этого сайта, форума, конференции и множество других, поверивших в перспективы ИСИ. Сколько людей, столько и стратегий… Что справедливо для зарубежных инвесторов, то нашим гражданам не подходит в силу разного менталитета, жизненного опыта, инвестиционных ожиданий. Относительно процентного соотношения инструментов в портфеле для каждой категории инвесторов – тут тоже нет четкой градации. Рынок ИСИ только в стадии своего становления и инвесторы, зачастую, оперируют малыми суммами (среднестатистическая сумма инвестиций 15 000 грн), и, как правило, инвестор выбирает какой-нибудь один вид инвестиций и проводит диверсификацию (вкладывает в одинаковые инструменты по разным фондам/компаниям)
        [12.02.08 11:37] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Да, я сам инвестирую свободные средства. В силу моей проф.деятельности их большая часть проинвестирована на фондовом рынке посредством фондов, которыми мы управляем. А что касается рекомендаций по диверсификации, то это зависит от личных предпочтений каждого, но однозначно скажу, что последние деньги вкладывать на фондовом рынке не стоит. Могу сказать про статистику: в Европе в среднем люди треть инвестируют в ПИФы, треть в недвижимость и треть держать на депозитах; а в США население в ПИФах держат в 4 раза больше средств, чем на депозитах… наверное на нашем этапе развития фондового рынка более приемлемой будет европейская диверсификация.
        [12.02.08 11:32] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Инвестирую небольшие суммы в фонды под управлением своей компании, причем вложения в каждый из управляемых фондов по очевидным причинам одинаковы. Структура размещения средств зависит от индивидуального восприятия риска. Не считаю правильным, если инвестор всеми своими сбережениями играет на фондовом рынке, не разместив перед этим определенную сумму средств на депозитных счетах в одном или двух крупных банках.
        [12.02.08 11:29] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Да, инвестирую в ОАО ЗНКИФ «Премиум-фонд Энергия» и ОАО ЗНКИФ «Премиум-фонд Металлургия-Машиностроение». Ориентировочный инвестиционный горизонт 1-1,5 года. Выбор оптимальной стратегия инвестирования, на мой взгляд, зависит от индивидуальных особенностей каждого инвестора. Если человек не склонен к риску, наиболее оптимально держать 70-80% инвестиций в открытых и интервальных фондах (возможен вариант корпоративных облигационных фондов), а оставшиеся средства вложить в закрытые фонды. Если физлицо не боится рисковать, можно выбрать для себя, как приоритетный вариант, фонды акций (классических или отраслевых).

    Комментарии
               [13.02.08 12:53] Анатолий Беликов
                Не совсем понятно, как уважаемая Наталья Бахмач инвестирует в закрытые пятилетние фонды на 1-1,5 года. Или в них предусмотрена возможность досрочного выхода?

               [10.02.08 14:53] art8
                хотелось бы услышать ответ от всех учавствующих экспертах!
    12. [09.02.08 12:12] NewComer
    Каким образом изменится инвестиционная стратегия КУА, учитывая вступление Украины в ВТО?

    Ответы:
        [12.02.08 11:28] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Вступление в ВТО было ожидаемым событием, и оно было учтено при формировании стратегий. Однако, по мере того, как будут имплементироваться соглашения, связанные с ВТО, отдельные коррективы в стратегии инвестирования, по всей видимости, вноситься будут. Наибольшее влияние вступление в ВТО, по нашему мнению, окажет на металлургические предприятия и машиностроение, в частности автомобилестроение.
    11. [09.02.08 11:15] koleso
    Вопрос к Виктору Ботте: в отличии например от Сократа, Кинто во время падения рынка не прибегает к активному управлению портфелем, вследствии чего на коррекциях обычно проседает больше всех (за последний месяц около 10%). Вопрос: боитесь опустить рынок еще ниже своими обьемами, или еще какие-то причины??

    Ответы:
        [12.02.08 12:14] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Вы, как наш инвестор, должны были быть ознакомлены с инвестиционными стратегиями каждого из наших фондов. Там четко сказано: основная часть активов фонда приобретается на срок инвестиционного горизонта и составляет пассивное ядро портфеля. Хотя и активными операциями тот или иной фонд не пренебрегает. Проводя их, мы, кроме транзакционных издержек, безусловно, должны учитывать и наши объемы. При текущей величине бидов в ПФТС на уровне 100-150 мл. грн., мы со своими размерами не должны вести себя как «слон в посудной лавке». Сама жизнь вынудила нас быть инвесторами, а не спекулянтами (последнее не употребляется в негативном смысле).
    10. [09.02.08 11:00] ЛАД
    Ко всем:планируете ли вы развивать доверительное управление и уменьшать минимальные суммы,с которых вы оказываете такую услугу?

    Ответы:
        [12.02.08 13:23] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Планируем.
        [12.02.08 12:52] Вячеслав Викторович Масленников [Арт-Капитал, Директор по управлению активами]
        С начала 2006 года мы оказываем эту услугу. Правда учитывая нормативные моменты это доверительное управление "де факто", а "де юре" комиссионная деятельность с определенными особенностями. Мы не планируем уменьшать минимальные суммы, даже наоборот недавно увеличили минимальный вход с 500 тыс. грн. до 1 млн. грн. Это связано с особенностями формирования портфеля. Для инвесторов с меньшими суммами больше подходят инвестиционные фонды.
        [12.02.08 11:27] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Безусловно, услуги по доверительному управлению являются неотъемлемой составляющей спектра услуг на финансовом рынке. К сожалению, пока нормативно не урегулированы многие процедурные вопросы, связанные с доверительным управлением.
        [12.02.08 11:22] Константин , Гришко [Parex Asset Management, Руководитель Отдела Маркетинга]
        Да планируем после принятия необходимых нормативных актов. Нам интересны как институциональные инвесторы, так и частные. Планируем, что для частных инвесторов «порог вхождения» будет максимально либеральный, как и в случае наших публичных фондов.
        [12.02.08 11:08] Андрей Золотухин [Dragon Asset Management, Директор]
        Хотелось бы отметить, что по нашему законодательству услуги по доверительному управлению может оказывать торговец, а не КУА. Что касается нашей группы, то Драгон Капитал планирует активно развивать этот вид услуг, как только это станет возможно технически. На сегодня, к сожалению, еще не до конца прописана законодательная база.
    9. [09.02.08 10:41] ЛАД
    К Наталье Бахмач: как Вы оцениваете ( в сравнении) риск и доходность индексного и сбалансированного?

    Ответы:
        [12.02.08 11:08] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Индексная стратегия инвестирования считается пассивной и предполагает минимальное вознаграждение за управление фондом – важный момент бережливого инвестирования. С точки зрения рисков, индексный фонд – более рисковый. Структура портфеля акций соответствует индексной корзине, а значит, включает в себя ограниченное количество ценных бумаг с высоким уровнем ликвидности, которые первыми реагируют на настроения игроков. Поэтому в периоды рыночной коррекции, индексный портфель может быть более подвержен риску снижения стоимости, чем портфель «Премиум-фонд сбалансированный», который включает в себя ряд эмитентов помимо представленных в индексе ПФТС. Но, поскольку, риск прямо пропорционален доходности, потенциал роста индексного портфеля более высокий.
    8. [08.02.08 23:45] Ясько Василий Иванович
    Почему помимо стоимости инвестиционного сертификата я должен оплачивать дополнительно какие- то сборы, платежи и комиссии? Неужели Вы не можете отказаться от этой мелочи?

    Ответы:
        [12.02.08 12:44] Глеб Викторович Щербак [АРТ-Капитал Менеджмент, Начальник отдела продаж инвестиционных продуктов]
        Эта тема уже неоднократно подымалась на форуме Investfunds… Не будем опять повторять все pro и kontra, я сошлюсь лишь на статью ЗУ «Про ИСИ…»: «Розміщення та викуп розміщених цінних паперів ІСІ здійснюються компанією з управління активами безпосередньо або через торговців цінними паперами ІСІ, з якими компанія з управління активами уклала відповідні договори (ст.44)», «Ціна, за якою розміщуються цінні папери ІСІ, може збільшуватися лише на суму комісійної винагороди торговця цінними паперами (ст.42)» Каждая компания устанавливает взаимоотношения с клиентами по своему усмотрению, если Вас что-то не устраивает – цена, условия, стратегия, личность управляющего – то не инвестируйте свои деньги, участие в инвестфондах абсолютно добровольное.

    Комментарии
               [10.02.08 14:42] art8
                Действительно, непонятна природа этих комиссионных - и на ВХОДЕ, и на ВЫХОДЕ!
    7. [08.02.08 22:24] Георгий
    Вы используете для анализа композиционный индекс , Cbonds. Вопрос это ваш собственный индекс или это "ПФТС-Cbonds" или это "ПФТС-Cbonds/TR". Спасибо

    Ответы:
        [12.02.08 11:43] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Если вопрос адресовался не только Наталье, и речь идет о композиционном индексе рынка, с которым сравниваются наши диверсифицированные фонды, то ответ очень прост. Да, это наш собственный индекс. И разработать мы его были вынуждены еще до момента создания индексов ПФТС-Cbonds, поскольку нуждались в бенчмарке для первого в Украине открытого фонда – ИФ «Классический», начавшего свою деятельность 1 июля 2004 года. Детали об облигационном компоненте данного индекса: http://www.kinto.com/rus/research/marketupdate/kinbond/description.html.
    6. [08.02.08 22:11] Вартан
    Вопрос Натальи Бахмач. Планируется ли Премиум-Фонд -2. Просто №1 очень дорогой, а иметь такой в своем портфеле очень хочется. Кроме того при покупке по 100 тыс сразу появляется перекос в составе своего инвестпорфеля в сторону риска

    Ответы:
        [12.02.08 11:07] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        являются фундаментальные оценки. Кроме того используется статегия активного управления, позволяющая получать дополнительный доход за счет открытия краткосрочных позиций.
        [12.02.08 11:06] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Поскольку ОАО ЗНКИФ «Премиум-фонд» закрывается летом 2009 года, в 2008 году планируется создание закрытого корпоративного фонда, инвестиционная стратегия которого будет аналогична стратегии ОАО ЗНКИФ «Премиум-фонд». Это классический фонд акций, портфель которого имеет достаточно диверсифицированную структуру, как по отраслям, так и по эмитентам. Основанием для включения ценных бумаг в портфель фонда

    Комментарии
               [11.02.08 09:19] Umk@
                У нас пай или акция - неделимая ценая бумага, в отличии от России где пай по сути не является ценной бумагой, а всего лиш записью в реестре КУА.
               [10.02.08 20:06] ЛАД
                "Полсобаки не продадут :-) " насколько я знаю,в России так сделали,и принципиальных сложностей я не вижу.
               [09.02.08 16:38] ЛАД
                В дополнение к вопросу: может быть, разрешить покупку дробных частей инвестсертификатов(например, 0,1)?

    5. [08.02.08 22:08] Вартан
    Вопрос Натальи Бахмач. Всеми фондами Сократа управляют одни и те же люди или для каждого фонда отдельные люди?

    Ответы:
        [12.02.08 11:04] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        В рамках УК Сократ функционирует инвестиционный комитет. В состав комитета входят директор компании, управляющие активами, риск-менеджеры. В задачи инвестиционного комитета входит утверждение инвестиционной стратегии фондов под управлением. Комитет собирается ежеквартально, и решает как стратегические вопросы общего управления портфелями, так и вопросы тактической перебалансировки портфелей исходя из возможных сценариев развития ситуации.
    4. [08.02.08 21:59] Вартан
    В горизонте 3-4 лет какие секторы экономики смотрятся наиболее перспективными?

    Ответы:
        [12.02.08 11:29] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Они определены в инвестиционных стратегиях фондов «Синергия-4» и «Синергия-5» (см., например: http://www.kinto.com/rus/funds/synergy5.html). Это и машиностроение, и финансовый сектор, и подотрасли металлургии, а также потребительские сектора экономики.
        [12.02.08 11:04] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Наиболее перспективными с точки зрения роста цен нам представляются компании горнодобывающего сектора, ряд эмитентов металлургической отрасли и машиностроения, большинство представителей электроэнергетического сектора. В долгосрочной перспективе достаточно привлекательно выглядят также эмитенты секторов, ориентированных на внутренне потребление.

    Комментарии
               [11.02.08 14:36] Морозов
                Машиностроение, в первую очередь - вагоностроение
    3. [08.02.08 21:43] Калашник Андрей [частный заинтересованный]
    Есть немного свободных средств, подскажите как и куда начать вкладывать, чем отличаются , например, КИНТО от Соктрата и Парэкса...

    Ответы:
        [12.02.08 12:44] Константин , Гришко [Parex Asset Management, Руководитель Отдела Маркетинга]
        При выборе фонда необходимо учитывать разные позиции. Одним из важнейших факторов является открытость компании в предоставлении всей информации связанной с процессом инвестирования, и непосредственно с самой компанией. Инвестор должен четко понимать, что происходит с фондом и соответственно с его средствами. Очень немаловажен опыт и репутация, накопленные компанией в сфере своей деятельности, а так же объем активов под управлением и спектр предлагаемых услуг. Для диверсификации собственных вложений можно не ограничиваться одним фондом.
        [12.02.08 11:35] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Мы будем рады Вас видеть в нашей компании на одном из традиционных бесплатных семинаров (н/пр.: http://www.kinto.com/rus/focus/presscenter/newsandpr/7636/). Посетите подобные мероприятия наших коллег, поинтересуйтесь отзывами людей, которым доверяете. На основании собранной информации и собственной интуиции сделайте выбор.

    Комментарии
               [12.02.08 17:56] Голик Людмила
                Інвесторам, фізичним особам вкладникам важко, іноді практично неможливо самотужки визначити рівень корпоративного управління різних КУА і тим самим впевнитись у надійності цих установ. Допомагають у цьому спеціалізовані рейтингові агентства, які виводять узагальнену оцінку рівня корпоративного управління. Оскільки інвестор, в результаті таких оцінок стає дуже чутливим до подібної інформації, як свідчить міжнародна практика, рейтинг корпоративного управління безпосередньо впливає на вартість компанії, її продуктів, на ринку.
    2. [08.02.08 19:54] Инвестор_К
    Вопрос к КИНТО. Если уволится специалист Ботте (гипотетически!), то кто его заменит? Не опасна ли такая зависимость от одного человека для меня как инвестора фондов под управлением КИНТО?

    Ответы:
        [12.02.08 11:26] Виктор Александрович Ботте [КИНТО, Управляющий фондами]
        Никто никогда не утверждал, что Ботте единолично управляет 1 млрд. грн. активов КИНТО. Есть функционирующий инвестиционный комитет, есть другие управляющие, есть аналитики. Ознакомьтесь также с ответом Президента ОАО «КИНТО» на подобный вопрос двухгодичной давности: http://conference.osp-ua.info/usr.php?usr=29 (вопрос №4).

    Комментарии
               [11.02.08 14:35] Морозов
                В солидной системе управляющий фондом готовит решение на инвестиционный комитет и исполняет принятое комитетом решение. При таком подходе уход управляющего - это не катастрофа . Надеюсь, что в Компании работает именно такая система.
    1. [08.02.08 18:55] Костенко Сергей Викторович
    Вопрос Наталье Бахмач: Согласны ли Вы с мнением о "перегретости" рынка энергетики и в связи с этим прогноз по ПФ "Энергия" на 2008 год?

    Ответы:
        [12.02.08 11:03] Наталья Бахмач [УК Сократ, Финансовый аналитик]
        Уважаемый Сергей Викторович, я придерживаюсь несколько иной точки зрения относительно перспектив электроэнергетического сектора. Когда инвестиционный комитет УК Сократ принимал решение о создании отраслевого фонда, мы выбрали пятилетний временной лаг как наиболее оптимальный для реализации потенциала роста сектора. С уважением к господину Морозову, наши аналитики смотрят на перспективы роста энергетического сектора значительно более оптимистично. Об этом Вы можете прочитать в наших периодических обзорах и комментариях в СМИ. В среднем, украинские энергораспределяющие активы недооценены по сравнению со своими аналогами из европейских стран на 60-80%.

    Комментарии
               [11.02.08 14:32] Морозов
                Энергетика еще имеет потенциал роста 5-10 %


    Наши проекты:
    www.cbonds.info — рынок облигаций России, Украины, Казахстана, стран СНГ
    loans.cbonds.info — синдицированные кредиты в России, СНГ, странах Балтии
    pif.investfunds.ru — все о паевых инвестиционных фондах и управляющих компаниях в России
    ofbu.investfunds.ru — все об общих фондах банковского управления (ОФБУ)
    npf.investfunds.ru — негосударственные пенсионные фонды (НПФ), пенсионная реформа
    du.investfunds.ru — доверительное управление на рынке ценных бумаг
    www.investfunds.com.ua — все об инвестиционных фондах и компаниях по управлению активами в Украине
    www.investfunds.kz — все об инвестиционных фондах и управляющих компаниях в Казахстане
    stocks.investfunds.ru — рынок акций России
    stocks.investfunds.com.ua — рынок акций Украины
    stocks.investfunds.kz — рынок акций Казахстана
    deposit.investfunds.kz — банки и депозиты в Казахстане, условия вкладов, ставки, статистика
    deposit.investfunds.com.ua — банки и депозиты в Украине, условия вкладов, ставки, статистика
    gold.investfunds.ru — инвестирование в драгоценные металлы, ОМС, обезличенные металлические счета, инвестиционные монеты, золото, драгметаллы


    © 2004—2010 Cbonds     		о проекте | пишите нам