В случае продажи ценных бумаг Фонда налогом облагается разница между ценой их покупки и ценой продажи. В случае получения дивидендного дохода - налогом облагается сумма дивидендов, полученная инвестором.

Ставка налога и порядок налогообложения отличаются в зависимости от того, кем является инвестор (физическое и юридическое лицо) и в каком из вышеперечисленных случаев он получил доход. В случае если инвестор - юридическое лицо, его доход от инвестиций в фонд облагается по ставке 25%.

Доход, полученный инвестором-физическим лицом или при продаже ценных бумаг Фонда самому Фонду облагается по ставке 5%. Доход, полученный в виде дивидендов Фонда и доход, полученный от продажи ценных бумаг Фонда третьему лицу облагается налогом по ставке 13%.

Как видим, владение ценными бумагами Фонда имеет ряд налоговых преимуществ по сравнению с непосредственным владением ценными бумагами или объектами недвижимости, которые находятся на балансе Фонда. Далее более детально указаны законодательные акты, регулирующие налогообложение.

1. Доходы от операций с активами Фонда или доходы, начисленные на активы Фонда, не включаются в состав налогооблагаемого дохода. Таким образом, владея ценными бумагами Фонда, Вы не платите налоги до момента реализации этих ценных бумаг. В случае же непосредственного владения ценными бумагами или недвижимостью доходы от операций с этими активами или доходы, начисленные на эти активы (проценты, дивиденды, арендная плата), попадают в налогооблагаемый доход.
Закон Украины "О налогообложении прибыли предприятий":
4.2. Не включаются в состав валового дохода:
4.2.8. Средства совместного инвестирования институтов совместного инвестирования (ИСИ) - средства, привлеченные от инвесторов ИСИ, доход от осуществления операций с активами ИСИ и доходы, насчитанные по активам ИСИ.

2. При выплате дивидендов эмитентом в пользу Фонда, эмитент не уплачивает авансовый взнос, предусмотренный Законом Украины "О налогообложении прибыли предприятий". Таким образом, для эмитента снижаются расходы в момент выплаты дивидендов.
Закон Украины "О налогообложении прибыли предприятий":
7.8. Налогообложение дивидендов
7.8.5. Авансовый взнос, предусмотренный подпунктом 7.8.2 этого пункта, не взыскивается в случае выплаты дивидендов в виде акций (долей, паев), эмитированных (выпущенных) предприятием, которое начисляет дивиденды, при условии, что такая выплата никак не изменяет пропорций (долей) участия всех акционеров (владельцев) в уставном фонде предприятия-эмитента, независимо от того были такие акции (доли, пае) надлежащим образом зарегистрированны (отображенные в изменении в уставные документы) или нет, а также в случае выплат дивидендов в пользу институтов общего инвестирования.

3. Для физических лиц владение ценными бумагами Фонда по сравнению с непосредственным владением ценными бумагами/недвижимостью, по которым выплачиваются проценты/дивиденды/арендная плата дает возможность не выплачивать налоги в момент выплаты процентов/дивидендов/арендной платы, а реинвестировать их. Лицо, которое выплачивает проценты/дивиденды/арендную плата в пользу физического лица, является налоговым агентом и обязано удержать из суммы процентов/дивидендов/арендной платы налог 13%. В случае же использования Фонда данный налог не уплачивается и является той суммой, которая может быть реинвестирована и принести дополнительный доход инвестору.
Закон Украины "О налоге с доходов физических лиц":
9.1. Налогообложение дохода от предоставления недвижимости в аренду (субаренду), жилой наем (поднайм).
9.2. Налогообложение процентов.
9.3. Налогообложение дивидендов.

4. Для нерезидентов владение ценными бумагами Фонда также дает определенные преимущества по сравнению с непосредственным владением ценными бумагами или недвижимостью. Лицо, которое выплачивает проценты/дивиденды/арендную плату в пользу юридического лица нерезидента, обязано удержать из суммы процентов/дивидендов/арендной платы налог на репатриацию 15%.
Закон Украины "О налогообложении прибыли предприятий":
Статья 13. Налогообложение нерезидентов
Лицо, которое выплачивает проценты/дивиденды/арендную плату в пользу физического лица нерезидента, обязано удержать из суммы процентов/дивидендов/арендной платы налог с физических лиц в соответствии с Законом Украины "О налоге с доходов физических лиц".
Закон Украины "О налоге с доходов физических лиц":
9.11. Налогообложение доходов, полученных нерезидентами
При использовании же Фонда налог на репатриацию и налог с доходов физических лиц не удерживается лицом, которое выплачивает проценты/дивиденды/арендную плату, что дает возможность реинвестировать неуплаченный налог и таким образом увеличить доходность инвестора-нерезидента.

5. Налогообложение юридических лиц при продаже ценных бумаг Фонда регулируется п.7.6.
Закона Украины "О налогообложении прибыли предприятий":
7.6. Налогообложение операций с ценными бумагами и деривативами.
В соответствии с этим Законом плательщики налога ведут отдельный налоговый учет финансовых результатов операций с ценными бумагами в разрезе отдельных видов ценных бумаг. Акции корпоративных инвестиционных фондов учитываются в разделе "Акции и корпоративные ценные бумаги", инвестиционные сертификаты паевых инвестиционных фондов в разделе "Прочие ценные бумаги".
Если расходы на приобретение определенного вида ценных бумаг превышают доходы от продажи ценных бумаг того же вида отрицательный финансовый результат переноситься на уменьшение финансовых результатов от операций с ценными бумагами будущих периодов.
Если доходы от продажи определенного вида ценных бумаг превышают расходы на приобретение ценных бумаг того же вида (с учетом убытков прошлых периодов) прибыль включается в состав валовых доходов.

6. Налогообложение физических лиц при операциях с ценными бумагами Фонда регулируется пунктами 7.2. и 9.6. Закона Украины "О налоге с доходов физических лиц":
При выплате инвестиционного дохода по ценным бумагам института совместного инвестирования компанией по управлению активами физическое лицо платит налог в размере 5% от инвестиционного дохода:
7.2. Ставка налога составляет 5 процентов от объекта налогообложения, начисленного налоговым агентом как: инвестиционный доход, который выплачивается компанией, которая управляет активами института общего инвестирования, соответственно закону.
При осуществлении купли-продажи ценных бумаг институтов совместного инвестирования:
9.6. Налогообложение инвестиционной прибыли.
В соответствии с этим пунктом учет финансовых результатов операций с инвестиционными активами ведется плательщиком налога отдельно от других доходов и расходов. Инвестиционный актив - ценные бумаги, корпоративные права, банковские металлы. Инвестиционная прибыль рассчитывается как положительная разница между доходом от продажи инвестиционного актива и расходами на его приобретение. Если в результате расчета инвестиционной прибыли возникает отрицательное значение, то оно считается инвестиционным убытком. В состав налогооблагаемого дохода включается положительное значение общего финансового результата операций с инвестиционными активами. Если общий финансовый результат имеет отрицательное значение, то его сумма переносится на уменьшение общего финансового результата операций с инвестиционными активами следующих лет.