Упродовж січня 2008 року український ринок цінних паперів переживав продовження кризи, спричиненої рецесією американського, а з ним європейського та світового фондових ринків. Не змінило низхідний тренд навіть очікування повторного зниження базової ставки федеральних фондів ФРС США (що і відбулося 30 січня), оскільки такий крок лише засвідчив серйозні проблеми в американській фінансовій системі і дав привід для негативних прогнозів.

В цей період реакція інвесторів вітчизняного ринку на вплив міжнародних новин була як ніколи чіткою та оперативною, тому основний фондовий індикатор, індекс ПФТС, рухався у тренді світових індексів. Водночас існували внутрішні фактори, що підтримували волатильність ринку та песимістичні настрої інвесторів. Серед них – проблеми з поставками газу в Україну, що створює суттєві перешкоди для вітчизняних металургійних та хімічних підприємств; невизначеність щодо плану приватизації на 2008 рік; нестабільність політичної ситуації в країні тощо. Як наслідок, за місяць індекс ПФТС втратив 6,83%, тобто нівелював грудневе зростання (+5,91%) та опустився до рівня 1093,85 пункта.

Перший місяць нового року для сфери відкритих інститутів спільного інвестування приніс такі події. Кількість учасників ринку, що працювали протягом місяця, збільшилась до 14, а загалом станом на 31.01.2008 досягли нормативів 16 відкритих ІСІ. Чисті активи фондів зменшились вперше за більш ніж рік (у вересні 2006 року фонди втратили 508 тис. грн. ВЧА, тобто майже 1%, а у жовтні – 293 тис. грн., або 0,6%): ВЧА 14 відкритих ІСІ за місяць опустилась із 500 877 тис. грн. до 467 533 тис. грн., або на 6,7% (для 11 фондів, які були включені до грудневого огляду, зменшення відбулось до рівня 446 120 тис. грн. і становило -16 866 тис. грн., або –3,4%).

Як і у попередні місяці, головним чинником змін розміру сукупних чистих активів відкритих фондів у січні був "Парекс Український Збалансований фонд". Внесок фонду у загальний показник ринку склав понад 83%, проте цього разу він був негативним, оскільки ВЧА фонду зменшилась на 27 738 тис. грн. (-11,2%). Основним фактором цього скорочення стало суттєве зменшення кількості розміщених сертифікатів "Парекс Український Збалансований фонд" (-10,1%). Один з наймолодших ІСІ – “Конкорд Стабільність” – також зазнав значного зменшення чистих активів протягом січня – на 15 643,5 тис. грн. (-60,1%). Його відносний приріст засвідчив найбільше падіння за місяць серед відкритих ІСІ. Цей фонд також пережив масовий продаж інвесторами його цінних паперів, кількість яких в обігу скоротилась на 55,9%.

В цілому ж 6 із 14 фондів продемонстрували у січні зменшення ВЧА. Інші 8 фондів не змогли це компенсувати, хоча "Альтус-збалансований" зумів наростити чисті активи більш ніж на 9 млн. грн. (+28,2%), що значно перевершує показники інших фондів за цей місяць та є одним із найкращих показників для самого фонду з початку його діяльності.

Значне зменшення ВЧА "Парекс Український Збалансований фонд" спричинило зменшення його частки ринку до 46,9% (зменшилась за січень майже на 6,5 проц. пункти). Другим, як і раніше, був фонд "Класичний"; доволі суттєве зменшення вартості його чистих активів лише скоротило відставання найближчого переслідувача – фонду "Альтус-збалансований". Частки фондів склали відповідно 22,5% та 8,8%. Таким чином, можна стверджувати про посилення конкуренції на ринку.

Січнева рецесія на фондовому ринку відповідно відбилася на результатах відкритих ІСІ: інвестиційні сертифікати 12 фондів втратили від 0,87% ("Парекс фонд Українських Облігацій") до 9,58% (“Конкорд Стабільність”) своєї вартості. У той же час "Преміум - фонд збалансований" та "Бонум Оптімум" подолали ринкове падіння та показали додатній приріст на 1,4% та 0,25% відповідно. Середня доходність фондів за січень 2008 року склала –2,15%. Нагадаємо, що у грудні цей показник становив +2,92, проте він був розрахований для 11 фондів, середня доходність яких за січень склала –1,41%.

Одночасне зменшення ВЧА, доходності та загального обсягу проданих інвесторам сертифікатів зазнали "Парекс Український Збалансований фонд", "Класичний", "Магістр-фонд збалансований", "Дельта-Фонд збалансований" та "Конкорд Стабільність". Падіння вартості чистих активів цих фондів було зумовлене як негативною доходністю, так і скороченням кількості розміщених сертифікатів. У "Дельта-Фонд грошового ринку" саме від’ємна доходність стала головною причиною зменшення ВЧА.

Для фондів "Бонум Оптімум" та "Преміум - фонд збалансований", які у січні принесли дохід своїм інвесторам, характерним було одночасне збільшення усіх трьох параметрів. При цьому основний внесок у зростання чистих активів зробив приріст кількості розміщених цінних паперів фондів.

Що стосується інших фондів, то їхня ВЧА зростала меншими темпами, ніж кіількість розміщених сертифікатів, оскільки доходність була від’ємною.

Отже, перший місяць 2008 року був важким і, в основному, невдалим для відкритих інвестиційних фондів. Майже половина з них зазнали зменшення чистих активів та скорочення кількості придбаних інвесторами інвестиційних сертифікатів.

Доходність з початку року до 31 січня у 12 із 14 фондів була від’ємною, проте для 9 із 11 відкритих ІСІ, що працювали у грудні-січні, результат за ці два місяці все ж був позитивним. У тому числі для фондів "Бонум Оптімум" та "Преміум - фонд збалансований", які показали зменшення доходності порівняно з попереднім місяцем, але вартість їхніх сертифікатів за січень зросла.

Лідером місяця серед проаналізованих напрямів інвестування стало золото. Однак за період з 31 січня 2007 р. до 31 січня 2008 р. відкриті фонди були найприбутковішим інструментом для інвесторів.

Детальніша інформація

	14.02.2008	ГНА в 2007 г. прекратила оборот т.н. "технических" акций на 30 млрд грн.
	14.02.2008	Обзор деятельности открытых ИСИ за январь 2008 г.
	14.02.2008	Ближайшие 2-3 месяца украинский фондовый рынок будет оставаться волатильным – эксперт