На текущей неделе только на высшем государственном уровне удалось разрешить очередной конфликт между Украиной и Россией в вопросе использования и оплаты импортируемого из Российской Федерации природного газа.

В результате достигнутых договоренностей между президентами в Кремле и представителями НАК "Нефтегаза" в "Газпроме", украинская сторона признала за собой наличие неоплаченного газового долга, начиная с ноября 2007 года, а российские переговорщики согласились до конца 2008 года поставлять природный газ в Украину по ранее установленной ставке в $179,5 за 1000 кубометров.

Просроченная украинская задолженность за ноябрь-декабрь 2007 года будет погашена НАК "Нефтегаз Украина" по цене прошлого года из расчета $130 за 1000 кубометров. По оценке "Газпрома" вся накопленная к настоящему времени задолженность НАК "Нефтегаз Украина" за использованный газ составляет около $1,5 млрд.

В среду, 13 февраля Кабинет Министров на своем заседании утвердил уточненные макро прогнозы развития экономики страны на текущий год, которые будут учтены при подготовке изменений в госбюджет 2008 года, которые должны будут внесены на утверждение в Верховную Раду до 1 марта 2008 года.

Правительство Украины сохранило неизменными прогнозы инфляции (9,6%), обменного курса гривны (4,95-5,25 грн./$) и темпы роста реального ВВП (6,8%), но изменило другие макропоказатели, которые будут влиять на рост доходов бюджета.

В частности, был улучшен прогноз размера номинального ВВП – на 31,8 млрд. грн. – до 921,2 млрд. грн. Увеличение размера номинального ВВП позволит повысить доходы бюджета почти на 10 млрд. грн. Часть из этих средств (2,6 млрд. грн.), правительство планирует получить в виде налога на прибыль, ожидая, что совокупная прибыль украинских предприятий будет на 10,4 млрд. грн. выше прежнего норматива и достигнет 204,2 млрд. грн. Стимулировать дополнительные налоговые поступления за счет роста платежей по НДС будет и более высокая промышленная инфляция (она увеличена на 3,7% – до 19,2%), а дополнительный рост импорта товаров и услуг на $1,774 млрд. – до $85,894 млрд.– может обеспечить бюджету еще 1,8 млрд. грн. в виде поступлений по НДС. Об этом FINANCE.UA сообщает Генеральный директор КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ" Олег Морква подводя итоги текущей недели.

Фондовые рынки развитых экономик, на противоречивых ожиданиях результатов очередных статистических данных из США, продолжают оставаться нестабильными, а одно- двухдневный рост цен на акции, пока не может остановить среднесрочную тенденцию к падению ведущих мировых индексов.

Тем не менее, главный американский финансовый эксперт - глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке выступая с докладом на слушаниях в Конгрессе США, посвященных текущей экономической ситуации в американской экономике, дал весьма оптимистические оценки происходящего. По мнению господина Бернанке, рецессии в США в ближайшие месяцы не ожидается, более того уже весной экономика США снова пойдет на подъем. Данная точка зрения является также официальной позицией и совета экономических помощников президента США, которые считают, что состояние американской экономики вплоть до 2013 года будет оставаться стабильным. Замедление экономического роста закончится после 2008 года, и экономика будет, как и прежде, стабильно прибавлять около 3% в год, и этот прогноз является еще достаточно консервативным. Таким образом, по мнению советников Джорджа Буша, рецессия в американской экономике не ожидается ни в текущем году, ни в перспективе до 2013 года.

В свою очередь на украинском биржевом рынке, несмотря на наметившийся рост цен на акции, продолжают доминировать продавцы. Правда их ценовое давление на рыночную стоимость ценных бумаг является уже не столь агрессивным, как было еще в начале февраля.

Можно сказать, что в настоящее время в ПФТС сложилась ситуация, когда большинство фондовых компаний не готовы продолжать распродавать акции украинских предприятий на более низких ценовых уровнях, вместе с тем отсутствие дополнительных инвестиционных ресурсов не дает фондовому рынку вернуться и к более уверенному росту.

Недостаток серьезных оснований, как для продолжения дальнейшей коррекции рынка, так и дефицит "свежих" инвестиционных ресурсов начинает постепенно стабилизировать биржевой рынок на текущем уровне ценовой поддержки. При этом средний диапазон колебания котировок по большинству бумаг в течение недели, за редким исключением, не превышает 10%.

Скорей всего наступившая фаза относительного ценового равновесия не сможет длиться долго, и в зависимости от развития политико-экономической ситуации в Украине и мире, национальный биржевой рынок уже в конце февраля начале марта сможет перейти на совершенно новый уровень ценовой поддержки.

Если обнародованные финансовые результаты и перспективные планы украинских предприятий не вдохновят инвесторов, мировая экономика продолжит скатываться к системной рецессии, а конфликт политико-экономических интересов внутри страны в очередной раз обострится, капитализация украинских бумаг в течение ближайших недель может понизиться на 5-15%.

При более оптимистическом сценарии развития событий в Украине и мире, у украинского биржевого рынка существуют вполне реальные шансы увеличить рыночную капитализацию ликвидных фондовых инструментов на 8-12% еще в первом квартале текущего года.

За текущую неделю среднедневные торги рисковыми инструментами в ПФТС увеличились в 1,2 раза. Если на предыдущей неделе ежедневные торги акциями составляли в среднем 61,79 млн. грн., то в отчетный период они повысились до среднедневных оборотов в 75,75 млн. грн. При этом на протяжении недели интерес к торгам ценными бумагами второго эшелона был ниже, чем к торговле "голубыми фишками", а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС достигла 59,27%, при их торговом обороте на предыдущей неделе в 50,10%.

Индекс ПФТС за четыре дня недели вырос на 37,98 пункта (+3,58%), повысившись с 1062,12 индексных пункта на 8 февраля, до значения в 1100,10 индексных пункта, по состоянию на 14 февраля. На предыдущей неделе падение индекса ПФТС составило 4,08% или 45,22 индексных пункта.

С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 715,81 млн. грн., из которых 303,01 млн. грн. (42,33%) составила торговля акциями. Неделю назад объем торгов в ПФТС был в 1,05 раза больше, достигнув 749,27 млн. грн., из которых 308,94 млн. грн. или 41,23% от общей торговой массы биржи, наторговали на рынке акций.

За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС повысился более чем на 47 млн. грн., составив 134,81 млн. грн. (+19,46%), а предложение на продажу акций выросло до 147,29 млн. грн. (+21,39%).

Лидером торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО "Киевэнерго" (объем торгов – 33,77 млн. грн.) За неделю с акциями предприятия в торговой системе состоялось 10 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 42,651 грн. (+1,55%), на продажу – 44,4 грн. (+2,07%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 44,0 грн. (+2,33%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками акций энергокомпании составляет 4,1%.

На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Днепрэнерго" (объем торгов – 31,29 млн. грн.). С начала недели с акциями генерирующей компании было заключено 13 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 2345,0 грн. (+1,96%), на продажу – 2380,0 грн. (-0,21%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 2340,0 грн. (-2,5%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками акций предприятия составляет 1,49%.

Третье место заняли ценные бумаги ОАО "Центрэнерго" (объем торгов – 30,43 млн. грн.). За неделю с акциями эмитента было заключено 62 сделки, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 26,0 грн. (+2,16%), на продажу – 26,1 грн. (+1,83%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 26,0 грн. (+1,56%) за одну акцию данной генерирующей компании. Спрэд между котировками акций энергокомпании составляет 0,38%.

На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на покупку корпоративных бондов за неделю повысился до 145,47 млн. грн. (+66,65%), а общее предложение на продажу составило 134,71 млн. грн. (+29,08%).

В лидеры торгов недели на рынке корпоративных долговых бумаг вышли облигации компаний "Имидж Холдинг" (серия В) (объем торгов – 70,04 млн. грн.), "Укргазбанк" (серия С) (объем торгов – 29,98 млн. грн.) и "Дружба народов Нова" (серия В) (объем торгов – 15,74 млн. грн.)

На рынке госбумаг торги прошли на 100,91 млн. грн.

В ПФТС на 14 февраля предложение на продажу госбумаг повысилось до 8,58 млн. грн. (+66,28%), а спрос на покупку составил 12,97 млн. грн. (+80,39%).

На рынке госбумаг торговались ОВГЗ со сроком погашения 17.12.2008 г. (объем торгов – 95,78 млн. грн.) и ОВГЗ со сроком погашения 03.09.2008 (объем торгов – 5,13 млн. грн.).

На рынке муниципальных бумаг к концу недели общий спрос на покупку муниципальных бондов увеличился до 19,23 млн. грн. (+235,6%), а общее предложение на их продажу составило 11,43 млн. грн. (+129,52%).

Здесь торговались облигации Харьковского городского совета (серия А) (объем торгов – 428,29 тыс. грн.).

По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам первое место занял рынок корпоративных облигаций.

За период с 11 по 14 февраля торги бондами корпораций прошли на сумму в 311,46 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 43,51%. За предыдущую неделю корпоративных облигаций в ПФТС наторговали на 338,81 млн. грн., а их доля в общих оборотах биржи была 45,22%.

На втором месте находится рынок акций. С начала недели сделок с акциями эмитентов было заключено на 303,01 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 42,33%. Неделю назад торги на данном рынке достигли 308,94 млн. грн. или 41,23% от совокупного торгового оборота ПФТС.

Третью строчку недельного рейтинга торгов занял рынок государственных облигаций. За текущую неделю торги на рынке ОВГЗ составили 100,91 млн. грн. при доле данного рынка на бирже в 14,10%. Неделю назад торговый оборот на рынке госбумаг достиг 101,5 млн. грн., а его доля в ПФТС составила 13,55%.

Четвертое место занял рынок муниципальных бондов с объемом торгов 428,29 тыс. грн. и долей рынка в 0,06%. На предыдущей неделе муниципальные облигации в ПФТС не торговались.

С начала года индекс ПФТС уменьшился на 73,92 пункта или 6,3%, понизившись с отметки в 1174,02 индексных пункта на 28 декабря 2007 года, до значения в 1100,1 индексных пункта, по состоянию на 14 февраля 2008 года.

На текущей неделе в лидеры индексной корзины ПФТС вышли акции ОАО "Лугансктепловоз", ОАО "Стирол" и "Мотор Сич".

За неделю цена на покупку акций ОАО "Лугансктепловоз" выросла более чем на 17%, а лучшие котировки имели вид: на покупку – 6,45 грн. (+17,27%) за акцию, на продажу – 6,6 грн. (+11,86%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 6,65 грн. (+16,67%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 2,33%. С начала недели с ценными бумагами завода состоялось 17 сделок на 3,9 млн. грн.

На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Стирол". Лучшие биржевые котировки акций эмитента в ПФТС составили: на покупку – 125,0 грн. (+14,68%) за акцию, на продажу – 126,50 грн. (+15,1%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 131,60 грн. (+19,1%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций достиг 1,2%. В течение недели с акциями химического концерна состоялось 46 сделок на 5,4 млн. грн.

Замыкают ТОП-3 недели среди "голубых фишек" ПФТС, ценные бумаги ОАО "Мотор Сич". Лучшие котировки акций предприятия к концу недели имели вид: на покупку – 1496,0 грн. (+8,25%) за акцию, на продажу – 1525,0 грн. (+10,11%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 1512,0 грн. (+8,78%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 1,94%. С начала недели с ценными бумагами завода состоялось 47 сделок на 4,97 млн. грн.

Единственными акциями индекса ПФТС, цена на покупку которых понизилась за 4 дня недели, стали ценные бумаги ОАО "Райффайзен Банк Аваль". На 14 февраля лучшие котировки акций финансового учреждения в ПФТС имели вид: на покупку – 0,933 грн. (-0,16%) за акцию, на продажу – 0,94 грн. (-1,05%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 0,937 грн. (-1,37%). Спрэд между лучшими котировками составляет 0,70%. С начала недели с акциями банка было заключено 36 сделок на 6,71 млн. грн.

	15.02.2008	Покупка недвижимости в Марокко сулит круглогодичные дивиденды
	15.02.2008	Иллюзия стабилизации
	15.02.2008	Украинский фондовый рынок избежит влияния рецессии мировой экономики