Где копить на безбедную старость? Какие бывают пенсионные фонды и какова их доходность – выяснил «Простобанк Консалтинг».
Малый размер государственной пенсии и «уравниловка» при начислении делают ее все менее привлекательной. Власть рассматривает пенсионные выплаты как своеобразную подачку, с помощью которой можно заработать лояльность пожилого населения. Но нынешнее экономически активное население подачек не хочет, а желает иметь реальную и достойную пенсию. И на эту пенсию готово копить весь «рабочий» отрезок жизни.

Где копить на пенсию?

Для таких людей и создаются негосударственные пенсионные фонды (НПФ), которые аккомулируют средства населения и зарабатывают им деньги на старость, вкладывая в различные инструменты – депозиты, недвижимость¸ облигации и акции, а также государственные ценные бумаги. Таким образом: а) диверсифицируют вложения; б) зарабатывают больше средств, чем, к примеру, дали бы банковские депозиты.

Наиболее простой и доступный для вкладчиков – открытый негосударственный пенсионный фонд. Его плюс в том, что его участником может стать любой желающий. Среди минусов: пенсионные вклады могут как стремительно расти, так и внезапно оборваться, если вкладчики испугаются и передумают в дальнейшем класть деньги в фонд.

Впрочем, именно эти фонды и должны стать реальной альтернативой государственной пенсии по причине их массовости и доступности. На сегодняшний день открытых НПФ – 91.

Как выбрать пенсионный фонд?

При выборе негосударственного пенсионного фонда следует обратить внимание на точки продаж продуктов. Как правило, администратор продает их в своих офисах, а также в отделениях банков-партнеров, с которыми он подписал соглашения. Если администратор фонда связан с банком, то, как правило, найти точку продажи легче. Впрочем, обращаясь в банк, Вы не получаете гарантию, что Вам предоставят о НПФ достаточную информацию, да и вообще продадут сам продукт. Поэтому лучше все же обращаться в отделения администратора пенсионного фонда. Именно администратор осуществляет прием новых членов, ведет их учет, осуществляет бухгалтерскую и рекламную деятельность.

Что касается оформления членства в негосударственном пенсионном фонде, то оно стандартное. Клиент приносит паспорт, идентификационный номер налогоплательщика (ИНН), подписывает контракт. Взамен имеет право требовать от фонда документы – как копию самого контракта, так и копии документов об уставе фонда, а также посмотреть лицензии, выданные Госфинуслуг. Клиент также вправе получить персональную схему пенсионных выплат, на основании которой и будет осуществляться выплата пенсий при условии одинаковых ежемесячных взносов.

Контроль деятельности фонда

Контролировать сам НПФ не так-то и просто. Весь контакт клиента происходит лишь с администратором, тогда как непосредственно деньги вкладчиков инвестирует компания по управлению активами (КУА), которая постоянно отчитывается перед Советом НПФ. Поэтому в случае возникновения вопросов: «А куда девают мои денежки?» придется достукиваться до администратора. Он же, в свою очередь, может пенять на задержку информации и отчетности от КУА.

По закону, НПФ должен отчитываться раз в год, однако желательно, чтобы фонд имел возможность предоставлять такие данные ежеквартально. Поэтому стоит спросить о технических возможностях НПФ: насколько развито у них программное обеспечение, как работает веб-сайт и есть ли он вообще. Оптимальный вариант – когда Вы ежедневно можете видеть структуру активов фонда и доходность. Как это, к примеру, видно у НПФ «Социальный стандарт».

Какие фонды зарабатывают больше

Как показал опыт, много зарабатывет фонд, имеющий в своих активах много акций. По закону, в них он может вложить до 40% своих средств. Однако НПФ вначале были осторожны и держали деньги участников, в основном, на депозитах, и лишь позднее переходили на ценные бумаги (ЦБ). Осторожны КУА и сейчас. 70% инвестиций в ЦБ – корпоративные облигации, имеющие, как известно, фиксированную доходность.

Акции КУА пока считают довольно непредсказуемым и перегретым инструментом. Поэтому две трети «акционных» вложений – в бумаги второго и третьего листинга ПФТС, которые считаются недооцененными. «Голубые фишки» не в фаворе.

Впрочем, возможно, эта осторожность и кстати. Ведь пенсионные фонды должны копить на достойную старость, а не зарабатывать огромные деньги на курсовых разницах. Дальнейший рост инфляции будет подстегивать фонды вкладывать больше денег именно в акции, поскольку доходы от корпоративных облигаций и депозитов уже с трудом покрывают инфляционные показатели. Для примера, в акции активно вкладывают «УкрсоцФонд», «Универсальный», «Фойл-Престиж», «Социальный стандарт».

Взаимоотношения участников

Немаловажная вещь – это взаимоотношения участников фонда: Администратор – КУА – Банк-хранитель. По идее, каждый из них должен быть независимым игроком – таким образом они должны контролировать друг друга. Однако, на практике, де-юре структуры разные, а вот собственники могут быть одни. К примеру, НПФ-ом «УкрсоцФонд» управляет КУА и администратор «УкрсоцКапитал», тогда как банком-хранителем является «Укрсоцбанк». Хорошо это или плохо, решать вкладчикам. С одной стороны, это позволяет согласованно работать трем структурам, с другой – растут риски от такого родства.

Несогласованность между участниками – большой минус фонда. Она возникает, прежде всего, из-за непрофессиональности одной из сторон. Тогда вся цепочка не может нормально работать. Поэтому следует изучить опыт в этой сфере всех участников. Считается оптимальным вариантом, когда КУА управляет только одним фондом, его обслуживает один администратор и один банк. Тогда во всяком случае можно избежать путаницы в случае обращения в НПФ.

Ну и последнее – качество обслуживания. К сожалению, пока администраторы НПФ сильно экономят, будучи не совсем уверены в своих больших доходах. Поэтому ютятся часто в маленьких, непрезентабельных комнатках. А количество менеджеров – пара десятков человек, что не позволяет работать на массового клиента. Профессиональных специалистов тоже многие администраторы нанимать не хотят, да и спецов таких на рынке – раз-два и обчелся. Словом, качество обслуживания остается главным минусом работы нынешних администраторов НПФ. А ведь именно им и работать с населением.

Годовая доходность некоторых НПФ, %

VAB Пенсия (КУА «VAB Пенсия») 40% (2006)

Дельта (КУА «Дельта-Капитал») 27% (2007)

УкрсоцФонд (КУА «Укрсоц-Капитал») 42,8% (2007)

Социальный Стандарт (КУА «Кинто») 47,14% (2007)

Универсальный (КУА «Парекс Ассет Менеджмент Украина») 46% (2007)


Аваль (КУА «Пенсионый капитал») 4,28% (2006)

ВСЕ (КУА «Всесвіт») 17% (2006)


ПриватФонд (КУА «Паритет») 18,6% (2007)

Профит (КУА «Эффект») 30% (2007)

НПФ «Автоальянс» (КУА «Автоальянс-XXI век») 50% (2007)

Днистер (КУА «Портфельные инвестиции») 40% (2006)

Стабильный капитал («Ай-Кью Технолоджи») 40% (2006)

* по данным КУА

Дополнительная информация о некоторых НПФ

Группа компаний VAB Пенсия. Создана в марте 2004 г. и занимает 40% рынка НПФ. Однако из трех фондов лишь один является открытым. Имеет офисы в каждом регионе Украины, включая 7 райцентров. Активы группы составляют 6,4 млн. евро, тогда как открытый фонд «Европа» является самым многочисленным – его участников более 60 тыс. человек. Рыночная доля фонда – 5%.

«Социальный стандарт». Является творением «динозавра» институтов совместного инвестирования – компании «Кинто», которая и управляет его активами. Первые взносы поступили в мае 2005 года. Доходность за 2006 год – 34,95%, за 2007 год – 47,14%. По состоянию на конец февраля 2008 года чистая стоимость активов Фонда – 10,3 млн. грн., из них 4,2 млн. грн. были размещены в акции украинских предприятий, 2,4 млн. грн. – в корпоративные облигации, 3,6 млн. грн. – на депозитах в банках. В среднем на одном индивидуальном пенсионном счете участника – 3705 гривен.

«Укрсоцфонд». Услуги по администрированию и управлению активами предоставляет ООО «Укрсоц-Капитал». Услуги по хранению пенсионных активов – АКБ «Укрсоцбанк». Доходность фонда – 42,8%. Активы НПФ 725,5 тыс. грн. Основные инвестиции – акции украинских эмитентов (Днепроспецсталь, Азовсталь, Енакиевский МЗ, ЛуАЗ, Родовидбанк).

«Дельта». Открытый НПФ (учредитель – Дельта Банк) работает с начала 2007 года, а первые взносы поступили в июне 2007. Активы фонда составляют 423,2 тыс. грн. По состоянию на начало 2008 года количество участников ОНПФ «Дельта» перешагнуло отметку 7 тыс. человек.

«Профит». Им управляет КУА «Эффект». Фонд действует на рынке уже 3 года, имеет чистых активов на сумму 367 тыс. грн., администратом выступает КУА «Эффект». НПФ также сконсолидировал свои инвестиции на рынке акций, что дает возможность получать неплохие доходы как для пенсионного фонда.

Автор: Сергей Чигирь

	06.03.2008	Доллар рано хоронить
	06.03.2008	Пенсия по заказу
	06.03.2008	Чем выгодны депозиты в рублях и швейцарских франках?