|
Как стало известно Ъ, пенсионный фонд банка "Аркада" все свои средства инвестировал в облигации компании, аффилированной с банком, для наращивания ипотечного портфеля "Аркады". Поэтому Всемирный банк (ВБ) опасается возникновения проблем у фонда, в случае если заемщики "Аркады" перестанут возвращать кредиты. В Госфинуслуг говорят, что фонд может продолжать работать по этой схеме до 2011 года, а заставить его диверсифицировать свой портфель имеет право только парламент.
Глава Госфинуслуг Валерий Алешин сообщил Ъ, что Всемирный банк выявил высокие риски в работе пенсионного фонда банка "Аркада" (ПФА) и потому рекомендовал реорганизовать его в соответствии с нормами закона "О негосударственном пенсионном обеспечении". "Всемирный банк не устраивает, что для деятельности фонда созданы эксклюзивные условия",– уточнил господин Алешин. Деятельность ПФА регулируется отдельным законом "О проведении эксперимента в жилищном строительстве на базе холдинговой компании 'Киевгорстрой'". В результате, по словам господина Алешина, фактически все активы фонда привязаны к рынку недвижимости. "Это само по себе свидетельствует о концентрации рисков, на чем и акцентировали внимание эксперты Всемирного банка,– говорит чиновник.– Главное – обеспечить сохранность пенсионных активов. Для этого необходима диверсификация".
Закон о проведении эксперимента между банком "Аркада" и "Киевгорстроем" был принят в 1997 году для финансирования жилищного строительства из-за отсутствия альтернативных способов привлечения средств в ипотеку. Эксперимент действует по 1 января 2011 года. В 2003 году был принят закон "О негосударственном пенсионном обеспечении", а банки довели общий портфель ипотеки до 57 млрд грн.
Согласно отчету ВБ (копией которого располагает Ъ), схема выглядит следующим образом. Банк "Аркада" выдает кредиты на покупку квартир, преимущественно построенных "Киевгорстроем". В случае нехватки средств для дальнейшего наращивания активов банк продает "пулы" своего кредитного портфеля ООО "Аркада-Фонд". Для их выкупа "Аркада-Фонд" выпускает облигации, которые "в основном продаются добровольному пенсионному фонду" – ПФА. В итоге 100% активов ПФА были инвестированы только в эти облигации. Они обеспечены 8,5 тыс. жилищных кредитов "Аркады". Эта сумма составляет половину всех непогашенных долговых обязательств "Аркада-Фонда" – 360 млн грн (по данным ВБ). Следует отметить, что закон позволяет пенсионному фонду "Аркады" инвестировать только в ипотечные сертификаты, однако нормы, согласно которой это должны быть ценные бумаги компании, аффилированной с "Аркадой", нет.
По данным ВБ, в сентябре 2007 года пенсионные активы ПФА составили 180 млн грн, тогда как активы всех негосударственных пенсионных фондов – 216,9 млн грн. Количество участников ПФА – 31 тыс. (во всех НПФ – 246,122 тыс.), что делает его вторым после "VAB Пенсии".
Риском в этой схеме является то, что облигации, купленные фондом, обеспечиваются не недвижимостью, а денежными потоками кредитного портфеля банка "Аркада", переуступленного "Аркада-Фонду" (см. схему). "В случае дефолта конечного должника (заемщика.–Ъ) банк 'Аркада' осуществляет обратный выкуп кредитного договора ('очищает' портфель 'Аркада-Фонда') и инициирует процедуру взыскания недвижимости, находящейся под залогом",– говорится в документе ВБ. В этом случае наибольшие риски не получить инвестированные средства именно у пенсионного фонда. Во Всемирном банке Ъ сообщили, что вопрос НПФ курирует специалист ВБ Екатерина Петрина. Вчера она не нашла времени для общения с Ъ.
Глава правления банка "Аркада" (управляет ПФА) Константин Паливода заверил Ъ, что деятельность пенсионной программы банка "Аркада" является "абсолютно открытой и прозрачной". "Мы всегда работаем в соответствии с действующим законодательством, постоянно и в полном объеме выполняем свои обязанности перед клиентами,– сказал Ъ господин Паливода.– Во время беседы с экспертами Всемирного банка мы не получили от них утверждений о рисках невозврата средств участникам нашего пенсионного фонда, связанных с инвестированием их активов. Наоборот, в пункте 37 проекта исследования ВБ говорится, что пенсионная программа банка 'Аркада' надлежащим образом разработана и реализована". Следует отметить, что в пункте 37 не дается оценка схемы, описанной ВБ, а лишь отмечается, что в банке "Аркада" нет перекрестной или принудительной продажи пенсионного продукта клиентам – чтобы взять кредит, необязательно быть участником фонда.
По мнению Валерия Алешина, диверсификация ПФА необходима, однако Госфинуслуг не может ее провести. "Мы достаточно ограничены во влиянии на субъект, для которого законодатель создал особые условия,– отмечает он.– Когда этот эксперимент исчерпает себя, фонд должен будет соответствовать нормам закона о негосударственном пенсионном обеспечении, где есть ограничения по хранителю, управляющему активами, администратору, а также по диверсификации активов". Реорганизация ПФА раньше 2011 года возможна только путем изменения закона, уверен глава Госфинуслуг. "Надеюсь, Верховная рада не будет стоять в стороне и проанализирует эту ситуацию",– говорит он.
Член парламентского комитета по вопросам финансов и банковской деятельности, член совета Нацбанка Василий Горбаль пообещал, что этот вопрос будет вынесен на обсуждение в парламенте. "У 'Киевгорстроя' не должно быть каких-то преференций на строительном рынке,– уверен господин Горбаль.– Данная инициатива (реорганизация ПФА.–Ъ) еще полноценно не рассматривалась, но в процессе дискуссии это будет сделано".
Вице-президент компании по управлению активами "Кинто" Анатолий Федоренко считает, что если ПФА будет реорганизован, то он станет крупнейшим НПФ в Украине. "Банк 'Аркада' по собственной инициативе должен диверсифицировать направления инвестирования фонда, чтобы уйти от монокультурного актива,– заявил эксперт.– В противном случае они подвергают пенсионный фонд двойному риску: с одной стороны, может быть падение цен на недвижимость, с другой – институциональный риск. А вдруг что-то произойдет с банком 'Аркада'? Получается, что гарантии сосредоточены внутри этой системы".
ПЕТР Ъ-ШЕВЧЕНКО
|
|
Investfunds - Россия 
Investfunds - Казахстан
