Dragon Capital–Днепропетровский металлургический завод имени Коминтерна

Аналитики ИК Dragon Capital повысили целевую цену акций Днепропетровского металлургического завода имени Коминтерна (тикер ПФТС: DMZK) с $0,33 до $0,87 и рекомендацию с продавать до покупать. Пересмотр оценки был вызван хорошими операционными показателями компаниями, подкрепленными высоким спросом и расширением производственных мощностей, а также улучшениями в практике раскрытия финансовой информации. В январе-сентябре 2007 года метзавод увеличил выручку на 42% – до $106 млн, EBITDA составила $4,5 млн (январь-сентябрь 2006 года – отрицательная EBITDA $0,6 млн), чистая прибыль – $1,6 млн (чистый убыток – $1,6 млн). По итогам прошлого года метзавод увеличил производство труб на 12% – до 181 тыс. т, при этом средняя цена реализуемой продукции выросла на 29% – до $809/т (среднеотраслевая цена – $900/т). Несмотря на то что Днепропетровский метзавод имени Коминтерна, принадлежащий группе "Приват", пока что отстает по уровню финансовой прозрачности от других компаний в отрасли, аналитики Dragon Capital с большей долей вероятности рассматривают дальнейший отказ компании от трансфертного ценообразования, поскольку недавняя продажа группой "Приват" своих металлургических активов группе Evraz также позволяет предположить продажу предприятия стратегическому инвестору.

Аналитики ИК Concorde Capital подтверждают целевую цену для акций Днепропетровского металлургического завода имени Коминтерна на уровне с $0,76 с рекомендацией держать. Пересмотр оценки целевой стоимости акции, проведенный в начале года, был вызван более высокими прогнозами производства на 2008 год, озвученными менеджментом компании в конце января. Благодаря новой линии по производству труб, которая в ноябре вышла на проектную мощность, компания планирует повысить производство труб на 35-50% – до 250-270 тыс.т. При оценке целевой стоимости акции аналитиками был использован сценарный анализ для учета низкой транспарентности бизнеса компании.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

	12.03.2008	УК "Сократ" намерена открыть 22 структурных подразделения до 2009 года
	12.03.2008	Рекомендации
	12.03.2008	Умные играют и выигрывают