|
FOREX
Во вторник, 11 марта, доллар снизился к очередному историческому минимуму относительно евро, однако позднее развернулся к повышению после сообщения ФРС о намерении провести аукционы по кредитованию банков казначейскими облигациями на общую сумму 200 млрд. долл. За последние несколько месяцев ФРС оказалась в сложном положении, учитывая кризис доверия в банковской системе США и нежелание банков не только кредитовать друг друга, но и идти навстречу проблемным заемщикам, не имеющим возможности выплатить ипотечные кредиты. Подобная ситуация в банковском секторе блокировала усилия ФРС по ослаблению кризиса ликвидности на финансовых рынках. Объявленная во вторник программа ФРС направлена на предоставление казначейских облигаций первичным дилерам в обмен на более рискованные долговые инструменты, включая ипотечные облигации, с целью ослабления дефицита ликвидности. Реакция финансовых рынков на план ФРС резко контрастировала со скептическим настроем инвесторов, наблюдавшимся на протяжении нескольких недель, вызванным неверием рынка в способность американских регуляторов предотвратить рецессию в экономике США. В случае, если банки примут предложенную программу, ФРС может избежать необходимости продолжать политику агрессивного сокращения процентной ставки. В конце января ставка была снижена на 50 б.п. Если в марте ФРС ускорит темпы снижения ставки, рынок получит четкий сигнал, что ситуация в экономике существенно ухудшилась, и ФРС быстро теряет над ней контроль.
Тем не менее, в опубликованном во вторник обзоре валютных рынков, аналитики Citigroup охарактеризовали текущее восстановление доллара США как «сугубо временное». По мнению Citigroup, последнее решение ФРС может краткосрочно ослабить напряжение с денежной ликвидностью, однако проблемы кредитного рынка сохраняются, поэтому возможность предотвращения рецессии становится все более сомнительной. Согласно опубликованным во вторник данным, дефицит торгового баланса США в январе увеличился до 58.2 млрд. долл., несмотря на рост объемов экспорта до рекордного уровня - 148.2 млрд. долл. В декабре торговый дефицит США составил 57.9 млрд. долл. Показатели импорта в январе также достигли рекордных значений – 206.4 млрд. долл., что было вызвано увеличением импорта нефти, рост стоимости которой в конечном итоге и обусловил расширение торгового дефицита.
EUR/USD
Во вторник пара евро/доллар достигла нового исторического максимума 1.5496, однако, к окончанию торгового дня вернулась к уровням предыдущего закрытия – 1.5335 (-6 п.). Первоначальный рост евро был спровоцирован публикацией данных, свидетельствующих о росте индекса экономических ожиданий ZEW Германии в марте до минус 32 пунктов против минус 39.5 в феврале и прогноза о снижении до минус 40 пунктов. На протяжении последнего времени рынок активно обсуждал возможность принятия ЕЦБ срочных мер по снижению курса евро с целью ослабления давления на европейских экспортеров. Во вторник ЕЦБ опосредованно вступил в борьбу за улучшение экспортных показателей Еврозоны, согласившись с новым планом ФРС, в соответствии с которым ФРС увеличит финансовые линии по валютным операциям Swap c ЕЦБ до 30 млрд. долл. с текущих 10 млрд.
Уровни поддержки: 1.5200, 1.4964
Уровни сопротивления: 1.5429, 1.5492
GBP/USD
Британский фунт снизился к отметке 2.0062 (-28 п.) в паре с долларом на фоне публикации смешанных макроэкономических показателей Великобритании. Баланс цен на жилье в феврале ухудшился до минус 64.1% против минус 54.8% в январе, оказавшись хуже рыночных прогнозов. В свою очередь, объем розничных продаж в феврале, согласно данным BRC, неожиданно вырос на 3.9% в годовом исчислении против +4.9% в январе и +2.3% в декабре. В среду ожидается публикация данных торгового баланса Великобритании за январь. Аналитики прогнозируют улучшение показателей, учитывая наблюдавшуюся в начале года слабость фунта.
Уровни поддержки: 1.9960, 1.9870
Уровни сопротивления: 2.0176, 2.0302
USD/CHF
К окончанию торгового дня швейцарский франк достиг отметки 1.0331 против доллара, потеряв, таким образом, порядка 140 пунктов. Как и в случае с японской иеной, рост мировых фондовых рынков ослабил спрос на низкодоходные валюты, что оказало давление на франк. Во вторник стало известно, что Банк Швейцарии намерен принять участие в программе ФРС по ослаблению дефицита ликвидности на мировых финансовых рынках. В рамках программы, ФРС увеличит финансовые линии по валютным операциям Swap c Банком Швейцарии до 6 млрд. долл. с текущих 2 млрд.
Уровни поддержки: 1.0189, 1.0100
Уровни сопротивления: 1.0646, 1.0855
USD/JPY
Японская иена подешевела на 168 пунктов против доллара, достигнув к окончанию торгового дня отметки 103.43. Основным драйвером японской валюты по-прежнему является сектор carry trades, поэтому, на фоне уверенного роста мировых фондовых рынков и возобновления сделок на разнице процентных ставок, иена оказалась наиболее уязвимой валютой. Оппозиционная Демократическая партия Японии во вторник отклонила кандидатуру заместителя главы Банка Японии Тоширо Муто на пост главы ЦБ. Если премьер-министр страны Ясиро Фукуда поддержит Муто в качестве кандидата, то Демократической партии потребуется использовать свой контроль в верхней палате для блокирования назначения. Ранее Демократическая партия отклонила кандидатуру Такатоши Ито. Нарастание напряженности в связи с согласованием кандидатуры на должность президента ЦБ Японии связано с тем, что 19 марта уходит в отставку нынешний глава Центробанка Тошихико Фукуи.
Уровни поддержки: 101.67, 100.50
Уровни сопротивления: 105.97, 107.24
USD/RUR
По итогам торгов на российском валютном рынке во вторник, 11 марта, котировки доллара умеренно выросли на фоне укрепления американской валюты в ходе торгов на рынке Forex. Внутридневные колебания доллара по отношению к рублю продолжили следовать динамике пары евро/доллар. В первой половине европейских торгов доллар оставался под давлением опасений углубления рецессии в США, вызванной проблемами рынка недвижимости и кредитного сектора. В свою очередь, поддержку европейской валюте оказали сильные данные индекса экономических ожиданий ZEW Германии, свидетельствующие об устойчивости германской экономики к негативным последствиям кредитного кризиса в США. После заявления члена управляющего совета ЕЦБ Акселя Вебера о том, что крупнейшая экономика в Европе находится в стадии убедительного роста и что он не видит причин для снижения процентной ставки в Еврозоне, пара евро/доллар достигла очередного рекордного уровня 1.5496. Тем не менее, во второй половине дня доллар получил неожиданную поддержку со стороны ФРС, объявившей о расширении программы по кредитованию банков на общую сумму 200 млрд. долл. После обнародования сообщения ФРС пара евро/доллар развернулась к понижению, достигнув к 17:00 мск отметки 1.5365. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке во вторник сохранилась стабильная ситуация. Суммарные остатки средств на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ увеличились на 50.7 млрд. руб. до 668.7 млрд. руб. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК для банков первого круга колебались на относительно низком уровне 4.0%-4.6% годовых. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR не изменилась и составила 4.06% годовых. Суммарный объем сделок на аукционах прямого РЕПО сократился до 5.6 млрд. руб. против 11.47 млрд. руб. в пятницу.
Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 23.8551 руб. за долл., на 4.51 коп. выше уровня закрытия пятницы. Закрытия состоялось на отметке 23.85 руб., на 4 коп. выше уровня предыдущего закрытия. Средневзвешенный курс доллара вырос на 0.28 коп. до 23.8231 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами пятницы, увеличились более чем в два раза и составили 4846.404 млн. долл.
Макроэкономика
Розничные продажи в Великобритании в феврале, согласно данным BRC, выросли на 3.9% г/г (+4.9% г/г в январе; +2.3% г/г декабре).
Баланс цен на жилье в Великобритании в феврале ухудшился до -64.1% (-57% прогноз; -54.8% в январе).
Индекс экономических ожиданий ZEW Германии в марте вырос до -32 пункта (-40 прогноз; -39.5 в феврале).
Индекс экономических ожиданий ZEW Еврозоны в феврале вырос до -35.0 пункта (-42 прогноз; -41.4 в феврале).
Дефицит торгового баланса США в январе расширился на 0.6% до 58.2 млрд. долл. (-59.5 млрд. прогноз; -57.9 млрд. в декабре, пересмотрен с -58.76 млрд.).
Профицит торгового баланса Канады в январе расширился до 3.26 млрд. кан. долл. (2.6 млрд. прогноз; 2.29 млрд. в декабре).
Индекс опережающих экономических индикаторов Великобритании в январе снизился на 0.2% (-0.5% в декабре).
Мировые фондовые рынки
Во вторник японские фондовые индексы повысились, нивелируя потери предыдущих дней, на фоне спекулятивных слухов, что ФРС США расширит круг мероприятий по предотвращению рецессии на крупнейшем экспортном рынке Японии. Акции автоконцерна Mazda, 31%-ная доля прибыли которого в прошлом финансовом году пришлась на продажи в Северной Америке, подорожали на 8.5%. Бумаги Toyota Motor Corp., второго по величине в мире автопроизводителя, прибавили 2.1%. Акции Mizuho Financial, второго по величине японского банка, выросли на 2.3% после публикации газеты Nikkei, посвященной решению розничного подразделения компании, Mizuho Bank, продать портфель займов стоимостью около 100 млрд. иен, выданных Goodwill Group, альянсу американского взаимного фонда Cerberus Group и брокера Morgan Stanley. Подорожали также акции других крупных банков, в частности Mitsubishi UFJ Financial (+1.8%) и Sumitomo Mitsui Financial (+1%).
Европейские рынки закрылись в положительной области на фоне решения ФРС США повысить ликвидность финансовой системы, что придало положительную динамику акциям банков в частности и фондовым рынкам в целом. Акции французского банка Societe Generale выросли на 4.5% на заявлении компании о превышении лимита по подписке на выпуск акций, предложенных акционерам по льготной цене. Решение ФРС поддержало также котировки страховых компаний, в том числе акции германской Allianz прибавили 1.9%, французской AXA подорожали на 3.2%, английской Prudential – на 2.7%.
Фондовые индексы США во вторник существенно выросли на сообщениях ФРС о новой программе кредитования на общую сумму 200 млрд. долл., направленной на улучшение ситуации с ликвидностью в финансовом секторе. Сообщение ФРС оказало поддержку акциям ипотечных компаний и банковского сектора, уверенный рост которых, в том числе, в результате ликвидации коротких позиций, способствовал восстановлению рынка в целом.
Акции поддерживаемых государством ведущих ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac подорожали на 11.06% и 15.93% соответственно. Бумаги инвестиционных банков Bank of America и Citigroup прибавили 6.8% и 9.14%. Акции банка взаимного кредитования Washington Mutual выросли на 18.33%. Росту акций домостроительного сектора способствовали ожидания увеличения числа операций на рынке недвижимости и в ипотечном секторе в случае успешной реализации новой программы ФРС. Акции ведущих домостроительных компаний Centex Corp и Pulte Homes подорожали на 11.5% и 6.11% соответственно. Индекс домостроительного сектора в Dow Jones вырос на 8.7%. Хуже рынка выглядели акции сектора здравоохранения, демонстрировавшие преимущественно позитивную динамику на протяжении последних месяцев. Бумаги страховой компании в области здравоохранения WellPoint Inc. упали на 28.3% после снижения аналитиками Goldman Sachs рекомендаций по акциям сектора с «привлекательно» до «нейтрально».
Российский фондовый рынок
Закрытие индекса ММВБ состоялось вблизи максимальных дневных значений, на отметке 1674.47 пункта, на 3.41% выше уровня закрытия пятницы. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ увеличились на 13.15 млрд. руб. и составили 59.23 млрд. руб. Среди лидеров повышения оказались акции ВТБ и Сбербанка, подорожавшие на 6.99% и 5% на фоне аналогичной динамики акций европейского финансового сектора, а также позитивной реакции инвесторов на повышение прогноза по рейтингу России. Среди акций металлургического сектора в наибольшей степени подорожали бумаги Северстали (+4.52%), более скромные результаты продемонстрировали акции ПолюсЗолота и Норильского никеля, прибавившие 2.79% и 0.69% соответственно. После закрытия торгов стало известно, что Норильский никель начинает продажу принадлежащего ему 1% акций ПолюсЗолота.
По итогам торгов во вторник индекс РТС вырос на 2.27% до 2058.39 пункта. Среди лидеров повышения оказались акции Сбербанка (+5.11%), Транснефти (+4.14%), Лукойла (+3.56%) и Газпрома (+3.44%). Существенно подешевели бумаги Уралкалия (-10.63%), продолжив отыгрывать сообщения о намерении правительства увеличить пошлину на экспорт минеральных удобрений. Объем торгов на «классике» вырос на 7.77 млн. долл. и составил 46.34 млн. долл.
Рынок нефти
Цены на нефть во вторник достигли очередного рекордного уровня в результате притока инвестиционного капитала на рынок, несмотря на противоречивые прогнозы о перспективах мирового спроса на нефть. После первоначального роста к историческому максимуму 109.72 долл. за долл. на фоне снижения доллара США к новым минимумам относительно евро, к началу торговой сессии в Нью-Йорке ближний контракт на нефть перешел в отрицательную область. Давление на рынок оказало восстановление американской валюты, спровоцированное обнародованием плана ФРС по расширению программы кредитования финансового сектора. Однако позднее, фьючерсы на нефть развернулись к повышению в результате усиления их защитной функции на опасениях ускорения инфляции в экономике и потенциальной рецессии в США. К закрытию торгов на NYMEX апрельский контракт на нефть подорожал на 0.85 долл. (+0.8%) до 108.75 долл. за барр. В опубликованном во вторник отчете Международное энергетическое агентство снизило прогноз по мировому спросу на нефть на 2008 год на 80 тыс. барр. в день до 87.5 млн. барр. в день. По мнению агентства, высокие цены на нефть продолжат оказывать давление на спрос в США и других индустриально развитых странах, однако, сокращение потребления энергоносителей в этих странах не окажет существенного влияния на цены, учитывая мощный спрос со стороны Китая и других развивающихся рынков. По словам представителей агентства: «наступила эпоха высоких цен на нефть». В свою очередь, Управление по энергетической информации США во вторник сообщило, что в условиях замедления экономики и рекордных цен на нефть, в 2008 году спрос на нефть в США, вероятно, вырастет лишь на 40 тыс. барр. в день до 20.74 млн. барр. в день. Инвестиционный банк Goldman Sachs во вторник опубликовал аналитический отчет, в котором прогнозирует снижение ближнего фьючерса на нефть марки WTI к отметке 90 долл. за барр. этой весной в случае, если «циклически слабые фундаментальные факторы» вынудят фонды ликвидировать длинные позиции. Росту цен на нефть не помешали прогнозы о вероятном увеличении запасов нефти в США по итогам прошлой недели.
Рынок металлов
К окончанию торгов во вторник фьючерсы на золото умеренно выросли, частично нивелировав результаты первоначального повышения на фоне восстановления доллара США, спровоцированного планом ФРС по расширению программы кредитования финансового сектора. К закрытию торгов на NYMEX апрельский контракт на золото подорожал на 4.2 долл. до 976 долл. за т.у. после утреннего роста к отметке 987.8 долл. на фоне повышения цен на нефть до рекордных уровней. Основным катализатором роста цен на золото в последнее время является слабость доллара США, усиливающая привлекательность драгоценного металла для иностранных инвесторов, использующих другие валюты. При этом, участники рынка предпочитают инвестировать средства в сырьевые фьючерсы, включая золото и нефть, страхуясь от рисков снижения курсовой стоимости доллара. Кроме того, золото традиционно используется в качестве защиты от инфляции, усиление которой провоцируется ростом цен на нефть. Ожидания агрессивного сокращения процентных ставок ФРС стали одной из ключевых причин недавнего снижения доллара. Тем не менее, решение ФРС о намерении предоставить в долг казначейские облигации на общую сумму 200 млрд. долл. под залог более рискованных долговых обязательств, уменьшило вероятность существенного снижения ставок. Согласно фьючерсам на ставки ФРС, во вторник вечером рынок оценивал в 68% шансы снижения ставки на 75 б.п. к назначенному на 18 марта заседанию FOMC против 86% в понедельник. В свою очередь, к закрытию торгов на NYMEX майский контракт на серебро подешевел на 0.022 долл. до 19.763 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину прибавил 13.3 долл., закрывшись на отметке 2052.4 долл. за т.у. Стоимость июньского фьючерса на палладий увеличилась на 15.9 долл. до 500.05 долл. за т.у. Майский контракт на медь подешевел на 0.0095 долл. до 3.7855 долл. за фунт.
Информацию предоставила ФГ "Калита-Финанс"
|
|
Investfunds - Россия 
Investfunds - Казахстан
