|
Второй квартал для инвестиционных фондов должен оказаться лучше, чем первый, считают эксперты.
Правда, как пишет издание "Экономические известия", управляющие компании все еще допускают дальнейшее падение рынка акций, за счет которого они получают основной доход. Но специалисты ожидают, что это падение будет неглубоким и даже может смениться уверенным подъемом, который проявится в третьем квартале.
"Мы считаем, что после проседания на 18% в первом квартале индекс ПФТС находится близко к уровням поддержки. Поэтому мы надеемся, что столь значительное падение не повторится во втором квартале, что приведет к улучшению доходности ПИФ. Падение может продолжиться в начале квартала, однако, пребывая на уровнях поддержки в районе 900-950 пунктов, рынок может восстановиться довольно быстро, и ПИФ могут сменить знак доходности с минуса на плюс", — сказал эксперт Вадим Мосийчук.
Эксперт Денис Мощенко отметил, что на ведущих мировых фондовых площадках ситуация улучшается. В последующие два-три месяца ситуация будет постепенно меняться — можно ожидать и роста котировок на ПФТС.
В понедельник индекс ПФТС по итогам торгов вырос на 7,68 пункта (0,83%) — до отметки 957 индексных пунктов. Объем торгов в системе составил 139 миллионов гривен, отметило издание "Экономические известия".
"По нашему мнению, текущее падение на внутреннем рынке не имеет реальных оснований и происходит по инерции с нестабильной динамикой мировых рынков. Учитывая хорошие финрезультаты компаний по итогам 2007 года, а также их стратегические планы развития, можно рассчитывать на достаточно стремительный рост стоимости их ЦБ к справедливым уровням, что, соответственно, приведет и к росту доходности ПИФ", - отметил Мощенко.
Чтобы публичные ИСИ в этом году показали хотя бы 30% доходности, по мнению Мосийчука, необходимо укрепление глобального рынка, продолжение роста сырьевых товаров и увеличение ликвидности рынка ценных бумаг.
По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, на 30 сентября 2007 года было зарегистрировано 35 интервальных ИСИ (Институтов совместного инвестирования), продолжают появляться новые крупные игроки.
Интервальные фонды появились в Украине позже, чем закрытые и открытые, поэтому рынок еще полностью не сформирован, поясняют эксперты издания "Экономические известия".
Инвестиционная политика у интервальных фондов более рискованная, чем у открытых, поясняют специалисты.
Как отмечают эксперты, более 90% инвестиций на фондовом рынке Украины — деньги иностранных инвесторов, поэтому он в значительной мере зависит от ситуации на мировых фондовых рынках.
Фондовый рынок Украины в значительной мере зависит от ситуации на мировых фондовых рынках. В рассматриваемый период ситуация там была очень нестабильной, американские, английские и японские рынки оказались в минусе, что, в свою очередь, негативно повлияло на отечественный фондовый рынок.
Вследствие этого индекс ПФТС на протяжении достаточно длительного времени снижался.
Преимуществом интервальных фондов по сравнению с открытыми является их более высокая доходность, а по сравнению с закрытыми — меньшая рискованность.
Как поясняют специалисты, интервальным ПИФам (паевым инвестиционным фондам) гораздо легче планировать свои инвестиции, чем открытым фондам, — управляющие имеют возможность вкладывать средства фонда на более длительный срок.
По данным УАИБ, в целом на рынке интервальных фондов более 75% вкладчиков — это физлица-резиденты, почти 22% — юрлица-резиденты, 2,6% — юрлица-нерезиденты, 0,17% — физлица-нерезиденты.
На украинском рынке институтов совместного инвестирования (ИСИ), в которых могут участвовать физлица, можно выделить четыре группы инвестиционных фондов, пишет издание "Деньги.ua".
Первая - самые безопасные фонды. К ним относятся фонды, которые вкладывают деньги в облигации и банковские депозиты. Организационная форма фонда (ПИФ или КИФ; открытый, интервальный или закрытый фонд) при этом не имеет значения. По статистике Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ), на начало этого года в Украине существовало более 70 работающих с населением фондов. Из них облигационных - единицы. Вторая группа - фонды, выдерживающие баланс между риском и доходностью. Оба показателя относительно невелики за счет того, что деньги распределяются между акциями, облигациями, депозитами, недвижимостью и банковскими металлами.
В эту группу обычно включают диверсифицированные фонды - открытые и интервальные. Из первых можно забрать деньги в любой день, из вторых - несколько раз в году.
Как отмечают специалисты, инвестфонды показывают ошеломляющие результаты: их доходность растет.
По словам экспертов, инвестиционные фонды стали популярны благодаря тому, что предлагают множество комбинаций по соотношению риск/доходность. Общий принцип таков: хочешь большую прибыль, готовься к риску. Не хочешь - получай маленький доход, но с минимумом риска. Естественно, совершенно безопасных вариантов с сумасшедшей прибылью просто не существует.
По данным издания "Деньги.ua", в Украине десять открытых фондов и 25 интервальных. Закрытые фонды обычно собирают и "проворачивают" деньги по несколько лет, до окончания срока своей работы. Обычно они используют более рискованную стратегию, потому что охотятся на большую доходность. Для этого деньги вкладываются в более рискованные и прибыльные акции, недвижимость и реальный бизнес. Это третья группа фондов.
Большинство ИСИ, работающих с населением, относятся именно к ней. Самыми доходными и самыми рискованными считаются закрытые фонды, вкладывающие деньги в акции и недвижимость. Их стратегии инвестирования могут разниться кардинально. К примеру, один из лидеров рынка делал в начале деятельности упор на акции второго эшелона. Они не так быстро дорожают, но в случае падения рынка и не так сильно дешевеют, как "голубые фишки". Другая компания, наоборот, ориентирована на "голубые фишки", и благодаря им получила с начала этого года более высокую прибыль - 75,87%.
ИСИ можно отнести к узаконенным финансовым посредникам между инвесторами и эмитентами, пишет журнал "Финансовый директор ISSN 1680-1148" (№ 4 за 2006 год).
Применение ИСИ в целях минимизации и оптимизации налогообложения является довольно актуальным в нынешних условиях.
Согласно закону Украины "Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)" № 2299-III от 15 марта 2001 года с изменениями и дополнениями (далее — Закон о ИСИ), в Украине под институтами совместного инвестирования (далее — ИСИ) подразумеваются корпоративные или паевые инвестиционные фонды.
Деятельность таких фондов связана с объединением (привлечением) денежных средств инвесторов с целью получения прибыли от вложения в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и недвижимость.
Поскольку создание и функционирование ИСИ является достаточно новым направлением инвестиционного бизнеса на территории Украины, целью данной публикации является рассмотрение общих правовых основ, регулирующих деятельность и налогообложение ИСИ.
Так как действующее законодательство предусматривает возможность выбора инвестору, изначально необходимо рассмотреть типы и виды фондов, создаваемых на территории Украины, а также особенности их создания и функционирования.
Фондовый рынок может сделать человека богатым, убеждены игроки рынка. Инвестирование в акции (покупка акций) может быть совершенно безопасным и очень рискованным одновременно, отмечают эксперты.
По словам специалистов, во время развития информационных технологий, работать на рынке стало просто и доступно для каждого человека.
Фондовый рынок представляет собой абстрактное понятие, служащее для обозначения совокупности акций и механизмов, делающих возможными торговлю акциями. Его не следует путать с понятием фондовая биржа, обозначающим организацию, целями которой являются предоставление места для совершения торговых сделок и сведение вместе покупателей и продавцов ценных бумаг.
Индекс ПФТС - украинский биржевой индекс, который рассчитывается ежедневно по результатам торгов ПФТС на основе средневзвешенной цены по сделкам. В "индексную корзину" входят наиболее ликвидные акции, по которым совершается наибольшее число сделок.
Дата 1 октября 1997 года является базовым периодом, с которого начинается расчет индекса. Суть индекса — процент роста средневзвешенных цен акций "индексной корзины" по отношению к базовому периоду. По состоянию на август 2007 года индекс ПФТС имел значение в районе 1000.
Для расчета учитываются лишь те акции, которые находятся в свободном обращении на фондовом рынке. Не учитываются акции, которые находятся в собственности государства, эмитента, стратегических инвесторов, менеджмента и трудового коллектива, а также в перекрестном владении. Такая методика расчета повышает влияние на индекс ценных бумаг предприятий, приватизация которых завершена.
Фондовая биржа ПФТС (ПФТС) — наиболее крупная биржа ценных бумаг Украины. Торги идут в электронной форме, в рабочие дни, с 11:00 до 17:00 по киевскому времени (GMT + 2). По результатам торгов рассчитывается и публикуется индекс ПФТС.
Первоначально была Ассоциация профессиональных участников фондового рынка Украины "Внебиржевая Фондовая Торговая Система" (Позабіржова Фондова Торговельна Система, ПФТС), образовавшаяся в конце 1995 года. В сентябре 1998 года было принято нынешнее название Ассоциации — "Первая фондовая торговая система" (Перша Фондова Торговельна Система) без смены украинской аббревиатуры ПФТС.
Фондовая биржа ПФТС является дочерним предприятием Ассоциации ПФТС — одной из крупнейших в Украине саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг Украины.
ПФТС является организатором торговли ценными бумагами на основании лицензии, выданной Государственной комиссией по ценным бумагам и фондововому рынку Украины (ГКЦБФР).
По состоянию на конец августа 2007 года, в листинге находилось 807 ценных бумаг: акции, облигации, инвестиционные сертификаты. Капитализация акционерных обществ из листинга ПФТС составляла более 390 миллиардов гривен (около 77,5 миллиарда долларов США). Дневной оборот 150-300 миллионов гривен (около 30-60 миллионов долларов США). Индекс ПФТС достиг отметки 1000.
|
|
Investfunds - Россия 
Investfunds - Казахстан
