|
8 апреля 2008 года на пресс-конференции в агентстве Интерфакс-Украина глава набсовета ГК "ТЕКТ" Вадим Гриб и гендиректор ООО "ТЕКТ-Трейд" Александр Ананьев представили новую услугу на фондовом рынке - управление ценными бумагами (доверительное управление). Как сообщил член ГКЦБФР Сергей Бирюк сегодня регурятор рынка и ГК "ТЕКТ" реализуют пилотный проект по отработке механизма управления ЦБ.
Появление услуги управления ЦБ
Управление ценными бумагами (доверительное управление) – деятельность, которая осуществляется торговцем от своего имени за вознаграждение на основании договора об управлении переданными ему ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, а также полученными в процессе этого управления ценными бумагами и денежными средствами. Они принадлежат на правах собственности клиенту, а управление осуществляется в его интересах.
До марта 2007 года услуга управления ценными бумагами в Украине не предоставлялась, поскольку возможность осуществления такой деятельности не была предусмотрена в «Порядке и условиях выдачи лицензии на осуществление отдельных видов профессиональной деятельности на фондовом рынке». После принятия Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку в декабре 2007 года соответствующих изменений деятельность по управлению ценными бумагами в Украине стала возможной при условии получения лицензии. Как сообщил член ГКЦБФР Сергей Бирюк, в марте 2007 года ГКЦБФР начала выдавать лицензии на право осуществления деятельности по управлению ценными бумагами. По словам Сергея Бирюка, первой компанией, которая получила такую лицензию, стало ООО «ТЕКТ-Трейд», входящее в Группу Компаний «ТЕКТ». Более того, именно «ТЕКТ-Трейд» стало первой компанией в Украине, которая начала предоставлять эту услугу клиентам.
Сейчас Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку совместно с ООО «ТЕКТ-Трейд» реализует пилотный проект, сущность которого заключается в отработке всех элементов механизма управления ценными бумагами. К реализации пилотного проекта планируется привлечь специалистов ГНАУ и МФС. Дело в том, что, несмотря на введение в правовое поле такой услуги, сегодня остается ряд не урегулированных на законодательном уровне вопросов. ООО «ТЕКТ-Трейд» разработало и согласовало с комиссией юридическую схему оказания услуги управления ЦБ. И все возникающие в процессе реализации проблемы станут основой для разработки и принятия соответствующих нормативных актов, которые будут призваны урегулировать эти проблемы.
Актуальность и перспективы услуги доверительного управления
Услуга доверительного управления активами клиента (так называемый private banking) возникла в странах с развитой рыночной экономикой достаточно давно и сегодня успешно развивается. Мировыми лидерами в области доверительного управления активами являются UBS (Швейцария) управляет 2,45трлн. $, Barclays Global Investors (Британия) 1,81трлн. $, State Street Global(США) 1,75трлн.$. Одним из сегментов данной услуги является управление ценными бумагами, которое, на данный момент, оказалось востребовано и на украинском рынке.
По мнению Вадима Гриба, главы наблюдательного совета Группы Компаний «ТЕКТ», в Украине уже давно появилось достаточно много инвесторов, которых не удовлетворяют условия институтов совместного инвестирования (ИСИ). В инвестиционных фондах управление осуществляется исходя из предпочтений управляющей компании согласно инвестиционной декларации. «Кроме того, достаточно много законодательных ограничений по вложению активов», - подчеркивает Вадим Гриб. Доверительное же управление позволяет составить для каждого клиента уникальную инвестиционную стратегию. «Эта услуга рассчитана на более подготовленного клиента, который может оценить риски и спрогнозировать доходность», - считает Гриб
Вадим Гриб: «На сегодняшний день в России активы институтов доверительного управления составляют 18,8 млрд.$., а активы инвестиционных фондов 28,3 млр.$. В Украине по итогам 2007 года объем активов паевых инвестиционных фондов составил $554,46 млн. Если допустить, что соотношение активов ПИФов и средств в доверительном управлении в Украине совпадает с таким же соотношением в России, то украинский рынок можно оценить в $400млн».
«С началом оказания данной услуги, - отмечает Вадим Гриб, - Группа компаний «ТЕКТ» станет предоставлять полный спектр услуг по управлению активами: управление активами институциональных инвесторов, управление активами ИСИ и, наконец, управление активами крупных частных инвесторов».
Механизм доверительного управления
Преимущества услуги управления Ценными бумагами
· Отсутствие необходимости отслеживания клиентом изменений на фондовом рынке.
· Отсутствие законодательных ограничений по инвестированию (в отличие от требований к диверсификации и структуре портфелей в ИСИ).
· Отсутствие затрат времени и ресурсов на сбор и анализ информации, необходимой для принятия инвестиционных решений.
· Уникальность инвестиционной стратегии (в отличие от ИСИ), разрабатываемой с учетом предпочтений клиента, его устойчивости к рискам и желаемой доходности.
Александр Ананьев: «Процесс управления ЦБ начинается с выработки инвестиционных целей и инвестиционных ограничений. Затем портфельный менеджер на основе инвестиционных ожиданий клиента (уровень доходности, срок, баланс риска и доходности, объем средств, передаваемых в управление, ликвидность активов) разрабатывает инвестиционную стратегию. Она утверждается клиентом. На основе инвестиционной стратегии составляется инвестиционная декларация и композиция клиентского портфеля - конкретная пропорция различных инструментов в портфеле в соответствии с выбранной клиентом стратегией. На этом, как и на любом другом этапе, клиент может внести свои предложения и корректировки. После проверки соответствия портфеля инвестиционной декларации и заявленным ожиданиям клиента, управляющий портфелем ставит задачу трейдеру по приобретению ценных бумаг. Далее следует процесс управления, сущность которого заключается в мониторинге состояния портфеля и корректировке его композиции (исходя из тактики управления и изменений на рынке).
В процессе управления активами каждого клиента будет задействовано не менее 5 специалистов: портфельный менеджер, портфельный аналитик, управляющий портфелями, специалист расчетной палаты, трейдер.
Инвестиционные стратегии
По информации Александра Ананьева, на сегодняшний день ООО «ТЕКТ-Трейд» предлагает клиентам 8 базовых инвестиционных стратегий. В результате их комбинаций и коррекции в соответствии с ожиданиями и желаниями клиента и будут составляться индивидуальные стратегии.
Стратегии, рассчитанные на инвесторов с низкой устойчивостью к риску и ожидаемой доходностью, превышающей банковские депозиты (30-40% в год): портфели «Голубые фишки» и «Композит» (акции предприятий, входящих в индекс «ТЕКТ-Композит»). В 2007 году акции, входящие в эти портфели, показали рост более 140%
Стратегии, рассчитанные на инвестора со средней устойчивостью к риску и доходностью, выше среднерыночной (40-70% в год): портфели «Горно-металлургический комплекс», «Энергетика», «Машиностроение». В 2007 году акции, входящие в эти портфели, показали рост более 160%.
Стратегии, рассчитанные на инвестора с высокой устойчивостью к риску и высокой доходностью (70-100% в год): портфели «Миллиардер» и «Компании малой капитализации». В 2007 году акции, входящие в эти портфели, показали рост до 200%.
|
|
Investfunds - Россия 
Investfunds - Казахстан
