Упродовж квітня фондові майданчики світу демонстрували велику волатильність, чутливо реагуючи на макроекономічні та корпоративні новини світового промислового та фінансового ринку та відображаючи очікування подальшого розвитку подій. Якщо до 14 квітня 2008 року основні індекси показували невпевнений ріст, що змінювався падінням, то з середини і до кінця місяця вони всі, як один, доволі активно росли, іноді несуттєво коригуючись. Врешті, у квітні більшість біржових фондових індикаторів світу зросли вперше за останні півроку (S&P 500 INDEX +5,05%; NASDAQ COMPOSITE INDEX +6,67%; DOW JONES INDUS. AVG +5,10%; FTSE 100 INDEX +3,52%; DAX INDEX +2,20%; CAC 40 INDEX +3,91%; NIKKEI 225 +1,91%; HANG SENG INDEX +4,87%; Індекс РТС (RTSI) +2,30%).

Щодо українського фондового ринку, то він продовжив рухатись трендом березня, поступово наближаючись до рівнів річної давності. За місяць індекс ПФТС опустився на 10,85% до 855,21 пункту, незважаючи на поліпшення ситуації на світовому фондовому ринку. Частина інвесторів в Україні залишались на вичікувальних позиціях, інші виходили з ринку, загалом же активність була дуже низькою, обсяги торгів акціями вітчизняних емітентів – мізерними, а пропозиція систематично перевищувала попит, що тягнуло ринок донизу.

Якщо розглядати динаміку протягом останніх двох років, різке скорочення приросту індексу у квітні 2007 року внаслідок загострення політичних проблем змінило тренд за період з 30.04.2006 р. до 30.04.2007 р. на низхідний. Негативна динаміка індексу ПФТС за останній місяць призвела до ще більшого зниження тренду місячного приросту індикатора за останній рік.

У квітні діяли як такі, що відбулися, уже 19 відкритих інститутів спільного інвестування: на ринок вийшли три фонди КУА "ПІО ГЛОБАЛ Україна". Однак чисті активи українських відкритих ІСІ у квітні продовжували зменшуватись. Сукупна ВЧА ринку станом на 25.04.2008 року склала 486 356,3 тис. грн (-73 902,3 тис. грн. або -13,19%), а 16 фондів, що були включені до попереднього місячного огляду, - 482 361,4 тис. грн. (-74 147,6 тис. грн. або -13,32%). Ключовим фактором такого падіння вартості чистих активів стало скорочення розміщення цінних паперів відкритих фондів (близько -13,6%). Чистий відтік з відкритих ІСІ за квітень склав -58 181,2 грн.

Протягом квітня найсуттєвіше зменшилась ВЧА двох найбільших та найстаріших фондів - "Парекс Український Збалансований фонд" (-38 831,3 тис. грн. або -17,12%) та фонду "Класичний" (-18 357 тис. грн. або -18,38%). Відносно сильно також скоротилась ВЧА у "Преміум - фонд збалансований" (-11,35%), "Бонум Оптімум" (-10,76%), "Конкорд Стабільність" (-10,30%) та "Конкорд Достаток" (-10,13%).

Водночас "Преміум-фонд Індексний" втратив лише 4,6% вартості чистих активів (-1 047,3 тис. грн.). З одного боку, це можна вважати відносно непоганим показником на тлі ринкового падіння, однак, з іншого боку, цей показник пояснюється тим, що інвестори не бажали виходити з фонду у той час, коли вартість серифікатів була нижчою від номіналу, і активності інвесторів у напрямку додаткового придбання цінних паперів фонду також не було.

На відміну від вищевказаного ІСІ, падінням ринку скористалися вкладники наймолодших фондів, що досягли нормативів, - "ПІО ГЛОБАЛ - Фонд ЛІКВІДНИХ АКЦІЙ", "ПІО ГЛОБАЛ - Фонд збалансований ОПТИМАЛЬНИЙ" та "ПІО ГЛОБАЛ - Фонд грошового ринку НАДІЙНИЙ". Кількість розміщених сертифікатів цих фондів зросла за місяць відповідно на 13,63%, 10,75% і 3,44%. Для перших двох це призвело до зростання ВЧА при зменшенні вартості сертифікатів, а для останнього стало додатковим фактором, що збільшив чисті активи разом із позитивною доходністю.

Крім зазначених фондів, обсяг серифікатів в обігу також зріс у "СЕБ Фонд грошовий ринок" (+4,70%), "Магістр-фонд збалансований" (+1,66%) та "Дельта-Фонд грошового ринку" (+0,23%).

Розподіл ВЧА ринку відкритих інвестфондів у квітні зазнав доволі суттєвих змін через уже вказані падіння чистих активів лідерів ринку (за цим показником) та вихід на ринок нових фондів. Так, частка ринку "Парекс Український Збалансований фонд" скоротилась із 40,75% до 38,64%, фонду "Класичний" - з 17,95% до 16,76%. У той же час "Конкорд Достаток" збільшив свою ринкову частку з 10,34% до 10,63%, незважаючи на зменшення його ВЧА.

Три наймолодші фонди станом на кінець квітня мали незначні частки ринку, від 0,14% до 0,39%.

Що стосується доходності фондів, то середній показник серед 19 фондів становив у квітні -2,17%, тобто дещо краще, ніж у попередньому місяці (-3,97%). Для 16 фондів, що працювали як такі, що відбулися, ще в березні, вартість сертифікатів зменшилась у середньому на 2,18%.

Таким чином, за показником приросту вартості сертифікатів квітень став більш успішним для відкритих ІСІ порівняно з березнем. Один з фондів забезпечив додатну доходність у розмірі 3,58%, причому ним став новий "ПІО ГЛОБАЛ - Фонд грошового ринку НАДІЙНИЙ", який можна назвати лідером місяця, оскільки у нього зросла, як уже зазначалось, і кількість розміщених сертифікатів, і, відповідно, ВЧА. У той же час два інші фонди в управлінні КУА "ПІО ГЛОБАЛ Україна" показали одні з найгірших показників зміни вартості сертифікатів на кінець квітня (-4,57% та -5,2%).

Із відносно добрим результатом завершив місяць "Конкорд Стабільність", цінні папери якого практично не втратили у ціні (-0,03%).

За останній місяць золото подешевшало на 1,32%, у результаті депозит у цьому банківському металі приніс доходність у середньому на рівні 0,42.

Внаслідок продовження фондової кризи доходність відкритих інвестиційних фондів за річний проміжок часу у квітні зменшилась, однак середній приріст склав понад 33,2%, що більш ніж удвічі перевищує доходність за гривневими депозитами. Золото, яке значно подорожчало за рік, разом із відсотками за «золотим» депозитом принесло вкладникам близько 45,5%, однак воно досі поступається "Преміум - фонд збалансований", доходність якого з 30 квітня 2007 до 25 квітня 2008 року становила майже 47,3%. Цей ІСІ залишився лідером за даним показником, незважаючи на те, що його динаміка у квітні була однією з найменш успішних.

На тлі зростання індексу ПФТС лише на 4% за останній рік, відкриті фонди продемонстрували високі показники доходності, що зберігають привабливість, особливо на середньо- і довгостроковому горизонті інвестування.

	13.05.2008	Выбор земельного участка. Земля не терпит суеты!
	13.05.2008	Обзор деятельности открытых ИСИ за апрель 2008 г.
	13.05.2008	На прошедшей неделе индекс ПФТС вырос на 6.89% до 914.13 пункта. Среди секторов наибольший рост показали бумаги банковского сектора и ГМК - аналитики КУА "Магистр"