Такое мнение озвучили директора крупнейших КУА во время круглого стола «Инвестиционные фонды: роль публичности в увеличении стоимости чистых активов», организованного компанией «Простобанк Консалтинг» и «Агентством стратегических решений «Голуб и Шинкаренко».

В дискуссии приняли участие руководители 18-ти украинских КУА, в том числе, Bonum Group LLC, Parex Asset Management, Millenium Esset Management, VAB Эссет Менеджмент, Магистр, ПИО ГЛОБАЛ, ТАСК-ИНВЕСТ, ТЕКТ, Эксперт Эссет Менеджмент, OTP Capital, Конкорд Эссет Менеджмент, Драгон Эсет Менеджмент, Сократ, ВИНКО, Универ Эссет Менеджмент, ФИНЭКС-КАПИТАЛ, Эксим-Капитал, а также представители двух коммерческих банков: Сведбанк и Родовид Банк.

Стандарты публичности КУА

Определяя, что же входит в понятие публичности, участники круглого стола разошлись во мнениях. Большинство согласилось, что публичность КУА подразумевает оглашение динамики стоимости ценных бумаг, публикацию актуальных финансовых показателей, информирование о кадровых изменениях в компании, ее стратегии и прогнозах по развитию.

Впрочем, не все директора КУА уверены, что для поддержания публичности компании необходимо придерживаться единых стандартов. «Я считаю, что вводить стандарты еще рано. Мне кажется, сам рынок подтолкнет компании раскрывать столько информации, сколько нужно», - отметил Сергей Уткин, директор по управлению активами КУА «ПИО Глобал Украина». Его поддержал и Сергей Сичкарь, глава совета КУА «Магистр». «В проспекте эмиссии и так все расписано. Надо заставить инвестора прочитать проспект эмиссии. Хотя, согласен, это сделать сложно», - поделился он.

Также против принятия единых стандартов выступил Сергей Федоренко, заместитель директора по развитию КУА «ФИНЭКС-КАПИТАЛ». «Есть два вида публичности: первый – создавать общеобразовательный поток, то есть, всем рассказывать обо всем, второй – общаться только с целевой аудиторией. Поэтому компания должна сама определить, кому что рассказывать. И тогда не нужны будут стандарты».

По мнению Татьяны Поповой, генерального директора КУА «VAB Эссет Менеджмент», публичность компании включает откровенность с клиентом, в том числе, о расходах, которые несет владелец инвестсертификата. «Инвестора надо предупредить о возможных расходах, которые ему нужно будет понести: комиссиях, налогах. Он должен знать, что зачастую, инвестировав 5 тыс. грн., не заработает ничего», - заметила она.

Насколько компании открыты уже сегодня

В ходе круглого стола также были подняты такие проблемные вопросы, как готовность компаний быть открытыми, увеличение объема информации, которую они предоставляют инвесторам, а также возможность инвестировать в долгосрочные проекты и выстраивать серьезные бренды.

«Очень важно, чтобы на сайтах компаний была исчерпывающая информация, безусловно, в допустимых пределах, о фондах в зависимости от их типа, вида и уровня публичности», - отметил Александр Коваленко, директор КУА «Эксперт Эссет Менеджмент». Его поддержал и Андрей Золотухин, управляющий директор КУА «Драгон Эсет Менеджмент». «Я не вижу причин что-то скрывать. Ведь чем больше человек знает, тем лучше ему и тем проще компании. Клиент себя чувствует увереннее, а компания привлекает больше инвесторов», - сказал он.

Константин Гришко, директор по маркетингу КУА «Parex Asset Management», предложил, в первую очередь, ставить вопрос о том, насколько открытость нужна инвесторам, которые обращаются в ту или иную КУА. насколько их нужно снабжать информацией. «Не всем компаниям нужна открытость, - подчеркнул он. - Есть компании, которым не нужно быть публичными. У них есть крупные клиенты, с которыми они работают индивидуально, и эти инвесторы регулярно получают необходимую информацию. А если компания розничная, ей следует предоставлять информацию, но не перегружать клиента».

Стратегия работы с инвесторами

Неотъемлемой частью публичности компании по управлению активами является постоянное общение с существующими и потенциальными клиентами. «Мы ведем продажу сертификатов через отделения банка, поэтому общение с клиентами и их информирование у нас происходит через сотрудников банка. Таким образом, наша задача – обучить банковский персонал, чтобы он мог корректно ответить на все вопросы клиентов. Если же у сотрудников банка ответов на поставленные вопросы нет, тогда они готовы созвониться с нашими специалистами для консультации. Но мы считаем, что перегружать клиента информацией все-таки не стоит», - объяснила Марина Медзебровская, исполнительный директор КУА «OTP Capital».

Своим видением развития финансового рынка Украины поделилась Татьяна Новицкая, заместитель председателя правления «Сведбанка».

«Я восемь лет занимаюсь розничным бизнесом и могу сказать, что в банковском розничном бизнесе был упущен момент искренности с клиентом. Банки думали, что конкуренция растет, и в силу этого стали искажать условия некоторых продуктов в рекламе. Показывать, например, в рекламе кредиты на авто под 6% годовых – хотя, на самом деле, это завуалированные 14%. И этот момент испортил рекламное пространство. Им нужно дорожить и помнить, что это общая ценность», - рассказала она.

По словам Татьяны Новицкой, лидерам рынка – независимо от того, идет ли речь о банках или о КУА – было бы выгодно договариваться о совместном использовании рекламного пространства. «Если бы раньше, еще в 2000-2001 году, банкиры сели и договорились – этого было бы достаточно, чтобы создать определенную «моду» на структуру информации, которая передается. Существовал бы минимум, который нужно давать клиентам. Теперь на рынок выходят КУА, и мне кажется, наступил такой момент, когда участники рынка еще могут договориться».

Татьяна Новицкая подчеркнула, что особенно важна системная реклама, ведь как только участник рынка пропадает из эфира, это сразу настораживает клиента. При этом реклама работает не на привлечение новых клиентов, а на формирование уверенности тех вкладчиков, которые уже положили деньги на депозит или стали инвестором фонда. «Наше исследование показало, что новые клиенты появляются не благодаря рекламе в прессе, а по сарафанному радио, когда клиент рассказывает другому клиенту о полученной услуге. Поэтому эта системная реклама принципиально важна», - отметила г-жа Новицкая.

С ней согласился Тарас Лановик, директор по стратегическому развитию КУА «Конкорд Эссет Менеджмент». «Публичность, прежде всего, направлена на удержание уже текущих клиентов. Именно поэтому нужно выработать и принять стандарты раскрытия информации – минимум, который должны показывать публичные фонды», - подчеркнул он.

Требования к отражению информации

Корпоративные стандарты раскрытия информации необходимо выработать в рамках Украинской Ассоциации Инвестиционного Бизнеса (УАИБ). Так считает Александр Коваленко, директор КУА «Эксперт Эссет Менеджмент». Он подчеркнул, что среди торговцев ценными бумагами ПФТС выработала стандарты этики работы на фондовом рынке. Именно поэтому видится возможным создание стандартов для управления активами, для раскрытия информации о КУА. «Первый стандарт – раскрытие информации о компании. Нужно собраться всем и выработать те пункты, которые стоило бы раскрывать», - отметил г-н Коваленко.

Григорий Овчаренко, генеральный директор КУА «Сократ», напомнил о существовании Базельской конвенции, которая определяет требования к отражению информации, в том числе, и к сайтам. «Ведь КУА не могут ничего гарантировать инвестору, поэтому они рассчитывают только на то, что клиент им поверит. А поверить он может, исходя из нашего прошлого опыта, репутации. Поэтому мы сами заинтересованы в том, чтобы дать больше информации: о профессионализме управляющих, об опыте работы, истории и т.д.», - подчеркнул он.

Представители Bonum Group LLC оказались более категоричными и предложили провести настоящую информационную атаку на инвесторов. А Михаил Глиско, директор «Универ Эссет Менеджмент», предложил не просто говорить инвестору о доходности, но и разъяснять, каким образом фонды зарабатывают свои средства. «Наилучшим методом при этом являются обучающие семинары для клиентов. На таких семинарах рождается «качественный» инвестор», - подчеркнул он.

Нужен ли КУА пиар?

Вопрос необходимости пиара для КУА поднял Александр Голиздра, директор отдела маркетинговых коммуникаций группы компаний «ТЕКТ». «Публичность компании – это когда рынок падает, а вы в комментариях для прессы объясняете, что происходит. Например, открытые фонды могут коррекцию рынка поставить себе в выигрыш: приходите, покупайте, сейчас выгодно, потом рынок будет снова расти. Но почему-то когда рынок растет, все активно комментируют, а когда он падает, все молчат», - возмутился г-н Голиздра.

Татьяна Гончаренко, руководитель отдела продаж КУА «OTP Capital», предложила создавать совместные, в том числе, телевизионные информационные проекты. «70% наших инвесторов заявили, что до визита к нам они не знали, что такое инвестиционные фонды. Надо вести просветительскую работу среди населения, дать понять, что для получения быстрого и спекулятивного дохода инвестиционные фонды не подходят», - сказала она.

Против поголовного «ликбеза» высказался Константин Кириченко, директор по развитию КУА «Millenium Esset Management». «Понимая, что у каждого клиента разный уровень подготовленности, мы даем каждому право самому выбирать, в каком виде ему получать от нас информацию. Это может быть аналитика по результатам деятельности фонда, обзор рынка или предложение новых услуг – он выбирает сам», - подчеркнул специалист.

Итоги круглого стола

По результатам обсуждения участники стола пришли к нескольким выводам, характеризующим текущее состояние рынка КУА, а также сформулировали несколько рекомендаций, которые могли бы помочь развитию рынка в будущем.

1. Игроки рынка пока еще не могут в полной мере оценить перспективы развития рынка инвестиционных фондов и его потенциал. Они настроены привлекать «качественного», а не «количественного» клиента. Это, безусловно, свидетельствует о стремлении к максимально профессиональному подходу к привлечению инвестора. Однако показывает неготовность к работе с массовым клиентом.
2. Большинство КУА все еще недооценивают необходимость просветительской работы с клиентом, которая могла бы проводиться в рамках грамотного пиара. Главным информационным ресурсом для них до сих пор остается собственный сайт.
3. В ближайшее время крупным игрокам рынка необходимо объединиться и выработать единые стандарты раскрытия информации для КУА. Туда, в частности, могли бы войти рекомендации: оглашать динамику стоимости ценных бумаг, публиковать актуальные финансовые показатели, информировать общественность о кадровых изменениях в компании, сообщать стратегии компании и прогнозы по ее развитию.

Автор: Татьяна Матычак

	17.06.2008	НБУ: Инфляция приблизится к однозначному показателю только через два года
	17.06.2008	КУА готовы выработать единые стандарты раскрытия информации
	17.06.2008	Доллар завершил неделю максимальным ростом за последние почти 3 года на спекуляциях, что министры финансов стран G8 могли дать понять, что они тоже хотят видеть более сильный доллар