Foyil Securities – Новомосковский трубный завод

Инвестиционная компания Foyil Securities подтвердила рекомендацию покупать для акций Новомосковского трубного завода (тикер ПФТС: NVTR) с потенциалом роста 20-30% (рыночная цена – 7,85 грн; $1,62). По прогнозам, завод увеличит рост чистого дохода с 41,9% в 2007 году – до 49,5% в 2008 году. Среди основных факторов для интенсивного развития Новомосковского трубного завода в текущем году аналитик ИК Александр Шкурпат называет выход компании на американский рынок труб нефтяного ассортимента, модернизацию коммунального сектора в Украине в связи с подготовкой к проведению Евро-2012, а также бурный рост строительного рынка в странах СНГ. Кроме того, развитию завода будут способствовать отмена Евросоюзом 44-процентной импортной пошлины на трубы широкого применения и вытеснение китайских трубных производителей с американского рынка. Акции компании торгуются с дисконтом 16% по мультипликатору P/Sales, который рассчитан на ожиданиях для 2008 года, к среднему значению аналогичного показателя украинских трубных производителей, и с дисконтом 28% к среднему значению мультипликатора для иностранных компаний-аналогов.

Инвестиционная группа "Сократ" подтвердила рекомендацию покупать для акций Новомосковского трубного завода с целевой ценой 13,2 грн ($2,72; потенциал роста – 69%). По предварительным данным, в I квартале текущего года компания увеличила чистые продажи на 93%, до $75 млн, EBITDA – на 37%, до $5,2 млн, тогда как чистая прибыль выросла более чем в два раза – до $2 млн. В целом, выпуск трубной продукции материнской компанией "Интерпайп", в структуру которой входит Новомосковский трубный завод, Нижнеднепровский трубопрокатный завод и "Нико-Тьюб", увеличился на 25%. В I полугодии завод увеличил выпуск труб на 38%, до 184,5 тыс. т, что является лучшим показателем среди украинских производителей (ДМЗ им. Коминтерна – на 34%, Днепропетровский трубный завод –21%, Харцызский трубный завод – 60%). Аналитик Алексей Мушак считает, что увеличение производства в первую очередь произошло благодаря увеличению продаж на рынках США и Ближнего Востока. В прошлом году "Интерпайп" открыл представительство в Дубае (ОАЭ), что способствует росту продаж в этом регионе. Также в 2007 году Новомосковский трубный завод получил сертификат качества от Американского института нефти (API), что даст возможность увеличить поставки труб в США до 90 тыс. т или в 18 раз в 2008 году. Ожидается, что во II-IV кварталах текущего года улучшение финансовых показателей завода продолжится вследствие роста цен на трубную продукцию, а также увеличения производства. С начала года стоимость труб бесшовных общего назначения увеличилась на 70%, до 1900$ и, согласно прогнозам аналитика, среднегодовой рост цен на данную продукцию составит 55%.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

	21.07.2008	Эксперт: Обвала цен на недвижимость не будет
	21.07.2008	Рекомендации
	21.07.2008	Фондовый рынок может показать "отскок" до 30% - мнение эксперта