|
Говорят, на корпоративных облигациях можно заработать до 25% годовых. FundMarket поинтересовался механизмом или особенностями получения такой прибыли и чем эти способа отличаются от других?
На наш вопрос отвечает портфолио-менеджер ООО КУА "СЕБ Эссет Менеджмент Украина" Юрий Ковалев:
- Облигации являются долговым инструментом с фиксированной доходностью, определяемой процентом от номинальной стоимости самой ценной бумаги.
Величина доходности напрямую зависит от уровней риска неуплаты долгового обязательства, а также процентных ставок. В Украине суверенные облигации, считающиеся наиболее безрисковыми, могут иметь номинальную доходность в районе 6-7%, в то время как корпоративные облигации компаний с низким инвестиционным рейтингом могут составлять порядка 18%.
В то же время, цены на облигации могут изменяться от номинальных при перемене рисковых конъюнктур, изменяя соответственно и эффективную (реальную) доходность. Так, при нынешних уровнях инфляции и неопределенности на финансовых рынках эффективная доходность может составлять около 21-го процента.
Таким образом, при пассивном управлении доходности в 25% не добиться, что касается активного управления, то не стоит забывать, что оно хоть и дает возможность показать доходность выше, но в то же время увеличивает риски потерять на вложениях. Доходность выше номинальной можно получить благодаря:
- активным торговым операциям, зарабатывая прибыль на спекуляции. Тем не менее, учитывая ликвидность украинского рынка долговых инструментов, данный способ управления портфелем может себя не оправдать;
- построения системы операций репо/одалживания облигаций под процент, который увеличивает абсолютный показатель фиксированной доходности.
Осознавая все сопутствующие риски, при грамотном активном управлением портфелем облигаций, доходность может составлять 25-30% .
Упомянутые компании по управлению активами:
- SEB Asset Management Ukraine ( фонды в управлении: СЕБ фонд сбалансированный , СЕБ фонд денежный рынок , СЕБ фонд акций )
Ещё по теме:
- Обзор деятельности открытых ИСИ за 17 - 23 июля 2008 года
- Инвестиционные фонды КУА "СЕБ Эссет Менеджмент Украина" заняли первые места в рейтинге доходности по оценке известного украинского экономического издания "Личный счет"
- Обзор деятельности открытых ИСИ за 3 - 7 июля 2008 года
- Агрессивные инвестфонды просели максимально
- Обзор деятельности открытых ИСИ за 26 июня - 2 июля 2008 года
|
|
Investfunds - Россия 
Investfunds - Казахстан
