У серпні 2008 року світові фінансові ринки перебували у стані хиткої рівноваги, очікуючи або реагуючи на різноспрямовані впливи політичних, макроекономічних та корпоративних новин.

Найбільший вплив мали коливання цін на нафту та інші сировинні ресурси, які продемонстрували тенденцію до зменшення, що є позитивним сигналом для фондових ринків, а також зміцнення долара щодо євро та оприлюднення макроекономічних показників США та країн Єврозони, які все ще не дозволяють говорити про завершення кризи у найближчій перспективі.

В цілому зміни провідних світових індексів США, Європи та Японії можна охарактеризувати як помірні: S&P500 +1,8%, FTSE +4,13%, DAX +1,94%, Nikkei-225 -0,17%.

Для українського фондового ринку серпень став найгіршим місяцем за всю історію його існування. На вітчизняний ринок впливала ціла низка негативних факторів. До «ведмежих» настроїв, які панували на вітчизняному ринку, додалося сезонне зменшення ділової активності та наслідки загострення конфлікту між Росією та Заходом, який не тільки негативно вплинув на фондовий ринок Російської Федерації, а й погіршив інвестиційну привабливість у всьому регіоні.

Певний внесок у загальну негативну картину зробило і загострення внутрішньополітичної ситуації в Україні. Наслідком цих факторів став справжній обвал на вітчизняному ринку цінних паперів. За місяць, переважно з 18 по 28 вересня, індекс ПФТС зменшився на 18,53% з 655,03 до 533,68 пунктів. За підсумками 8 місяців, з початку року, український фондовий ринок зайняв перше місце в світі за збитковістю (індекс ПФТС зменшився на 54,54%), перевершивши китайський (-53,94%).

У вересні можна очікувати пом'якшення зазначених негативних факторів, що разом із заниженою ціною вітчизняних цінних паперів може змінити тренд на позитивний за умови покращення ситуації у світі. В свою чергу, технічний аналіз щомісячного приросту індексу вказує на його подальше зменшення із середнім очікуваним значенням приросту -15% до 453,6 пунктів.

Відкриті ІСІ у серпні продовжували зазнавати втрат. За місяць загальна вартість чистих активів фондів зменшилася на 8,34% з 373,99 млн грн до 342,8 млн грн Скорочувалися усі відкриті ІСІ за винятком «ОТП Класичний», який зріс на 37,81 тис. грн (+1,36%). Це зростання відбувалося за рахунок збільшення вартості сертифікатів (+1,55%) на тлі зменшення кількості розміщених сертифікатів (-6 шт., -0,19%).

Найбільше, в абсолютному вимірі, зменшився «Парекс Український Збалансований фонд» (-15,16 млн грн, -12,26%), а відносному - «Парекс фонд Українських Облігацій» (-18,8%, -3,27 млн грн). Якщо на перший приблизно однаково впливали як зменшення кількості розміщених сертифікатів (-5,54%), так і зменшення вартості одного сертифіката (-7,13%), то останній переважно скорочувався через зменшення кількості розміщених сертифікатів (-13,29%).

Незважаючи на істотне скорочення, фонди КУА "Парекс Ассет Менеджмент Україна" продовжують займати провідні позиції на українському ринку відкритих ІСІ за вартістю чистих активів в управлінні. Так, «Парекс Український Збалансований фонд» складає 31,65% ринку (1 місце), а «Парекс фонд Українських Облігацій» - 4,13% (6 місце). Дещо зменшилася і частка інших 2-х ІСІ з трійки лідерів: «Класичний» (17,67%, 2 місце), «Альтус збалансований» (10,69%, 3 місце).

На тлі падіння вітчизняного фондового ринку продовжували погіршуватися показники прибутковості ІСІ. Третій місяць поспіль відкриті фонди демонструють істотні збитки. Середньомісячна доходність відкритих ІСІ за серпень дорівнювала -4,69%, що складає 25,3% від зменшення індексу ПФТС.

Останнє співвідношення дозволяє зробити висновок, що керуючі фондів спромоглися досягти кращих результатів ніж середньоринкові, адже середня частка акцій в портфелях відкритих фондів складає близько 40%.

Лише два фонди продемонстрували позитивну доходність у серпні. Це «ОТП Класичний», вартість одного сертифіката якого зросла на 1,55%, та «ПІО Глобал - фонд Збалансований Оптимальний» (+0,06%). У трійку лідерів також потрапив «Дельта-фонд грошового ринку» (-1,11%).

Найгірші результати за місяць продемонстрували фонди «СЕМ Ажіо» (-11,87%), «Бонум оптимум» (-9,79%) та «Таск ресурс» (-8,86%).

Окрім зазначених вище фондів, позитивну доходність за результатами місяця показали депозити в гривні (1,33%) та у доларах США (1,39%). Збитковими були депозити у золоті (-12,3%) та у євро (-4,68%).

З початку року єдиним інвестиційним інструментом, який приніс прибутки вкладникам, був депозит у гривні (+10,52%). В лідерах доходності були також депозити у доларах США (-1,53%) та у євро (-2,49%). Середня доходність відкритих ІСІ склала -17,72%.

Найкращі результати показали «СЕБ Фонд грошовий ринок» (-4,98%) та «СЕБ Фонд збалансований» (-12,54%). До трійки лідерів також увійшов фонд «Володимир Великий» (-12,56%).

Найгірші результати за 8 місяців показали фонди «Бонум оптимум» (-25,13%), «Класичний» (-23,01%) та «Парекс Український збалансований фонд» (-22,73%).

Підсумовуючи, можна відзначити, що, як і прогнозували експерти, найкращим інвестиційним інструментом за останні декілька місяців та, імовірно, за декілька майбутніх місяців, залишатиметься депозит у гривні.

	05.09.2008	ПФТС продлила приостановку торгов до 15:00
	05.09.2008	Ежемесячный обзор деятельности открытых ИСИ в Украине (август 2008 г.)
	05.09.2008	Курс доллара пошел в рост