|
Закончился ноябрь, и теперь для того чтобы что-то еще изменить на публичном фондовом рынке, остается всего один месяц. К финальному месяцу года, публичный рынок ценных бумаг, сконцентрированный в торговой системе ПФТС, в целом уже подошел с неплохими результатами. По итогам 11 месяцев, торги в ПФТС составили более 26,5 млрд. грн., что уже более чем в 1,5 раза превышает весь торговый оборот 2005 года, когда они прошли на сумму в 14,7 млрд. грн. Также подрос к окончанию ноября и индекс ПФТС, увеличив свое текущее значение до 444 индексных пункта, что по результатам 11 месяцев составило 25,79% роста, по отношению к последним торгам предыдущего года. Правда, в апреле-мае, основной фондовый индикатор страны достигал гораздо больших высот, а 12 мая его значение зафиксировало и новый исторический максимум, остановившись на отметке в 464,81 индексных пункта, что на 31,69% было выше итоговой торговой сессии 2005 года в ПФТС. Весь же 2005 год индекс ПФТС закончил с ростом в 35,36%.
Однако, начиная с середины мая, вплоть до начала августа, публичный фондовый рынок Украины переживал не лучшие времена, его откровенно лихорадило, а индекс ПФТС терял завоеванные ранее позиции. Так в результате глобального оттока финансовых ресурсов с развивающихся рынков в мае-июне и июльских политических торгов украинских парламентариев по созданию дееспособной коалиции, индекс ПФТС понизился от своего пикового значения в мае месяце более чем на 18 процентов, опустившись ниже 380 индексных пункта, и возобновил свой рост только в августе. Таким образом, за четыре последних месяца индекс ПФТС смог укрепиться более чем на 16,5%, причем рост фондового индикатора в ноябре составил почти 6,5% .
Характерной чертой ноябрьских торгов стал более акцентированный интерес фондовых компаний к бумагам электроэнергетики, трубным заводам и акциям двух банков, представленных в индексе ПФТС. К окончанию года также стала все более четко прослеживаться заинтересованность портфельных инвесторов в приобретении акций эмитентов, у которых есть потенциальная перспектива быть реализованными государством, через приватизацию уже в следующем году. Так в начале месяца стало понятно, что приватизационная эпопея по продаже 76% государственного пакета акций ОАО «Лугансктепловоз» закончится в этом году полным фиаско. А к середине ноября стало ясно, что кроме распродажи остатков бывшей «Криворожстали», от Фонда госимущества, вряд ли стоит ожидать до конца года каких-либо других интересных предложений к продаже.
В свою очередь в течение ноября и стратегия предпочтений в ПФТС у фондовых компаний начала меняться, а вместо отдельного роста по отдельным бумагам, вверх устремились целые фондовые сектора. В преддверие возможной приватизации электроэнергетики в следующем году, рост стоимости ценных бумаг в данном сегменте фондового рынка за ноябрь в среднем составил 5-20% как с акциями генерирующих компаний и 10-40% как с акциями распределяющих компаний. Решили не отставать и поддержали практически фронтальный рост рыночной стоимости электроэнергетики в ПФТС, большинство акций эмитентов трубной промышленности, где рыночные цены выросли на 5-20%, а также лидеры торгов финансового сектора - акции банков «Аваль» и «Укрсоцбанк», здесь средний месячный рост стоимости составил 9%.
В течение месяца генерирующие компании в ПФТС, также как и в октябре, росли сбалансирований других секторов. За месяц котировки «генераторов» заметно увеличились в цене, как на покупку, так и на продажу акций. Причем только на покупку ценных бумаг рост составил почти 5% по акциям ОАО «Донбассэнерго» (объем торгов за месяц – 2,78 млн. грн.), более чем на 8% выросла цена покупки акций ОАО «Центрэнерго» (объем торгов за месяц – 24,15 млн. грн.). На 11% выросли в цене акции ОАО «Киевэнерго» (объем торгов за месяц – 1,72 млн. грн.), на 14% - акции ОАО «Западэнерго» (объем торгов за месяц – 26,87 млн. грн.) и на 19% рост составил по акциям ОАО «Днепрэнерго» (объем торгов за месяц – 5,48 млн. грн.).
По распределительным энергокомпаниям акции многих эмитентов за месяц также заметно увеличили свою рыночную стоимость. Причем у лидера по объему торгов, среди акций облэнерго – ОАО «Крымэнерго» (объем торгов за месяц – 20,42 млн. грн.), лучшие котировки на покупку акций выросли на 33,78% до 3,01 грн. за одну акцию. А максимальный рост котировок на покупку ценных бумаг облэнерго, показали акции ОАО «Хмельницкоблэнерго» (объем торгов – 2,36 млн. грн.), где рост составил 44,83 % до 2,1 грн. за акцию и ОАО «Винницаоблэнерго» (объем торгов – 28,14 тыс. грн.) – рост котировок на покупку на 76,47% до 90 гривен за акцию.
Хорошие объемы по торгам в течение месяца были у акций финансового сектора – банков ОАО «Укрсоцбанк» (объем торгов за месяц – 21,06 млн. грн.) и ОАО «Аваль» (объем торгов за месяц – 11,15 млн. грн.). При этом с акциями банка «Аваль» за месяц в ПФТС было заключено больше всего сделок – 126. Данная ценная бумага в ноябре показала хорошую доходность, увеличившись только по цене покупки на 8,65% до 0,515 грн. за одну акцию эмитента. Средний рыночный рост по акциям «Укрсоцбанка» составил более 9% до 1,89 грн. за акцию, а лидером роста котировок на покупку акций среди банковских учреждений, стали ценные бумаги ОАО «Форум» (объем торгов за месяц – 3,14 млн. грн.), которые с октября выросли на 15,5% до 38,7 грн. за одну акцию банка.
Акции предприятий трубной промышленности, за исключением ценных бумаг ОАО «Харцизкий трубный завод» (сделок по эмитенту в ноябре не было) которые по цене покупки не изменились, а по цене продажи упали более чем на 32%, в течение ноября росли. Наибольший рост показали акции ОАО «Новомосковский трубный завод» (объем торгов за месяц – 1,58 млн. грн.), а рост по цене покупки акций составил 25% - до 40 грн. за одну ценную бумагу эмитента. По ОАО «Днепропетровский трубный завод» (объем торгов за месяц – 5,57 млн. грн.) котировка покупки выросла почти на 14% - до 472 грн. за акцию.
Акции металлургических компаний в течение месяца в основном падали в цене. Исключением здесь стали только ценные бумаги ОАО «Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского» (в ноябре не состоялось ни одной сделки), где цена покупки выросла более чем на 16 % до 0,5 грн. за акцию комбината. По ОАО «Алчевский металлургический комбинат» (объем торгов– 43,3 тыс. грн.) рост на покупку за месяц составил полтора процента. Главными аутсайдерами месяца среди ценных бумаг металлургического сектора по цене покупки акций стали ОАО «Донецкий металлопрокатный завод» (объем торгов – 24 тыс. грн.), акции эмитента за месяц подешевели на 40,00% до 6 копеек за акцию. А у ОАО «Днепропетровский металлургический завод им. Коминтерна» (сделок в течение месяца также не состоялось) лучшая котировка на покупку акций уменьшились на 35,71% до 0,45 грн. за акцию.
Среди акций нефтеперерабатывающего комплекса торги состоялись только с ценными бумагами ОАО «Нефтехимик Прикарпатья» (объем торгов – 0,28 млн. грн.), ОАО «НПЗ «Галичина» (объем торгов – 0,24 млн. грн.) и ОАО «Концерн Галнефтегаз» (объем торгов – 0,13 млн. грн.). При этом по цене покупки падение котировок акций «Нефтехимик Прикарпатья» составил – 15,79% до 16 грн. за акцию, по цене продажи 24,84%, до 35,7 грн. за одну акцию эмитента. У «НПЗ Галичина» к концу ноября котировка на покупку акций упала на 8,33% до 1,1 грн. за акцию, а котировка продажи уменьшилась почти на 17% до 1,40 грн. за одну акцию. Стоимость акций ОАО «Концерн Галнефтегаз» на покупку выросла на 7,31% до 0,05 грн. за акцию, а на продажу подешевела на 5,56% до 0,051 грн. за одну акцию.
В машиностроении из активно торгуемых бумаг, хорошие результаты показали акции ОАО «Харьковский машиностроительный завод» (объем торгов – 1,48 млн. грн.) – рост котировки покупки на 25%, ОАО «Кременчугский колесный завод» (объем торгов – 2,77 млн. грн.), где котировка покупки акций выросла почти на 12 процентов. Лидером же стали акции ОАО «Днепрвагонмаш» (объем торгов – 220,03 тыс. грн.), где котировка покупки акций за месяц увеличилась почти на 67% до 10 грн. за одну акцию.
Среди коксохимических предприятий лидером роста котировок стали акции ОАО «Алчевский коксохимический завод» (объем торгов – 27 тыс. грн.). У данного эмитента рост котировки покупки акций составил почти 20% до 0,18 грн. за одну акцию эмитента. Аутсайдером месяца стали ценные бумаги ОАО «Донецккокс» (объем торгов – 0,24 млн. грн.), акции завода упали в цене на 40,20% до 0,299 грн. за акцию.
В целом отечественный индикатор публичного фондового рынка - индекс ПФТС, за ноябрь существенно укрепил свои позиции, поднявшись на 26,77 индексных пункта (6,42%) с 417,23 пункта на 31 октября, до 444 индексных пункта на 30 ноября.
За месяц общий спрос по всем ценным бумагам в ПФТС увеличился на 15,53 % и составил 113,06 млн. грн., общее предложение выросло на 0,5%, поднявшись до 177,57 млн. грн.
Объем торгов в ПФТС за месяц составил 1,455 млрд. грн, оказавшись на 2,79% (0,04 млрд. грн.) больше чем в октябре, когда торговый объем прошел на сумму в 1,415 млрд. грн.
По результатам ноябрьских торгов в ПФТС увеличить свои рыночные доли в сравнение с октябрьскими показателями торгов смогли рынки государственных облигаций, акций и паевых бумаг КУА. Практически не утратил своих позиций рынок корпоративных облигаций и более чем в 2 раза сократил свое рыночное присутствие в ПФТС рынок муниципальных бондов.
Наибольший прогресс присутствовал на рынке паевых бумаг компаний по управлению активами и рынке акций.
Несмотря на то, что рынок паевых бумаг КУА по итогам месяца занял только последнее место в рейтинге торгов ПФТС, объем торгов на данном рынке к итогам октября увеличился почти в 2,5 раза. За месяц инвестиционных сертификатов КУА наторговали на 0,52 млн. грн., а доля рынка ПФТС составила 0,04 процента. В октябре объем торгов на рынке инвестиционных сертификатов прошел на сумму в 0,21 млн. грн., а его доля рынка была 0,02% от общего месячного объема торгов в системе.
Благодаря проведенному в ноябре месяце частному размещению через IPO акций компании ОАО «ВК Девелопмент» (свыше 140 млн. грн. - или более трети от всего месячного торгового оборота акций в ПФТС), рынок акций в ПФТС также продемонстрировал хорошие результаты. Причем если в октябре акций наторговали на сумму в 242,78 млн. грн., а их доля в торгах ПФТС была 17,15%, то за ноябрь объем торгов на рынке акций увеличился почти на 50%, составив 355,93 млн. грн., а их рыночная доля в общих торгах ПФТС выросла до 24,47%.
По состоянию на 30 ноября совокупный спрос на покупку акций составил 38,76 млн. грн. (+25,36%), а общее предложение на их продажу - 51,91 млн. грн. (+8,89%).
Лидерами ноябрьских торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО «ВК ДЕВЕЛОПМЕНТ» (объем торгов – 140,31 млн. грн.), ОАО «Западэнерго» (объем торгов – 26,87 млн. грн.). и ОАО «Центрэнерго» (объем торгов – 24,15 млн. грн.).
Тем не менее, лидером торгов в ПФТС, по-прежнему, остается рынок корпоративных облигаций. В ноябре торги корпоративными бондами прошли на сумму в 851,16 млн. грн., что позволило данному рынку занять 58,50%, от общего результата торгов в ПФТС. Месяц назад торги корпоративными облигациями составили 839,59 млн. грн., а их доля рынка в ПФТС была 59,32%.
В ноябре совокупный спрос на покупку корпоративных облигаций сократился, составив 56,64 млн. грн. (-5,08%), общее предложение на продажу уменьшилось на 7%, достигнув 112,58 млн. грн.
Наибольший объем торгов на рынке корпоративных облигаций прошел с ценными бумагами компаний «Дружба народов Нова» (серия В) (объем торгов – 73,07 млн. грн.), «Инвестэнерго»» (серия А) (объем торгов – 60,56 млн. грн.) и «Классик - Ассистанс» (серия D) (объем торгов – 60,33 млн. грн.).
Рынок госбумаг по итогам месяца занял третье место в торгах ПФТС, в октябре доля рынка госбумаг была 11,61% от всего месячного объема торгов в системе (объем торгов – 164,35 млн. грн.), в ноябре она увеличилась до 11,85%, (объем торгов – 172,46 млн. грн.).
К концу ноября на рынке государственных ценных бумаг общее предложение на продажу облигаций составило 3,43 млн. грн. (-56,36%) , а общий спрос на их покупку – 14,85 млн. грн. (+16,2%).
Лидерами торгов на рынке госбумаг стали ОВГЗ со сроком погашения 30.12.2009 (объем торгов – 145,21 млн. грн), ОВГЗ со сроком погашения 15.11.2006 (объем торгов – 20,26 млн. грн) и ОВГЗ со сроком погашения 02.09.2009 (объем торгов – 5,07 млн. грн).
На четвертую позицию опустился рынок муниципальных облигаций. В ноябре на рынке муниципальных бондов торги прошли на 55,6% меньше чем месяц назад. Если в октябре объем торгов на рынке ценных бумаг муниципалитетов составил 168,42 млн. грн. или 11,9% от общего объема торгов в ПФТС. То в ноябре объемы торгов на данном рынке упали более чем в 2 раза, до 74,78 млн. грн., а доля рынка муниципальных облигаций в ПФТС сократилась до 5,14%.
На 30 ноября на рынке муниципалитетов общее предложение на продажу облигаций составило 2,74 млн. грн. (+4,98%) , а общий спрос на их покупку увеличился до 1,66 млн. грн. (+118,42%).
Лидерами торгов стали облигации Донецкого городского совета (серия С) (объем торгов – 50,72 млн. грн), Одесского городского совета (серия В) (объем торгов – 12,52 млн. грн) и Запорожского городского совета (серия В) (объем торгов – 10,19 млн. грн).
Делая прогноз поведения фондового рынка на ближайший месяц можно сделать следующие допущения. Декабрь - итоговый месяц года, поэтому вероятней всего декабрьские результаты должны оказаться лучше итогов ноября. Если в ноябре объем торгов ценными бумагами в ПФТС составил почти 1,5 млрд. грн., то в декабре торги ценными бумагами в ПФТС скорей всего превысят 2 млрд. грн. Причем, основная торговля будет сосредоточенна на облигационных рынках ПФТС, прежде всего рынке корпоративных облигаций. Несмотря на внедрение с 1 ноября в ПФТС института маркет-мейкерства, объем торгов акциями в ПФТС (без учета проведения частного размещения акций через IPO), вряд ли сможет достигнуть полу миллиардного оборота.
Одной из главных предпосылок для роста стоимости акций представляющих первый эшелон рынка ПФТС, является достаточно высокая степень вероятности того, что в 2007 году будет сделана очередная попытка, запустить механизм большой приватизации в Украине. Чтобы решить задачу по 10 млрд. наполнению бюджета за счет средств от приватизации правительство и парламент может включить в перечень предприятий, которые будут выставлены на продажу, либо энергетические предприятия (генерирующие и распределительные электрические компании), либо Укртелеком и другие инвестиционно-привлекательные объекты. Данные допущения вселяют в фондовые компании определенные спекулятивные ожидания, поэтому скорей всего рыночная стоимость у достаточно большой группы ценных бумаг первого эшелона рынка акций (крупные пакеты которых до сих пор находятся у государства и которые могут быть проданы в следующем году), за декабрь вырастет в цене еще на 3-10 процентов.
Что касается в целом роста индекса ПФТС, то во многом его динамика будет определяться окончанием года и началом подведения финансовых итогов за 2006 год украинскими предприятиями и фондовыми компаниями. Фиксация финансовых результатов по предприятиям и компаниям, также должна способствовать росту как рыночной стоимости акций у большой группы предприятий, которые котируются в ПФТС, так и росту официального фондового индикатора публичного рынка ценных бумаг Украины – индекса ПФТС.
Исходя из перечисленных выше факторов, индексу ПФТС за декабрь месяц вполне по силам укрепится еще на 2 - 5% к итогам ноября и закрыть 2006 год с ростом в 27-30% к финальным результатам 2005 года.
За прошедший месяц, лидерами по росту котировок на покупку акций среди эмитентов, представляющих индексную корзину ПФТС, стали вновь ценные бумаги генерирующих компаний.
Причем на первое место вышли ценные бумаги ОАО «Днепрэнерго». К концу месяца котировки на покупку акций данной генерирующей компании выросли до 565 грн. (+18,95%) за акцию, на продажу до 599 грн. (+15,19%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 595 грн. (+20,20%) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет 6,02%. В ноябре в ПФТС с акциями эмитента состоялось 20 сделок на сумму в 5,48 млн. грн.
Вторую строчку заняли акции ОАО «Западэнерго». За месяц котировки на покупку акций эмитента выросли до 218,5 грн. (+14,10%) за акцию, на продажу увеличились до 229,45 грн. (+18,58%) за акцию, а цена последней сделки составила – 217,0 грн. (+12,61%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками акций эмитента составляет 5,01%. В течение месяца с акциями данной энергокомпании состоялось 24 сделки на сумму в 26,87 млн. грн.
Третье место в рейтинге роста котировок на покупку ценных бумаг заняли акции ОАО «Киевэнерго». Лучшие котировки на покупку акций компании выросли до 7,3 грн. (+10,61%) за акцию, на продажу достигли 7,8 грн. (+2,77%) за акцию, цена последней сделки составила – 8,1 грн. (+8,72%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками акций эмитента – 6,85%. В течение месяца с акциями «Киевэнерго» состоялось 10 сделок на сумму в 1,72 млн. грн.
Аутсайдером индексной корзины ПФТС стали акции ОАО «Стирол». За месяц котировки акций эмитента понизились на покупку - до 68 грн. (-9,33%) за акцию, на продажу - до 69,0 грн. (-11,54%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 68 грн. (-12,26%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками составляет 1,47%. За месяц в ПФТС с акциями эмитента состоялось 18 сделок на сумму в 2,96 млн. грн.
Обзор предоставлен ООО "КУА "Инэко-Инвест"
|
|
Investfunds - Россия 
Investfunds - Казахстан
