Вчера Национальный банк опубликовал результаты пятого ежеквартального опроса руководителей предприятий, которые оценивали текущую макроэкономическую ситуацию и перспективы финансово-экономического развития страны на следующие 12 месяцев (до апреля 2008 г.).

Регулятор опросил топ-менеджеров 1214 предприятий во всех регионах страны. Как оказалось, ожидания бизнес-общества хуже, нежели прогнозы правительства и НБУ.

В целом результаты опроса получились противоречивы. 61,2% опрошенных топ-менеджеров ожидают ухудшения макроэкономической ситуации, в то время как 78% респондентов прогнозируют улучшение финансово-экономического состояния собственных предприятий. Так, на следующие 12 месяцев негативный баланс ожиданий (рассчитывается как разница между процентом позитивных и негативных ответов) составил -11,2% против -4,3% в четвертом квартале 2006 г. При этом инфляционные ожидания предприятий продолжают улучшаться — ожидаемая их руководителями средняя инфляция на следующие 12 месяцев составила 11,1% против 11,6% в четвертом квартале 2006 г. Важнейшими инфляционными факторами респонденты НБУ называют экономическую и политическую ситуацию в стране — такое мнение высказали соответственно 77,2% и 68,5% опрошенных руководителей предприятий. Примечательно, что на фоне таких негативных ожиданий продолжает улучшаться оценка респондентами (таковых 78% опрошенных) финансово-экономического состояния управляемых ими предприятий — баланс ожиданий повысился на 0,5% и составил 2,9%. То есть при негативных макроэкономических прогнозах предприятия дают положительные оценки своим собственным перспективам. Возможно, это связано с ожиданиями курсовой стабильности — доля опрошенных, которые надеются на неизменный курс гривни к доллару в ближайшие 12 месяцев, выросла с 64,9% до 73,6%.

Безусловно, представленные результаты не должны совпадать с официальными прогнозами. Это динамическое исследование, которое отражает ожидания экономики. Однако пессимизм респондентов НБУ указывает на два важных фактора. Во-первых, компании при прогнозировании своих цен ориентируются на достаточно высокий уровень инфляции. А ведь именно инфляционные ожидания и являются основным стимулом роста цен. Во-вторых, субъекты хозяйствования не питают особого доверия к государственному регулированию экономики. В таких условиях усложняется задача НБУ по удержанию инфляции на уровне 7,5% и росту ВВП не ниже 6,5%. Для сдерживания роста цен регулятору приходится применять монетарные методы, зажимая предложение денег в экономике, что негативно сказывается на инвестиционной активности банков и предприятий.

Автор: Александр ДУБИНСКИЙ

	17.04.2007	Квартирная рулетка: делайте ставки, господа застройщики
	17.04.2007	Топ-менеджеры преисполнены пессимизма
	17.04.2007	Аналитики прогнозируют высокий спрос на "Днепроазот"