Для инвесторов, которые хранят свои сбережения в гривне, за последние недели было много поводов для радости. Сразу несколько обстоятельств на финансовом рынке указывали на то, что НБУ пойдет на укрепление (ревальвацию) курса гривни к американскому доллару, а значит их сбережения прибавят в весе.

Во первых, на мировых рынках последнее время наблюдается небывалый рост евро по отношению к доллару - курс евро/доллар превысил отметку в 1,38 и достиг нового исторического максимума. Во-вторых, впервые в этом году на межбанковском рынке Украины курс доллара опустился ниже отметки 5,0 - до 4,99 гривни/USD.

Кроме того, на то, что нацвалюта является недооцененной указывали как простые показатели (индекс "бигмака", например), так и более серьезные - сравнение паритетов покупательной способности, показатели реального эффективного обменного курса. Все говорило о приближающейся ревальвации гривни.

В тоже время, эксперты валютного рынка полагают, что "сторонникам гривни" радоваться нечего. Основная тому причина - грядущие выборы, во время которых нежелательно не то, что менять устоявшееся за несколько лет значение официального валютного курса, но даже упоминать о такой возможности.

"НБУ будет удерживать курс гривни к доллару на уровне 5,05", - говорит начальник информационно-аналитического отдела "Инфо-Сервис-Групп" Оксана Куренная.

Колебаний не будет

В итоге участники рынка сходятся во мнении - до конца года курс гривни останется на прежних позициях.

"На 2008-2009 годы я не исключаю кратковременной девальвации гривни, поскольку в будущей коалиции достаточно сильные позиции будут иметь экспортеры. Но если она (девальвация. - "ДЕЛО") и будет, то незначительная - не более 5%", - прогнозирует аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь.

С европейской валютой несколько иная ситуация. Поскольку курс гривня/евро рассчитывается из соотношения гривня/доллар (официальный курс НБУ) и евро/доллар (курс Европейского центрального банка), в данном случае все зависит от ситуации на мировом валютном рынке. По прогнозам зампредседателя правления банка "Финансы и Кредит" Игоря Львова, к концу года соотношение гривня/евро установится на отметке 7,07 гривни/EUR.

Свободное плавание

С другой стороны все согласны - ожидания "гривневых инвесторов" имели бы все шансы оправдаться, перейди Нацбанк к плавающему валютному курсу.

"Привязка курса гривни к любой валюте нецелесообразна. Стоит переходить на плавающий курс, но делать это очень постепенно. Людей настолько приучили к мнимой стабильности доллара, что делать резкое отучение опасно", - говорит Александр Жолудь.

По его словам, для начала НБУ мог бы расширить коридор, в котором торгуется гривня на межбанковском валютном рынке.

"Сейчас на межбанке коридор 5,00-5,06. Для начала его можно расширить до 4,95-5,10. Мы бы увидели большее колебание, которое, возможно, показало, куда действительно двигается гривня", - поясняет он.

Но, по словам экспертов, прежде чем поменять "привязку", нужно предпринять ряд шагов: отменить сбор в Пенсионный фонд, ввести на рынок инструменты хеджинга (страхование валютных рисков), запустить фьючерсные и форвардные сделки. Благодаря этим инструментам валютный рынок перестанет подвергаться резким колебаниям.

В то же время пускать гривню на самотек, тем более сейчас, Нацбанк не будет. "Мы идем в ВТО, наша валюта сегодня достаточно крепкая, и ее можно отпускать в "свободное плавание". Но менять курсовую политику НБУ будет не раньше следующего года", - прогнозирует Игорь Львов.

По его словам, если дать гривне свободу, то курс к доллару будет колебаться в пределах 4,0-4,5 гривни/USD, а к евро - 6,2 гривни/EUR.

	17.07.2007	КУА "Евроинвест" создала инвестфонды "Карпаты" и "Киев"
	17.07.2007	Крепчала гривна
	17.07.2007	КУА "Фининвест-групп" создала инвестфонд "Феникс-венчурные инвестиции"